北大學(xué)者:奧運不會成為中國股市“牛市”拐點

2008年01月10日 01:05 來源:中國新聞網(wǎng) 發(fā)表評論

  中新社北京一月九日電 題:資本市場“牛局”不改 發(fā)展求變

  ——專訪北京大學(xué)金融與證券研究所所長曹鳳岐

  中新社記者 賈靖峰

  年初,內(nèi)地股指終于從低谷中抬頭喘了口氣,這兩個月,頗多坎坷。港股直通車戛然止步,估值“泡沫論”尚未停歇,“從緊”隱憂接踵而至,擔(dān)心奧運“拐點”,期指遲遲不來。二OO八歲首,市場仍為一個“!弊殖。

  為此,記者走訪了北京大學(xué)金融與證券研究所所長曹鳳岐,他表示,今年“牛市”格局不會改變,資本市場將現(xiàn)三大變化。

  “牛蹄”震蕩走高

  滬指去年幾近翻倍而年末卻重挫千余點,市場深慮“久晴必大雨”。曹鳳岐認(rèn)為,二OO八年宏觀經(jīng)濟(jì)及調(diào)控政策不會嚴(yán)重削弱牛市的宏觀環(huán)境,股指調(diào)整亦未改變牛市格局。

  估值“泡沫論”是今年壓在A股頭上的“石頭”。曹鳳岐認(rèn)為,靜態(tài)市盈率不是判斷“泡沫”的唯一標(biāo)準(zhǔn),一些垃圾股一兩千倍的市盈率拉高了平均市盈率,這是A股“發(fā)展中”的“國情”,不能以成熟市場的市盈率標(biāo)準(zhǔn)來判定。

  他預(yù)計,二OO八年新股上市及紅籌回歸潮仍將帶來豐沛的供應(yīng)量,可整固市場估值水平、抑制炒作,市盈率偏高將有所緩解,年內(nèi)不會出現(xiàn)全局性“泡沫”。

  不過,曹鳳岐亦預(yù)測市場單邊上行的走勢將在二OO八終結(jié),“去年雖有幾次大跌,但主要還是勢頭較猛的單邊上揚,今年這種走勢將有很大改變,市場將在震蕩中走高”。

  發(fā)展將求“三變”

  二OO八年,中國資本市場發(fā)展將出現(xiàn)三大變化:進(jìn)一步市場化、多元化、國際化,曹鳳岐如是預(yù)測。

  A股擴(kuò)容、非流通股解禁及股指期貨帶來進(jìn)一步市場化。曹鳳岐預(yù)計,股改效應(yīng)將在今年得以深化,大批非流通股將解除限售進(jìn)入全流通;更多藍(lán)籌境內(nèi)上市,將壯大主板市場,推動A股市場化;他并表示,股指期貨宜在市場向好之時推出。

  創(chuàng)業(yè)板及公司債令市場更趨多層次和多元化。曹鳳岐表示,創(chuàng)業(yè)板的推出將成為多層次資本市場建設(shè)的又一里程碑;今年,公司債券市場將有重大發(fā)展,亦正合十七大提出“優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu),多渠道提高直接融資比重”的題中之義。

  外資參股境內(nèi)券商等開放之舉加速A股國際化。中國資本市場將由相對“游離”轉(zhuǎn)向融入世界市場,曹鳳岐認(rèn)為這將是今年的第三個變化,只是在開放求發(fā)展的同時,金融安全、國際風(fēng)險、本土券商及基金的競爭力等,將成為新年“新課題”。

  奧運并非“拐點”

  “后奧運”是眾多A股投資者的“遠(yuǎn)慮”,近日更有學(xué)者稱“奧運會后A股將現(xiàn)拐點,應(yīng)在奧運之前賣空股票”。

  曹鳳岐認(rèn)為,奧運并非股市行情的直接動力,目前并沒有證據(jù)顯示奧運會對中國經(jīng)濟(jì)體有明顯影響,亦未發(fā)現(xiàn)“后奧運”資本市場走弱的可能。他肯定地說,奧運不會成為拐點,并可以預(yù)見,其后中國資本市場還將因奧運而萌發(fā)新的生機(jī)。

  曹鳳岐呼吁二OO八年更多關(guān)注中國作為“新興資本市場”的“國情”,切勿盲從于“唱空”之聲,若官方和學(xué)界也夸大“奧運效應(yīng)”,或?qū)⒁l(fā)恐慌性拋售,可能真的“唱”出個“拐點”來。

  “中國股市不缺資金”,曹鳳岐說,展望二OO八,中國資本市場最需要的是信心。完

編輯:聞育旻】
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