天相周二的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，九月份以來，共有39家上市公司發(fā)布增持公告，上市公司大股東和上市公司高管共計(jì)增持約1.42億股。大股東增持上市公司股份的個(gè)股多數(shù)分布于房地產(chǎn)、鋼鐵、航運(yùn)業(yè)等幾個(gè)行業(yè)。從增持的時(shí)點(diǎn)上看，9月19日至23日，大股東和上市公司高管增持顯得尤為密集，這期間有14家上市公司發(fā)布增持公告，總計(jì)近7400萬股。另外，有不少公司的增持時(shí)點(diǎn)選擇在大盤跌破2245點(diǎn)之后，即9月3日以后，而在9月17日和18日兩天，增持的上市公司也有6家。此外，24日匯金公司公告，已于23日增持工、中、建三行各200萬股，耗資2500萬元左右。

　　分析人士認(rèn)為，上市公司控股股東增持股票常常會被視為外部因素或突發(fā)因素造成價(jià)格信號混亂狀況的應(yīng)對措施。2002年香港股市低迷時(shí)，長江實(shí)業(yè)、陽光文化、電信盈科等上市公司控股股東通過增持股份，向市場發(fā)出積極信號，引導(dǎo)價(jià)值投資，維護(hù)了上市公司的公信力。但對于股市而言，上市公司業(yè)績才是最重要的，如果沒有業(yè)績支撐，大股東難免“增持不增肥”。從目前的經(jīng)濟(jì)形勢看，上市公司的業(yè)績前景并不樂觀。

　　從二級市場價(jià)差套利空間來看，在9月16日以前增持的大股東多數(shù)并未出現(xiàn)浮盈，反而是略微出現(xiàn)了浮虧。而9月19日之后增持的大股東獲利也并不多。截至目前，在賬面上略有浮盈的可能僅僅只有在9月17日和18日兩天實(shí)施增持的大股東。而從中期來看，由于企業(yè)盈利下滑已成市場共識，股價(jià)繼續(xù)走低的可能性仍比較大。

　　不過，目前大股東所面臨的環(huán)境是，如果不增持，股價(jià)可能繼續(xù)下跌，其自身利益勢必受到影響；如果增持，而企業(yè)業(yè)績持續(xù)惡化，增持之后股價(jià)仍可能下跌，自身利益屆時(shí)將會受到雙重影響。由此可見，大股東或已陷入增持的“囚徒困境”。如何打破大股東增持的“囚徒困境”、提升上市公司的內(nèi)在價(jià)值至關(guān)重要，而要做到這一點(diǎn)，既需要上游的成本配合，又需要下游的需求支持。 (賀輝紅)