美國(guó)無(wú)法避免由于濫印鈔票帶來(lái)的通貨膨脹，而美元也會(huì)繼續(xù)貶值。中國(guó)應(yīng)該賣出美國(guó)國(guó)債，轉(zhuǎn)而投資美國(guó)股票，并且應(yīng)該購(gòu)買標(biāo)準(zhǔn)普爾500的股票，這些公司將因美元貶值增加競(jìng)爭(zhēng)力。

　　不過(guò)，他也并不認(rèn)為中國(guó)現(xiàn)在就應(yīng)該賣出美國(guó)國(guó)債，買入股票。第一步要做的是，使資產(chǎn)組合接近于現(xiàn)金，盡可能減少持有美國(guó)國(guó)債的久期，也就是說(shuō)，購(gòu)買國(guó)債的到期日越近越好。

　　美聯(lián)儲(chǔ)正在將其印鈔票的政策運(yùn)用到史無(wú)前例的程度，對(duì)世界而言，最好的結(jié)局是滯脹，更壞的則是市場(chǎng)因?yàn)槊涝�供給不斷增加感到恐慌，于是，不惜一切代價(jià)出售美元。這將引發(fā)美元崩潰，與1998年盧布的噩運(yùn)如出一轍。其結(jié)果就是惡性通貨膨脹，并可能使全球經(jīng)濟(jì)陷入混亂。

　　中國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前的困境？由于人民幣與美元聯(lián)系緊密，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備必須以美元資產(chǎn)為主。惟一可以替代美國(guó)國(guó)債的就是美國(guó)股票。在美元走弱的情況下，股票要好于債券，它們可以有效地避免通脹和弱勢(shì)美元的風(fēng)險(xiǎn)。

　　謝國(guó)忠解釋說(shuō)，首先，構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的上市公司一半的收益來(lái)自海外。如果美元走弱，它們以美元計(jì)的收入就會(huì)增加。而且，美國(guó)公司會(huì)從弱勢(shì)美元中增加競(jìng)爭(zhēng)力，它們的股票也會(huì)變得更有價(jià)值。第二，如果美聯(lián)儲(chǔ)成功地改善了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，增加的國(guó)內(nèi)需求也會(huì)提高公司業(yè)績(jī)。第三，公司的資產(chǎn)，如品牌和技術(shù)，都會(huì)在通脹中升值。(謝國(guó)忠)