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    十月“投基”有策略 股基:“瞄準(zhǔn)”中小盤
2009年10月12日 09:38 來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  “十一”長(zhǎng)假后,基民應(yīng)該如何處置手中的基金?如果持有相應(yīng)的基金,是否應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整?10月是否適合新開戶的基民呢?專家表示,10月“投基”有諸多策略值得關(guān)注。

    股基:“瞄準(zhǔn)”中小盤

  股票型基金由于緊跟市場(chǎng),因此,想要繼續(xù)在股基上“撈金”,就必須關(guān)心市場(chǎng)走向如何。

  國(guó)金證券指出,10月份的市場(chǎng)可能仍將以震蕩為主。一方面是信貸增速的較快回落、新股(含創(chuàng)業(yè)板)的密集發(fā)行以及基金前期“滿倉(cāng)”下的調(diào)減倉(cāng)行為對(duì)流動(dòng)性供給的沖擊;另一方面則是數(shù)據(jù)支持下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)的進(jìn)一步顯著,經(jīng)濟(jì)“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。此消彼長(zhǎng)間,市場(chǎng)主要驅(qū)動(dòng)力由流動(dòng)性推動(dòng)下的估值提升轉(zhuǎn)換至基本面改善帶來(lái)的盈利增長(zhǎng),市場(chǎng)預(yù)期維持震蕩整理走勢(shì),但市場(chǎng)震蕩幅度有望收窄,且股指重心從中期角度看有望在震蕩中平緩攀升。

  在此種情況下,中下游行業(yè)具有一定的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定的中下游行業(yè)有望繼續(xù)保持目前較高的受關(guān)注度,具備較強(qiáng)的防御性,具體行業(yè)如金融(銀行、保險(xiǎn))、食品飲料、商業(yè)、旅游等。

  “延續(xù)2009年下半年策略報(bào)告中提到的操作策略,在基金持倉(cāng)風(fēng)格選擇上建議從大盤藍(lán)籌向中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格逐漸轉(zhuǎn)換,在基金行業(yè)配置特征上建議從側(cè)重上中游向中下游行業(yè)配置逐漸轉(zhuǎn)換,建議10月份在基金選擇上立足側(cè)重中下游行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)風(fēng)格基金產(chǎn)品以防御,精選側(cè)重中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格基金產(chǎn)品以進(jìn)取!眹(guó)金證券基金研究中心張劍輝指出。

  固定收益:關(guān)注中小債基

  而對(duì)于固定收益類產(chǎn)品而言,專家建議,可以適當(dāng)側(cè)重關(guān)注規(guī)模中小的債券型基金產(chǎn)品。

  數(shù)據(jù)顯示,8月份CPI同比下降1.2%,較上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn),且環(huán)比數(shù)據(jù)顯示各類商品價(jià)格均有所上漲,隨著9月份價(jià)格的進(jìn)一步上漲,CPI有望在9、10月份轉(zhuǎn)為正值。盡管階段看加息預(yù)期尚不強(qiáng)烈,但在中長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)“揮之不去”的背景下,債券市場(chǎng)機(jī)會(huì)更多表現(xiàn)為隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)下的階段性機(jī)會(huì),不過(guò)機(jī)會(huì)把握難度很大。因此從控制風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā),在債券基金選擇上繼續(xù)建議側(cè)重持倉(cāng)久期中短或者適當(dāng)配置浮息債的基金產(chǎn)品。

  而貨幣基金的選擇則要瞄準(zhǔn)“雙高”標(biāo)準(zhǔn)。貨幣市場(chǎng)基金“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值偏離度可以作為選擇貨幣市場(chǎng)基金的重要參考指標(biāo)。偏離度越高表現(xiàn)基金手中資產(chǎn)“浮盈”越高,其維持甚至提高目前收益率水平的潛力越大。

  封基:指向年度分紅

  封閉式基金仍具備一定的吸引力。盡管過(guò)去一個(gè)月來(lái)折價(jià)水平有所降低,目前傳統(tǒng)封閉式基金的平均折價(jià)水平仍在25%-26%上下,處于過(guò)去半年來(lái)的中性水平。相較而言,平均到期年化收益率維持在6%,所以結(jié)合當(dāng)前的利率水平仍具備一定的吸引力。

  此外,封基的分紅機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。從過(guò)去幾年封閉式基金的市場(chǎng)走勢(shì)看到,步入第四季度,封基“年度”分紅的話題將逐漸受到市場(chǎng)關(guān)注。因此,在當(dāng)前折價(jià)、到期年化收益率水平尚可、市場(chǎng)震蕩的背景下,資金量相對(duì)較大的投資者可提前布局具備分紅潛力的封閉式基金。(記者 胡芳)

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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