中國銀行的再融資方案日前揭開面紗，不過遠(yuǎn)小于此前盛傳的千億。中行22日晚間公告，該行董事會(huì)通過了發(fā)行新股一般性授權(quán)的議案，并擬據(jù)此在A股市場(chǎng)公開發(fā)行不超過400億元A股可轉(zhuǎn)債。這一方案還有待中行股東大會(huì)和監(jiān)管部門的通過。

　　中行表示，此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債每張面值100元人民幣，期限為發(fā)行之日起6年，票面利率不超過3%。本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于補(bǔ)充資本金與運(yùn)營資金，提高資本充足率，中國銀行的資本質(zhì)量將進(jìn)一步得到提升。

　　中行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中行選擇A股市場(chǎng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要原因是由于可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股前補(bǔ)充附屬資本，轉(zhuǎn)股后補(bǔ)充核心資本，更適合中國銀行目前的資本結(jié)構(gòu)；此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)債不會(huì)立即對(duì)中國銀行的R O E等財(cái)務(wù)指標(biāo)造成壓力，而是伴隨轉(zhuǎn)股進(jìn)程逐步攤薄，股本擴(kuò)大的攤薄效應(yīng)將在一定程度上被緩釋；可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于二級(jí)市場(chǎng)A股價(jià)格，攤薄效應(yīng)最小，融資效率高；可轉(zhuǎn)債對(duì)市場(chǎng)的影響小于直接股權(quán)融資。

　　這位負(fù)責(zé)人稱，A股和H股市場(chǎng)融資都需要履行一定的內(nèi)部決策流程和外部審批程序。因此，中行本次資本補(bǔ)充計(jì)劃具體的實(shí)施時(shí)間需視監(jiān)管部門審批周期、資本市場(chǎng)情況等因素影響而定。

　　季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2009年9月末，中國銀行的資本充足率為11.63%，核心資本充足率為9.37%。工 行 和 建 行 的 資 本 充 足 率 則 分 別 是1 2 .6 %、12.11%。市場(chǎng)預(yù)期，在中國銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資后，其他銀行未來也有可能延續(xù)這種融資方式。此前有券商預(yù)測(cè)，樂觀情況下，今年上市銀行再融資需求在1200億元左右。中金公司也認(rèn)為，銀行再融資壓力小于市場(chǎng)預(yù)期，明年再融資總量在2300億至2800億元之間，其中1000億左右可以通過H股市場(chǎng)進(jìn)行，A股二級(jí)市場(chǎng)再融資額應(yīng)該會(huì)在1000億左右。

　　瑞銀證券的研究報(bào)告表示，銀行集資目的是用于可盈利的增長(zhǎng)，而非充實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表。因此，不應(yīng)持負(fù)面態(tài)度。而且，中國銀行業(yè)的股權(quán)融資給投資者帶來了可觀的回報(bào)，瑞銀證券估算，2005年至2009年中國銀行業(yè)將發(fā)放現(xiàn)金股息5780億元，接近6030億元的凈集資額。(記者　劉振冬)