日本出臺擴大版刺激政策 日元試探政府“底線”

　　時隔三個月，日本央行再度采取措施挽救疲弱的經(jīng)濟。日本央行30日召開臨時貨幣政策會議，并宣布擴大現(xiàn)有的經(jīng)濟刺激規(guī)模，通過新型公開市場操作，將市場注資規(guī)模擴大10萬億日元（約合1180億美元），但依然維持該國基準利率在0.1%的低位不變。

　　這是日本央行自5月10日因歐債危機決定向市場注資以來首次召開臨時會議并采取行動，但會議并未透露出干預日元漲勢的信號，日元在短暫下探后再度上揚，試圖探尋政策的“底線”；日本股市則在收盤時大幅削減稍早的漲勢，最終上揚約1.8%。

　　迫于情勢會議提前

　　日本央行30日召開臨時貨幣政策會議，決定擴充去年12月引進的新型貸款工具規(guī)模，將注資規(guī)模從目前的20萬億日元提高到約30萬億日元。追加提供的10萬億日元貸款年利率為0.1%，貸款期限為6個月。

　　日本央行當日發(fā)表公告稱，美國等經(jīng)濟體的增長不確定性日漸增大，日本外匯及股票市場持續(xù)不穩(wěn)定，經(jīng)濟和物價前景均有下跌風險，央行因此決定提前采取金融放松政策，以防金融市場混亂。

　　由于日本政府不斷施壓央行，要求其采取行動抑制日元升勢，日本央行行長白川方明特地在30日主持召開此次特別會議，他還為此將其訪問美國行程縮短1天。白川方明30日表示，日本首相菅直人當日對央行決定進一步放寬貨幣政策的舉措表示歡迎，且菅直人沒有提出任何政策要求。不過，上述決定并非獲得一致贊成。日本央行貨幣政策委員須田美矢子成為唯一投出反對票的委員。

　　日本央行此前認為國內(nèi)經(jīng)濟“正緩慢復蘇”，但日元升值將導致出口企業(yè)利潤縮水，加之美國經(jīng)濟復蘇勢頭減緩，對經(jīng)濟前景的普遍擔憂使得日本政府和央行面臨的輿論壓力不斷增強。為此，日本銀行將原定于９月６日舉行的金融政策會議提前召開，并作出放松金融政策的決定。

　　日本央行曾在今年3月將注資規(guī)模從10萬億日元增至20萬億日元，此次新增的10萬億日元貸款期限從原來的3個月延長至6個月，從而使企業(yè)和金融機構(gòu)更加容易籌集到較長期限的資金，達到進一步壓低國內(nèi)市場利率的目的。

　　干預效果需看歐美“臉色”

　　菅直人上周曾暗示將入場干預日元匯率，并要求日本銀行采取靈活的貨幣政策。但有貨幣策略師認為，如果沒有美國和歐盟的幫助，日本政府在日元升至15年高點之后所采取的任何打壓日元的措施都可能失敗。

　　不過，30日的央行聲明中亦未確切提及干預匯市以阻升日元的計劃。自2004年3月以來，日本政府便未曾干預過匯市。財務大臣野田佳彥8月28日表示，如果有必要，日本將采取“大膽舉措”以抑制日元升勢。

　　海外媒體30日分析認為，日本需要外界協(xié)調(diào)一致的幫助來打壓日元。但該報道認為，這不太可能，因為美國和歐盟也希望本幣保持相對弱勢，以刺激出口和維持經(jīng)濟復蘇。瑞士央行今年以來的干預行動未能阻止瑞郎兌歐元升至紀錄高點。

　　在上周末發(fā)表的講話中，伯南克暗示，美國可能進一步采取貨幣刺激措施。他同時表示，美聯(lián)儲有合適的工具阻止經(jīng)濟再次陷入衰退。

　　荷蘭國際集團貨幣交易主管約翰·麥卡錫認為，“日本央行單方面行動可能不會改變中期信心。如果日本成功說服歐洲央行和美國財政部協(xié)調(diào)打壓日元，情況將大為改觀，但我認為這根本不可能發(fā)生�！�

　　股市顯露失望情緒

　　受到央行召開緊急會議消息的提振，日本股市日經(jīng)225指數(shù)30日早盤一度大漲逾3%。但隨后投資者并未從央行的措辭中得到干預匯市的信號，市場表露出失望情緒，尾盤回吐了稍早的漲幅，最終以1.76%的漲幅報收。

　　同樣受到會議消息的刺激，早盤日元兌美元匯率大幅回落，一度逼近85.75日元，為20日以來的谷底；日元兌歐元匯率盤中也一度貶至109.28日元，為8月20日以來的谷底。不過，會議結(jié)果宣布后，日元兌美元匯率迅速反彈至85.24日元；日元兌歐元匯率也下跌近0.5日元至108.98日元。

　　作為對比，日本的國債市場出現(xiàn)下跌，各類國債收益率出現(xiàn)不同程度的上揚。日本指標10年期國債收益率上升逾10個基點，收益率曲線急劇趨陡。10年期對20年期公債收益率差擴大至兩個月高位74個基點，上周觸及15月低位60個基點�！延浾� 王宙潔