基金公司往往提前數(shù)月發(fā)布來年的投資策略報(bào)告，一定程度上代表市場(chǎng)人士對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷。昨日嘉實(shí)基金發(fā)布其2010年投資策略報(bào)告，對(duì)今明兩年全球及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)情況作了分析，報(bào)告對(duì)后市表示樂觀，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇周期正是基金投資價(jià)值凸顯的黃金時(shí)期。

　　報(bào)告指出，縱觀全球，美國(guó)今年GDP預(yù)計(jì)將有3%的增長(zhǎng)，道瓊斯指數(shù)也回到萬點(diǎn)以上，房地產(chǎn)價(jià)格連續(xù)兩個(gè)月回升，均顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底反彈。無論是高企的私人部門儲(chǔ)蓄率，還是企業(yè)的低庫(kù)存水平，都將推動(dòng)美國(guó)消費(fèi)進(jìn)入正向循環(huán)。此外，代表成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)熱度的OECD領(lǐng)先指標(biāo)近期呈現(xiàn)明顯的回升趨勢(shì)，全球各主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)自今年三月起陸續(xù)回升。種種跡象顯示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)非常明確。

　　報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已率先進(jìn)入復(fù)蘇軌道，三季度GDP增長(zhǎng)8.9%，四季度可望持續(xù)向好；而從增長(zhǎng)的三駕馬車來看，信貸和投資持續(xù)保持高位，基建投資和近期房地產(chǎn)投資的加速，有力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升；消費(fèi)保持穩(wěn)中有增情況，考慮到通脹預(yù)期，明年消費(fèi)將較今年更為亮眼；出口也有望隨美國(guó)和全球逐步經(jīng)濟(jì)回升走出低谷。

　　展望后市，嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理邵健認(rèn)為，盈利彈性很大的周期型公司，在未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的情況下將具有很高的投資價(jià)值；目前具有較大相對(duì)折價(jià)的消費(fèi)類股，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可能性頗高；另外，資本市場(chǎng)的變化也將給中國(guó)股市帶來更多正向回報(bào)機(jī)會(huì)。