25日，天龍光電等創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司上市儀式在深交所舉行。深交所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，雖然從交易經驗、資金實力上看，創(chuàng)業(yè)板投資者結構與市場整體相比有所優(yōu)化，但仍與創(chuàng)業(yè)板高風險特征不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。在創(chuàng)業(yè)板新股盤中價格超過發(fā)行價格100%以上追高買入的投資者，發(fā)生虧損的概率超過了80%，甚至達到100%。深交所有關負責人鄭重提醒廣大投資者，切忌盲目跟風炒作，導致不應有的損失。

　　此次掛牌的創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司為天龍光電(300029)、陽普醫(yī)療(300030)、寶通帶業(yè)(300031)、金龍機電(300032)、同花順(300033)、鋼研高納(300034)、中科電氣(300035)、超圖軟件(300036)。

　　與創(chuàng)業(yè)板首批28家公司相比，第二批8家公司同樣體現(xiàn)了高成長性及創(chuàng)新性。不僅在細分行業(yè)具有領先地位，且在技術基礎、業(yè)務模式、所處領域等方面也充分體現(xiàn)出創(chuàng)新特征。由于首批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的強勢表現(xiàn)，這8家公司股票的發(fā)行價進一步提高，平均發(fā)行市盈率83.59倍，遠高于第一批28家公司的水平，但仍獲得市場高度認同，超募率達到208.77%。

　　不過，業(yè)內普遍認為高市盈率發(fā)行新股使創(chuàng)業(yè)板未來走勢增加了不確定性。近日，證監(jiān)會明確表示將繼續(xù)完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和風險管理制度。為抑制過度投機創(chuàng)業(yè)板，深交所也已經兩度對涉嫌操縱創(chuàng)業(yè)板股票的賬戶進行了限制交易，在下一階段將重點監(jiān)控通過大筆申報、連續(xù)申報、虛假申報、高價申報或頻繁撤銷申報等方式拉抬股價的創(chuàng)業(yè)板六種異常交易行為。

　　深交所負責人還表示，創(chuàng)業(yè)板引入投資者適當性管理機制，持續(xù)開展風險揭示工作以來，在優(yōu)化投資者結構、強化風險意識方面取得一定成效。

　　截至12月9日，開通創(chuàng)業(yè)板的1069萬投資者中，有356萬人參與了創(chuàng)業(yè)板新股申購或交易，占比為33.56%，其中，新股上市后參與買入交易的賬戶數(shù)量為74.45萬，占比7.02%。此外，從交易經驗看，具有兩年以上交易經驗的投資者為701萬，占比66%，而全市場投資者具有兩年以上經驗的僅占55%，創(chuàng)業(yè)板吸納了更多有經驗投資者的參與。持股市值10萬元以下的賬戶在開通創(chuàng)業(yè)板賬戶中占比85.15%，在參與申購和交易的賬戶中占比為78.16%，與深市所有A股投資者賬戶中持股市值10萬以下占比93.64%相比，開通和參與創(chuàng)業(yè)板的投資者在資金實力上高于市場平均水平。

　　該負責人強調，雖然從交易經驗、資金實力上看，創(chuàng)業(yè)板投資者結構與市場整體相比有所優(yōu)化，但仍有大量交易經驗不足2年的投資者參與，市場仍以中小投資者參與為主，仍與創(chuàng)業(yè)板的高風險特征不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。

　　該負責人表示，盲目炒新、特別是在高估值情況下的跟風炒作蘊含巨大的投資風險，必須引起投資者的足夠重視。

　　深交所金融創(chuàng)新實驗室和綜合研究所對多年以來炒新投資者盈虧情況的實證分析表明，1991年至2009年期間，在絕大多數(shù)情況下，投資者炒新發(fā)生虧損的可能性接近甚至超過60%。

　　從創(chuàng)業(yè)板首批28只新股的市場數(shù)據(jù)分析看，買入相對價位與虧損可能性和虧損幅度之間都存在著較高的相關性，追高買入的投資者虧損尤其嚴重，即買入價位越高，虧損可能性與幅度越大。將創(chuàng)業(yè)板首批28只新股合并統(tǒng)計，按照買入價格區(qū)間高于發(fā)行價格幅度50%以內、50%至100%、100%至150%、150%以上分別進行統(tǒng)計，投資者在首日后10天內的平均收益率分別為11.03%、3.22%、-15.60%、-27.95%，呈現(xiàn)買入相對價格越高，虧損幅度越大的特點；虧損賬戶的比例分別為3.87%、43.34%、83.94%、98.70%，其中，買入價格區(qū)間高于發(fā)行價格250%以上的虧損賬戶比例為100%。也就是說，在創(chuàng)業(yè)板新股盤中價格超過發(fā)行價格100%以上追高買入的投資者，發(fā)生虧損的概率超過了80%，甚至達到100%。

　　從12月24日收盤情況看，創(chuàng)業(yè)板首批28只股票有16只收盤價低于其上市首日收盤價，27只收盤價低于其上市首日最高價。盡管高估值包含著投資者對公司未來的樂觀預期，但也在相當程度上“透支”了對未來數(shù)年企業(yè)業(yè)績成長的信心。創(chuàng)業(yè)板上市公司具有較高的成長性，但相對而言也存在業(yè)績波動大、抗風險能力弱的客觀情況，對于這一點，廣大投資者應當加以充分的重視。

　　該負責人指出，綜合多家證券研究機構對創(chuàng)業(yè)板首批28只股票的價格估值區(qū)間，28只股票12月24日的收盤價平均高于研究機構估值最高價56%，高于估值最低價129%。華誼兄弟董事長王中軍、金亞科技董事長周旭輝、愛爾眼科董事長陳邦等公司高管均表示，目前過高的股價對公司經營帶來了很大壓力。

　　該負責人最后強調，市場秩序是靠各市場參與者維系的，深交所將持續(xù)加強市場監(jiān)管，打擊違規(guī)操作，不斷完善投資者適當性管理機制，強化會員單位客戶管理工作，多管齊下，維護創(chuàng)業(yè)板市場有序、健康運行。(杜雅文)