在這個財富喧囂、快錢意識泛濫的時代，傳統(tǒng)工業(yè)由于邊際利潤率日益遞減越來越成為市場的棄兒；曾經(jīng)的工業(yè)新寵——高科技產(chǎn)業(yè)，也由于其高投入高風(fēng)險而使部分工業(yè)資本家逐漸對其失去興趣；甚至作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新能源等，也由于金融資本的深度介入而面臨自身價值鏈的扭曲。放眼全球，無論是財經(jīng)領(lǐng)袖、廠商還是普通市場主體，其思想意識普遍浸潤著美歐的財富觀念。

　　就迪拜危機(jī)的標(biāo)本意義來看，這場發(fā)生在新興經(jīng)濟(jì)體的金融危機(jī)，本質(zhì)上是財富模式與財富觀念的危機(jī)。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在財富增值中的作用被無限放大。不過，金融投資終歸只是為勞動創(chuàng)造條件，本身并不創(chuàng)造價值。但在唯利是圖的某些市場主體眼里，這卻成為創(chuàng)造市場價值的最優(yōu)和最快的方式。

　　特別是在金融自由化的號角下，以高盛、摩根士丹利、花旗為代表的金融機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)充實(shí)力，金融衍生產(chǎn)品層出不窮。全球衍生金融產(chǎn)品的市值一度高達(dá)600萬億美元，為全球年GDP的12倍。虛擬經(jīng)濟(jì)的極度膨脹不僅是誘發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的“堰塞湖”，而且大大扭曲了整個世界的財富路徑。

　　迪拜就是深受美歐財富觀念與財富模式影響的中東樣本。迪拜本身不像阿布扎比擁有雄厚的石油產(chǎn)業(yè)，但雄心勃勃的迪拜財經(jīng)領(lǐng)袖相信，經(jīng)濟(jì)的繁榮和財富的增值完全可以通過建構(gòu)中東的華爾街來實(shí)現(xiàn)。于是迪拜利用其較為優(yōu)越的地理位置大力發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)。盡管在較短時間內(nèi)就建成中東首屈一指的金融中心和轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心，并投入3000億美元到物流、房地產(chǎn)和休閑領(lǐng)域。但由于受到資源稟賦的約束，迪拜主要依靠資本運(yùn)營來發(fā)展經(jīng)濟(jì)的財富路徑并不扎實(shí)。因此，只要房地產(chǎn)泡沫破滅，資金鏈斷裂，經(jīng)濟(jì)的脆弱性就暴露無遺。

　　迪拜危機(jī)是危險的，但鑒于其有限的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)影響以及可能取得的經(jīng)濟(jì)救助，因此危機(jī)應(yīng)該還是可控的。真正危險的是以“金磚四國”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的財富觀念和財富模式，也不同程度發(fā)生了扭曲。本來，在這些國家的財富結(jié)構(gòu)中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重較大，但近十年來，隨著資本市場的快速發(fā)展，財富生態(tài)發(fā)生了巨變。

　　以股市和樓市為代表的資產(chǎn)價格迅速膨脹，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步美歐后塵的跡象越來越明顯。在中國，建立強(qiáng)大的資本市場固然是經(jīng)濟(jì)全面崛起的題中之意，房地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展也構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)繁榮的重要支點(diǎn)。但作為一個尚未完成工業(yè)化的新興經(jīng)濟(jì)體，如果在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不很鞏固的情況下就將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在服務(wù)經(jīng)濟(jì)層面上，將更多的經(jīng)濟(jì)資源與要素投入到易受國際市場影響與國際資本控制的金融與其他服務(wù)產(chǎn)業(yè)中，盡管會帶來短期財富快速增長的表面繁榮，但潛藏的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，一點(diǎn)也不容忽視。

　　如今，在投機(jī)盛行的房地產(chǎn)行業(yè)，市場秩序已被破壞，部分既得利益者在攫取巨額財富后正利用政府對房地產(chǎn)泡沫可能破滅的顧忌直接或間接地綁架政府決策。但是，只要是泡沫，遲早要破滅。20年前不可一世的日本，其泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的教訓(xùn)，理應(yīng)值得中國時時引為鏡鑒。 “失去的十年”、“失去的二十年”這樣的高昂代價，我們無論如何是擔(dān)負(fù)不起的。

　　筆者一點(diǎn)也不懷疑金融與產(chǎn)業(yè)革命結(jié)合所產(chǎn)生的巨大財富效應(yīng)。只是金融一旦俘獲了實(shí)體產(chǎn)業(yè)，投機(jī)便成為創(chuàng)富的主要手段，社會財富結(jié)構(gòu)勢必嚴(yán)重失衡，整個國家也將處于系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)的臨界點(diǎn)。因此，作為負(fù)有“守夜人”職責(zé)的政府，任何時候都不能忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。(章玉貴 作者系上海外國語大學(xué)東方管理研究中心副主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士)