由于國(guó)際石油價(jià)格回升、美股指數(shù)下挫等因素的影響，A股大盤昨日窄幅震蕩。這種震蕩行情充分說明，A股市場(chǎng)遵循自身的發(fā)展規(guī)律，正在醞釀一輪中級(jí)反彈。

　　均線強(qiáng)支撐　醞釀中級(jí)反彈

　　截至昨日，A股市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)市盈率為16倍左右，可以說明顯被低估。大盤連續(xù)幾天快速有力反彈，讓投資者看到了市場(chǎng)的另一面，價(jià)值低估、價(jià)值挖掘逐步成為共識(shí)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，在假定熱錢增長(zhǎng)速度與外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)速度相同的前提下，估計(jì)流入的熱錢數(shù)量為1196億美元。耐人尋味的是，前5月樓市、股市雙雙下跌，投資未見快速增長(zhǎng)，熱錢潛入后似乎難覓蹤影。其實(shí)，這些熱錢很可能正在等待最佳時(shí)機(jī)。股市明顯被低估，或許就是時(shí)機(jī)之一。

　　在各路資金虎視眈眈的情況下，大盤若能調(diào)整到技術(shù)面的支撐位，則很容易引發(fā)抄底資金的介入。目前，上證指數(shù)日K線站穩(wěn)5日、10日、20日、30日等均線系統(tǒng)。換句話說，均線已對(duì)指數(shù)構(gòu)成強(qiáng)支撐，中級(jí)反彈行情正在醞釀。

　　各板塊輪動(dòng)　關(guān)注高速公路

　　值此大盤震蕩的階段，市場(chǎng)上并不缺乏機(jī)會(huì)。投資者可以看到，近日板塊輪動(dòng)的特征非常顯著。從奧運(yùn)、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等主題投資概念，到銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊，幾乎都出現(xiàn)過短期的爆發(fā)性反彈行情。在大盤下一步的震蕩過程中，前期漲幅不大的板塊很可能將迎來上漲的機(jī)會(huì)。

　　比如，高速公路板塊今年第一季度增長(zhǎng)速度較為緩慢。相關(guān)個(gè)股的股價(jià)大幅下跌，平均市盈率降至13倍左右，其估值明顯偏低。第一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較慢，主要是因?yàn)橛醒��?zāi)等特殊因素。在第二季度以后，上述因素逐步消除，高速公路行業(yè)將恢復(fù)正常的增長(zhǎng)。隨著我國(guó)城市化的推進(jìn)、區(qū)域性路網(wǎng)的完善、汽車保有量的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來幾年高速公路企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　再從技術(shù)上看，近期該板塊引而不發(fā)，在客觀上積蓄了強(qiáng)大的上漲能量。(廣發(fā)證券)