就在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步加速前進(jìn)之際，大宗商品價格齊漲及各國經(jīng)濟(jì)刺激計劃帶來的通脹隱憂也在逐步靠近。但近期公布的數(shù)據(jù)顯示，各國通脹跡象都有明顯降溫，尤其是歐洲地區(qū)更是呈現(xiàn)CPI為負(fù)的通縮苗頭。分析人士認(rèn)為，通脹不會成為近期難題，但通縮問題也不容小覷。

　　受油價和汽車價格上漲影響，美國6月份消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上升0.7%，同比卻下降了1.4%，創(chuàng)自1950年1月以來最大的年率降幅。盡管CPI環(huán)比上升，但仍遠(yuǎn)低于2%，這一水平被美聯(lián)儲視為與維持物價穩(wěn)定及促進(jìn)就業(yè)最大化雙重職責(zé)相對應(yīng)的水平。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，6月份CPI指數(shù)環(huán)比上升只是能源價格明顯上漲導(dǎo)致的暫時現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)衰退使工資收入下降，通脹近期不會成為嚴(yán)重的問題。

　　美聯(lián)儲在當(dāng)?shù)貢r間15日公布的最新會議紀(jì)要顯示，長達(dá)18個月的經(jīng)濟(jì)衰退不久后就將結(jié)束。而美聯(lián)儲官員對進(jìn)一步擴大資產(chǎn)收購規(guī)模似乎反應(yīng)冷淡，認(rèn)為此舉可能進(jìn)一步激化通脹預(yù)期。除了繼續(xù)看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景，美聯(lián)儲認(rèn)為通脹在中短期內(nèi)大幅上升的可能性很小，但在“可預(yù)見的將來”通脹將出現(xiàn)一定的上升。美聯(lián)儲預(yù)計，到今年年底，衡量通脹的CPI指數(shù)的同比升幅將徘徊在1%至1.4%，2010年的同比升幅將在1.2%至1.8%之間。另外，前美聯(lián)儲副主席布林德指出，美聯(lián)儲可能從明年上半年開始加息，但幅度不會太大。

　　此外，在龐大的財政赤字情況下，美國通脹預(yù)期正在加大，巨額財政赤字會推高利率，提高美國的借貸成本，進(jìn)一步增加財政壓力。而近期國際油價和金價以及股市的快速上漲，也成為通脹的主要隱憂。但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛預(yù)測6月份全球原油市場“過山車式”的價格波動很可能導(dǎo)致各國CPI偏離正常的水平，但近期不會發(fā)生大范圍的通貨膨脹現(xiàn)象。

　　俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部部長納比烏琳娜宣布，今年上半年俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值比去年同期下降10.1%，這是自上世紀(jì)90年代初以來的最大降幅。而俄羅斯國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計顯示，自今年初以來俄羅斯通脹率達(dá)7.7%，盡管此數(shù)據(jù)看起來仍然很高，但去年同期俄羅斯通脹率達(dá)到9.1%。俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部預(yù)計，今年下半年俄羅斯的通脹率將下降到4.2%。

　　新加坡金融管理局昨日表示，當(dāng)前的貨幣政策在支持新加坡經(jīng)濟(jì)增長及確保中期物價穩(wěn)定方面依然適宜，盡管新加坡經(jīng)濟(jì)在第二季度大幅反彈，但通脹壓力繼續(xù)處于低位。而泰國央行也表示不擔(dān)心通脹會加劇。

　　此外，通縮問題也不容小覷。國際貨幣基金組織(IMF)表示，日本經(jīng)濟(jì)有望于明年復(fù)蘇，但面對經(jīng)濟(jì)環(huán)境的高度不確定性，可能有必要進(jìn)一步采取刺激經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定金融行業(yè)的措施。而預(yù)計在2011年前日本通脹率都將為負(fù)值，消費者價格面臨下行風(fēng)險。