備受全球金融市場關(guān)注的中國投資有限責(zé)任公司2008年年度報(bào)告近日公布，這是中投公司自成立以來在完成第一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后發(fā)布的首份年報(bào)。年報(bào)顯示，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境極度惡化的2008年，中投公司凈利潤為231.3億美元，資本回報(bào)率依然達(dá)到了6.8%。

　　中投公司成立于2007年9月，是我國的主權(quán)財(cái)富基金，受國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。公司注冊(cè)資本金2000億美元，源于財(cái)政部通過發(fā)行特別國債募集1.55萬億元人民幣向央行購買的等值外匯儲(chǔ)備。中投公司最初的境外投資主要是對(duì)美國百仕通集團(tuán)投資30億美元，對(duì)摩根士丹利公司投資56億美元，這兩筆投資因金融危機(jī)的爆發(fā)而出現(xiàn)浮虧，因此，市場對(duì)中投公司的這份年報(bào)格外關(guān)注。

　　境外投資虧損，但國內(nèi)股權(quán)投資收益顯著增長

　　中投公司董事長兼首席執(zhí)行官樓繼偉在年報(bào)致辭中說，中投公司的業(yè)務(wù)包括兩個(gè)獨(dú)立部分：一是中投公司境外投資管理業(yè)務(wù)，即在人民幣區(qū)域外進(jìn)行全球投資；二是中投公司全資子公司——中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司所從事的業(yè)務(wù)，即代表國務(wù)院持有國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，改善公司治理，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)的保值增值，但不開展其它任何商業(yè)性經(jīng)營活動(dòng)。

　　在公司2000億美元的注冊(cè)資本金中，用于境外投資部分略超過50%，其余部分則用于通過中央?yún)R金公司投資境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。截至去年年底，中央?yún)R金公司持有國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行的股份比例分別為48.7%、35.4%、50%、67.5%、48.2%。

　　年報(bào)說，2008年，隨著全球經(jīng)濟(jì)下滑和國際金融危機(jī)爆發(fā)，中投公司主動(dòng)放緩了投資節(jié)奏，全球組合(即境外投資)資產(chǎn)中現(xiàn)金比例保持在87.4%以上，避免了較大投資損失的出現(xiàn)，全球組合回報(bào)率為-2.1%。在此期間，中央?yún)R金公司在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資收益獲得了顯著增長�？傮w來看，中投公司的資本回報(bào)率達(dá)6.8%。

　　年報(bào)顯示，這一全球資本回報(bào)率基于全球組合的會(huì)計(jì)收入與境內(nèi)投資的現(xiàn)金性收益和已宣告分紅，按照注冊(cè)資本2000億美元計(jì)算。如果境內(nèi)投資也使用會(huì)計(jì)收入，該回報(bào)率將會(huì)是11.7%。在權(quán)益法核算下，從境內(nèi)被投資單位取得的會(huì)計(jì)收入一般要大于現(xiàn)金分紅，但是，由于境內(nèi)投資以長期持有為目的，且投資變現(xiàn)受到限制，中投公司認(rèn)為，用現(xiàn)金回報(bào)衡量境內(nèi)投資業(yè)績更為適當(dāng)。

　　去年全球各主權(quán)財(cái)富基金總資產(chǎn)縮水20%

　　德意志銀行最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示，截至今年6月5日，受金融危機(jī)影響，全球各主權(quán)財(cái)富基金所持資產(chǎn)總價(jià)值為3萬億美元，較2007年底時(shí)縮水20%，主要原因在于金融危機(jī)導(dǎo)致其股票投資組合價(jià)值大幅下降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中投公司去年全球組合回報(bào)率為-2.1%的業(yè)績要優(yōu)于其他主權(quán)財(cái)富基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金和養(yǎng)老基金。

　　年報(bào)披露，中投公司的組建旨在實(shí)現(xiàn)國家外匯資金多元化投資，獲取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后更高的長期投資回報(bào)，以服務(wù)于國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化金融體制改革的需要。

　　中投公司主要開展金融產(chǎn)品組合投資，少量進(jìn)行直接投資。該公司根據(jù)行業(yè)、市場(地域)、資產(chǎn)類別進(jìn)行分散化的組合投資，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的最大收益。中投公司的投資對(duì)象包括全球公開市場股票、全球公開市場固定收益產(chǎn)品、集中持股投資和另類資產(chǎn)。其中另類資產(chǎn)包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)投資、大宗商品和房地產(chǎn)等投資。

　　根據(jù)年報(bào)，2008年，中投公司新增投資為48億美元。2007年，中投公司進(jìn)行了兩項(xiàng)重大投資：對(duì)百仕通集團(tuán)投資30億美元，對(duì)摩根士丹利公司投資56億美元。此外，還有總額1.2億美元左右的其他一些小額投資。2007年全球投資組合的名義年化收益率為0.2%。

　　中投公司有關(guān)人士表示，在準(zhǔn)確判斷市場形勢的基礎(chǔ)上，中投公司從2008年7月開始放緩了投資的步伐。而隨著整體經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，今年中投公司在投資戰(zhàn)略上將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)妥審慎的原則，同時(shí)相對(duì)于去年將更加積極。

　　何為主權(quán)財(cái)富基金(名詞解釋)

　　主權(quán)財(cái)富基金是一般政府所擁有、有特殊用途的投資基金。主權(quán)財(cái)富基金通過持有和管理資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，并采用一整套投資戰(zhàn)略，其中包括投資于外國的金融資產(chǎn)。各主權(quán)財(cái)富基金有不同的法律、體制和治理結(jié)構(gòu)。

　　主權(quán)財(cái)富基金的出現(xiàn)已有50多年的歷史，近年來其規(guī)模和數(shù)量增長加快。主權(quán)財(cái)富基金的資金主要來自于一國的財(cái)政盈余或外匯盈余。這些擁有主權(quán)財(cái)富基金的國家，在保持適度的傳統(tǒng)儲(chǔ)備的同時(shí)，用超額資金和其它長期資金為基礎(chǔ)，通過設(shè)立主權(quán)財(cái)富基金的方式投資于多元化的資產(chǎn)，其目的就是追求更高的長期投資回報(bào)。

　　主權(quán)財(cái)富基金是一種信譽(yù)良好的機(jī)構(gòu)投資者，如科威特投資公司和新加坡淡馬錫控股公司等，多年來一直進(jìn)行跨境投資，已成為國際金融市場一個(gè)重要的穩(wěn)定力量。他們的投資促進(jìn)了資本輸出國和資本接受國雙方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與繁榮，使更多的人獲益。 (記者 田俊榮)