直到昨日本報(bào)截稿時(shí)，處在漩渦中的茂業(yè)國(guó)際仍然沒有發(fā)布有關(guān)股價(jià)的“敏感資料”，而關(guān)于茂業(yè)國(guó)際董事長(zhǎng)黃茂如正接受內(nèi)地公安機(jī)關(guān)調(diào)查的消息也沒有正式官方說法。但香港媒體引述茂業(yè)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官王貴升在被問及會(huì)否澄清或否認(rèn)黃茂如被調(diào)查的傳聞時(shí)稱：“你不用逼我講出答案，晚點(diǎn)的公告你自己看吧�！倍�該公司目前給予的最新答復(fù)是，正了解事件，并強(qiáng)調(diào)公司現(xiàn)金流仍然健康，業(yè)務(wù)正常運(yùn)作。分析人士認(rèn)為，黃茂如在“被調(diào)查”期間，茂業(yè)國(guó)際或?qū)⒂晒�司�?zhí)行董事、成商集團(tuán)董事長(zhǎng)王福琴來主持大局。

　　靠“商業(yè)+地產(chǎn)”后來居上

　　對(duì)于黃茂如被傳調(diào)查的原因，業(yè)內(nèi)較為一致的說法是與前深圳市市長(zhǎng)許宗衡及黃光裕案有關(guān)。首先，黃茂如和黃光裕同為潮汕人，且都是60后；其次，兩人發(fā)家的模式都是地產(chǎn)+商業(yè)；兩人背后都有強(qiáng)大的家族勢(shì)力。

　　據(jù)公開資料顯示，出生于1965年的黃茂如祖籍為廣東揭陽(yáng)市惠來縣，除了黃茂如之外，黃的同胞兄弟還有大中華國(guó)際投資集團(tuán)董事局主席黃世再，他還是香港上市公司匯通天下(H K .0021)董事局主席，國(guó)都集團(tuán)董事長(zhǎng)黃茂展，信和地產(chǎn)掌門人黃振華。深圳眾多CBD心臟物業(yè)為黃氏兄弟所擁有。

　　和幾個(gè)兄弟比起來，黃茂如一開始還是個(gè)小角色�！八�在深圳最先做的幾個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模都不是很大，但是可以快速收回投資。而同一時(shí)期后來被稱作‘深圳李嘉誠(chéng)’的黃世再已經(jīng)開始在深圳中心區(qū)大張旗鼓地運(yùn)作項(xiàng)目了。”深圳茂業(yè)(集團(tuán))股份有限公司內(nèi)部人士透露。不過，地產(chǎn)項(xiàng)目的成功并不是黃茂如超越其他兄弟的真正原因。

　　1995年黃茂如創(chuàng)立茂業(yè)公司，1997年，茂業(yè)東門店開業(yè)，開始依靠“商業(yè)+地產(chǎn)”模式后來居上。截至2008年5月5日茂業(yè)國(guó)際在香港上市，黃茂如手中已握有深圳4家百貨分店，珠海1家分店，以品牌輸出的模式管理重慶、無錫各1家分店，同時(shí)成為A股上市公司成商集團(tuán)的第一大股東。

　　涉案或與拿地有關(guān)

　　壯大后的黃茂如清醒地意識(shí)到自己需要大量的資金支持，對(duì)此，在為數(shù)不多的幾次接受深圳媒體采訪當(dāng)中，他本人對(duì)此并不忌諱。而另一方面，作為深圳首屈一指的商業(yè)地產(chǎn)商，黃茂如深得許宗衡賞識(shí)。為此，黃茂如“被調(diào)查”的消息剛一傳出，人們首先想到的涉案緣由便是許宗衡。而一個(gè)被深圳地產(chǎn)界常常提及的是，在許宗衡被雙規(guī)消息爆出之后，黃茂如馬上避居國(guó)外，這一細(xì)節(jié)為“雙方有所牽扯”之說增添了“真實(shí)性”。

　　按照有關(guān)人士的猜測(cè)，黃茂如此次被調(diào)查的部分原因可能與茂業(yè)百貨深圳華強(qiáng)北旗艦店地塊交易有關(guān)。

　　根據(jù)茂業(yè)國(guó)際招股說明書披露，茂業(yè)華強(qiáng)北店于2003年3月正式成立，初步注冊(cè)資本為100萬(wàn)元人民幣。重組后深圳茂業(yè)擁有了該公司100%控制權(quán)，后者擁有及運(yùn)營(yíng)位于茂業(yè)深圳華強(qiáng)北店第一期。與此同時(shí)，茂業(yè)百貨租賃茂業(yè)東方時(shí)代運(yùn)營(yíng)茂業(yè)華強(qiáng)北店第二期。第一第二期在架構(gòu)上相連合成為一家分店，2005年重新裝修后共開放10個(gè)經(jīng)營(yíng)樓層，總營(yíng)業(yè)面積8萬(wàn)平方米，經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益稱霸整個(gè)華強(qiáng)北商圈。

　　據(jù)悉，茂業(yè)東方時(shí)代于2005年8月成立為一家有限公司，初步注冊(cè)資本為人民幣120萬(wàn)元。今年11月11日，茂業(yè)國(guó)際公布，其附屬公司茂業(yè)百貨擬通過向富安及茂業(yè)中國(guó)購(gòu)入中兆全部已發(fā)行股份，從而取得中兆持有的深圳東方時(shí)代廣場(chǎng)，富安和茂業(yè)中國(guó)皆為黃茂如控股的旗下公司。但值得注意的是，此項(xiàng)收購(gòu)價(jià)格為19 .28億港元，但其中的12億為第一期支付，以香港的銀行貸款支付；另外6億是母公司茂業(yè)集團(tuán)欠東方時(shí)代的借款，母公司清還上市公司這筆欠款后，上市公司才需要支付給東方時(shí)代。

　　分析人士認(rèn)為，茂業(yè)集團(tuán)拖欠深圳的東方時(shí)代6億元并未及時(shí)償還，按上述說法，此次收到茂業(yè)國(guó)際第一期支付款12億元后或?qū)⒂迷摴P資金清還6億港元欠款。深圳近幾年房地產(chǎn)價(jià)格上漲迅猛，據(jù)說當(dāng)初茂業(yè)集團(tuán)的收購(gòu)價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于19.28億元，如此行為相當(dāng)于空手套白狼。

　　誰(shuí)來主持大局

　　“如果黃茂如被調(diào)查消息屬實(shí)，那么被調(diào)查項(xiàng)目是否牽扯到上市公司業(yè)務(wù)將對(duì)茂業(yè)國(guó)際未來的發(fā)展有很大影響。”一位不愿透露姓名的分析人士表示，這可能涉及兩個(gè)敏感區(qū)域：一是茂業(yè)當(dāng)初舉牌成商集團(tuán)時(shí)是否挪用上市公司資金；另一方面，則是被調(diào)查的項(xiàng)目是否被注入上市公司。據(jù)悉，除了 上市的商業(yè)項(xiàng)目外，茂業(yè)集團(tuán)還在深圳開發(fā)與地王大廈、東門老街、華潤(rùn)萬(wàn)象城形成“商貿(mào)三角區(qū)”的世界金融中心等寫字樓住宅項(xiàng)目，這部分并未注入茂業(yè)國(guó)際上市公司之內(nèi)。

　　而另一方面，黃茂如在“被調(diào)查”期間，茂業(yè)國(guó)際將由誰(shuí)來主持大局。有消息稱，黃茂如妻子張靜已經(jīng)移居國(guó)外，能否主持大局很難預(yù)期。

　　目前，黃茂如是茂業(yè)國(guó)際董事局主席、執(zhí)行董事，同時(shí)兼任該公司首席執(zhí)行官。而該公司執(zhí)行董事及中國(guó)區(qū)總經(jīng)理鄒明貴剛剛于今年9月21日因個(gè)人原因提出呈辭。據(jù)悉，鄒明貴1997年追隨黃茂如，歷任公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理。2007年8月?lián)�任公司�?zhí)行董事，為集團(tuán)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)中國(guó)區(qū)全面營(yíng)運(yùn)及業(yè)務(wù)拓展。鄒也是集團(tuán)旗下多家成員公司的董事，擁有10多年的零售業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

　　鄒離開茂業(yè)國(guó)際后，該公司執(zhí)行董事還有兩位，一位是日前承董事會(huì)之命發(fā)布公告的財(cái)務(wù)總監(jiān)王貴升；而另一位則是現(xiàn)任成商集團(tuán)董事長(zhǎng)的王福琴。據(jù)悉，王2007年3月起出任成商的總經(jīng)理，同時(shí)也是茂業(yè)國(guó)際剛剛?cè)胫鞯牟澈Ｎ锪鞯亩�事長(zhǎng)。

　　“巧合的是，之前物美商業(yè)、國(guó)美電器創(chuàng)始人張文中和黃光裕被抓后，主持公司大局的都是被集團(tuán)并購(gòu)公司的負(fù)責(zé)人，物美現(xiàn)任董事長(zhǎng)吳堅(jiān)忠曾是北京美廉美投資集團(tuán)董事長(zhǎng)；而國(guó)美電器董事局主席兼總裁陳曉，之前是永樂電器董事長(zhǎng)�！毕愀鄣篮嘧C券零售業(yè)分析師江智慧表示，如果黃茂如“被調(diào)查”的消息屬實(shí)，那么王福琴很可能是主持大局的接任者。

　　茂業(yè)系何去何從

　　記者調(diào)查獲悉，雖然黃茂如“被調(diào)查”傳聞令該公司陷入窘境，但直到上周，茂業(yè)在資本市場(chǎng)上仍有多次大手筆投資。根據(jù)聯(lián)交所公告，該公司先是在11月宣布附屬公司茂業(yè)百貨斥19.28億元購(gòu)入深圳福田區(qū)東方時(shí)代廣場(chǎng)整項(xiàng)物業(yè)后，繼續(xù)斥資3.375億人民幣收購(gòu)無錫億百置業(yè)90%股權(quán)。

　　據(jù)悉，億百置業(yè)旗下?lián)碛忻娣e約1.7萬(wàn)平方米的一塊地塊，上面是高9層面積2.5萬(wàn)平方米的無錫第一百貨營(yíng)業(yè)大樓和無錫交電大廈。公告披露，交易完成后，該集團(tuán)計(jì)劃興建百貨綜合大樓，包括總建筑面積約9.3萬(wàn)平方米的百貨商場(chǎng)及總建筑面積約5萬(wàn)平方米的附屬公寓，并計(jì)劃以“茂業(yè)”品牌經(jīng)營(yíng)百貨綜合大樓中的百貨店。

　　與此同時(shí)，茂業(yè)國(guó)際還以1.7億元人民幣向安徽新長(zhǎng)江投資購(gòu)買其持有的渤海物流(SZ .000889)2438萬(wàn)股約7.2%的股份，從而使其在渤海物流中的持股比例增至29.9%，最終坐穩(wěn)第一大股東地位。據(jù)悉，渤海物流擁有多家河北省秦皇島市門店的商業(yè)百貨公司。新長(zhǎng)江投資于收購(gòu)前擁有渤海物流15.27%股本，是第二大股東。

　　此前，“茂業(yè)系”借助資本市場(chǎng)在不到20天的時(shí)間內(nèi)連續(xù)舉牌深國(guó)商(SZ .000056)、渤海物流(SZ .000889)、商業(yè)城(SH .600306)三家商業(yè)類上市公司，但對(duì)于遭到其中兩家股東抵抗，僅實(shí)現(xiàn)渤海物流的控制權(quán)。截至目前，黃茂如與其妻張靜直接和間接控股茂業(yè)國(guó)際、成商集團(tuán)和渤海物流三家上市公司，并分別是深國(guó)商第二大股東，商業(yè)城第三大股東。證券分析人士表示，之前茂業(yè)投資力度雖大，但并不被投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可，主要是由于其股權(quán)結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜。黃茂如“被調(diào)查”傳聞之后，茂業(yè)未來走勢(shì)將變得更加微妙。(田愛麗　實(shí)習(xí)生黃韻芝）