昨日市場以5.07%的大陰線再次刷新去年8月31日創(chuàng)下的最大單日跌幅紀(jì)錄。在基金看來，內(nèi)憂外患等因素加速股指“尋底”步伐，未來大盤走勢仍不樂觀，創(chuàng)業(yè)板、中小板中的強(qiáng)勢股存在進(jìn)一步調(diào)整的可能性。

　　擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)面

　　在基金看來，市場“暴跌”背后，直接體現(xiàn)出對于宏觀基金面的擔(dān)憂。

　　“2008年全球金融危機(jī)時各國都實(shí)施的寬松的財政和貨幣政策，后遺癥也開始顯現(xiàn)，對中國來說，內(nèi)外夾擊的通脹壓力和海外經(jīng)濟(jì)‘二次探底’后對出口的再次打擊是目前大多數(shù)人最擔(dān)心的問題�！焙８煌ㄍ堆腥耸勘硎�。

　　在海富通投研人士看來，持續(xù)擴(kuò)張的貨幣政策必然會帶來經(jīng)濟(jì)的“虛脹”，海外的“虛脹”會加劇對我國輸入性通脹的壓力，而一旦全球流動性收緊，又會使我國的出口再次面臨打擊。而國內(nèi)超預(yù)期地產(chǎn)調(diào)控政策短期內(nèi)密集出臺，各地的政策嚴(yán)厲程度次第攀升，進(jìn)一步加速了近期的市場下跌趨勢。

　　大成基金則認(rèn)為，“A股市場目前信心已經(jīng)處于極端脆弱的狀態(tài)，對外界的利空打擊比較敏感，因此市場才會再度出現(xiàn)恐慌性的大幅跳水�！�

　　強(qiáng)勢股或進(jìn)一步調(diào)整

　　在個別基金看來，大盤未來走勢仍不樂觀，創(chuàng)業(yè)板、中小板中的強(qiáng)勢股存在進(jìn)一步調(diào)整的可能性。

　　“一旦市場人氣降溫，再好的行業(yè)前景，再優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，只要估值高于市場平均市盈率，那么，市場下跌的趨勢所形成的巨大拉力也會使得此類個股出現(xiàn)大幅度的調(diào)整行情。這種情況也有可能出現(xiàn)在部分行業(yè)前景相對樂觀的高鐵、新能源等板塊中。” 中�；�金投研人士表示，“不可否認(rèn)，此類個股的確擁有較為樂觀的增長前景。但一旦市場人氣降溫，新增資金介入速度放緩，那么，此類個股的走勢也難以擺脫市場的調(diào)整壓力。”

　　海富通基金認(rèn)為，在市場進(jìn)一步下跌后，估值風(fēng)險得到了釋放，一些有價值的品種超跌，但由于政策的不明確，投資者買入信心依然缺乏。

　　輕倉靜待投資時機(jī)

　　對于多數(shù)基金而言，進(jìn)行倉位調(diào)整，現(xiàn)金為王靜待投資時機(jī)成為當(dāng)下主要投資策略。

　　東方證券表示，從路透資訊的調(diào)查來看，基金股票倉位已經(jīng)連續(xù)兩個月減少，且減少幅度有所擴(kuò)大。此外，加息預(yù)期打壓基金進(jìn)入債市的意愿。顯然，“現(xiàn)金為王”成為基金的主選投資策略。

　　此外，東方證券表示，目前基金股票倉位是2009年6月以后的最低值，減倉可能還將持續(xù)一段時間。國信金融工程部認(rèn)為，鑒于地產(chǎn)調(diào)控政策負(fù)面影響業(yè)已擴(kuò)散至整體市場，繼續(xù)維持短中期內(nèi)偏股型基金持倉比例將無較大幅度上升的預(yù)期。(記者 吳曉婧)