中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)不久前公布了該會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合編制的4月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.5%，這是該指數(shù)連續(xù)第五個(gè)月上升，且為連續(xù)第二個(gè)月超過(guò)50%。專(zhuān)家表示，PMI的連續(xù)回升顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升步入穩(wěn)健通道，而訂單指數(shù)的良好表現(xiàn)預(yù)示二季度經(jīng)濟(jì)回升有望加速。近日,中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)馬建堂也表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比預(yù)料得好，中央一攬子計(jì)劃取得了明顯成效。同時(shí)，這些積極變化還要努力鞏固。

　　能更迅捷反映市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　PMI是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)合作編制的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應(yīng)商配送等多個(gè)環(huán)節(jié)加以監(jiān)測(cè)綜合形成，比工業(yè)增加值能更迅捷地反映市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。PMI在50%以上表明制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張，低于50%則通常表明制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體衰退。

　　4月份絕大部分的分項(xiàng)指標(biāo)都證明了經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。在4月份PMI指數(shù)體系中，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，其余各項(xiàng)指數(shù)均保持上升。其中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)分別上升0.5和2.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月保持在50%以上；購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升3個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)的下降恰恰意味著企業(yè)生產(chǎn)能力的增強(qiáng)。

　　值得注意的是，4月份從業(yè)人員指數(shù)為50.3%，比上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，自去年10月份以來(lái)首次突破50%。這一數(shù)據(jù)表明中國(guó)就業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，半年多以來(lái)首度回春。

　　“4月份的PMI指數(shù)預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)�！敝袊�(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群說(shuō)。

　　未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期逐步向好

　　世界調(diào)研機(jī)構(gòu)Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，PMI回升意味著經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)市場(chǎng)期盼已久的“拐點(diǎn)”。針對(duì)4月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查情況，張立群分析：“3月份中國(guó)工業(yè)增長(zhǎng)率由1-2月份的3.8%提高到8.3%，出現(xiàn)比較明顯的提高，說(shuō)明12月份以后PMI指數(shù)反映的經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)是正確的，PMI指數(shù)較早地預(yù)示了經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)的出現(xiàn)，正在成為觀察經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要先行指標(biāo)�！�

　　數(shù)據(jù)顯示，新訂單指數(shù)繼續(xù)上升，連續(xù)3個(gè)月保持在50%以上。4月新訂單指數(shù)為56.6%，比上月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)。西南證券首席宏觀分析師董先安認(rèn)為，PMI分類(lèi)指數(shù)中的新訂單指數(shù)具有先行意義，因?yàn)橛唵问瞧髽I(yè)生存和擴(kuò)大生產(chǎn)的來(lái)源，為企業(yè)發(fā)展提供持續(xù)的動(dòng)力。新訂單指數(shù)持續(xù)回升，而且4月份回升幅度較大，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在二季度將會(huì)加速。此外4月新出口訂單指數(shù)49.1%，比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)逼近50%�！靶鲁隹谟唵稳ツ�11月份達(dá)到29%的最低點(diǎn)，而現(xiàn)在反彈到接近分界線的高度，對(duì)我國(guó)出口也是一個(gè)積極信號(hào)。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家王小廣認(rèn)為，PMI等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升，說(shuō)明短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好的跡象在增加，二季度我國(guó)GDP增速可能回升至7%以上。中采咨詢(xún)于穎表示，對(duì)中國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)規(guī)模而言，鋼產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、發(fā)電量、PMI等指標(biāo)是比較有效的領(lǐng)先指標(biāo)。3月份，PMI突破50%的臨界點(diǎn)，4月份繼續(xù)回升1.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到53.5%，如果后幾個(gè)月的數(shù)據(jù)能夠持續(xù)這種態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)基本面將較為樂(lè)觀。

　　需求尚有刺激空間

　　專(zhuān)家認(rèn)為，制造業(yè)的回升更多的是和國(guó)內(nèi)短期消費(fèi)有關(guān)。在公布的4月份20個(gè)行業(yè)中，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、飲料制造業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為首的15個(gè)行業(yè)PMI高于50%，而作為生產(chǎn)基礎(chǔ)或?qū)倌陀孟�費(fèi)品制造業(yè)的金屬制品業(yè)、煙草制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)5個(gè)行業(yè)PMI低于50%，這顯示出在外需減弱的大背景下，目前中國(guó)的內(nèi)需僅靠短暫刺激還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　由于終端需求未見(jiàn)起色，并受產(chǎn)能富余、出口受阻、進(jìn)口產(chǎn)品沖擊內(nèi)銷(xiāo)等諸多壓力，例如大型鋼鐵集團(tuán)還在加快縮減產(chǎn)能，其PMI在主要行業(yè)中并不顯著。

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡艷平認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈關(guān)鍵要獲得總需求回升支撐，但從一些數(shù)據(jù)觀察，當(dāng)前國(guó)內(nèi)總需求可能仍不夠強(qiáng)。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部的王遠(yuǎn)鴻指出，無(wú)論是從過(guò)去幾個(gè)月的PMI連續(xù)回升，還是綜合目前各方面情況看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)已經(jīng)企穩(wěn)。在今后一段時(shí)期內(nèi)，月度數(shù)據(jù)還會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)，但就季度數(shù)據(jù)而言，如果沒(méi)有大的意外，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將持續(xù)走高。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將很可能表現(xiàn)為帶一定向上斜率的鋸齒形曲線。 (李立立 焦永剛)