股市自進(jìn)入2009年以來，上演了一輪轟轟烈烈的砸空行情；2月16日的股市創(chuàng)下了2700億元的成交金額，而成交量更是高達(dá)34664萬手，創(chuàng)出滬深股市的歷史天量。

　　這是一個(gè)奇跡，背后卻有其合理邏輯。

　　股市“不差錢”首先說明時(shí)下的中國社會缺少合適的投資機(jī)會，以至社會上各種各樣的資金，甚至包括部分信貸資金也都違規(guī)流向股市來了。根據(jù)中國人民銀行日前公布的金融數(shù)據(jù)顯示，雖然1月份人民幣貸款大幅增加1.62萬億元，但M1的增速卻回落至1997年以來的最低水平。銀行貸款的大幅增加主要是投向了票據(jù)融資和短期貸款，而并未投到經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

　　股市“不差錢”也說明了當(dāng)前股市行情的性質(zhì)是資金推動型行情，而并非是價(jià)值投資型，這也決定了當(dāng)前行情的投機(jī)性質(zhì)。行情炒作的不是業(yè)績而是概念，不是大盤藍(lán)籌股而是一些中小盤股，四萬億救市計(jì)劃中重點(diǎn)投向的“鐵、公、基”甚至被市場所落冷。創(chuàng)投概念、迪斯尼概念、高送轉(zhuǎn)概念受到追捧。

　　股市“不差錢”同時(shí)也說明了投資者必須要有風(fēng)險(xiǎn)意識。雖然股市“不差錢”，但股市的這些資金，很多都來自于社會上的游資，這些資金不可能在股市上滯留太久。特別是信貸資金的違規(guī)入市，這是監(jiān)管層方面絕對不允許的，隨時(shí)都會受到查處。一旦游資撤離，股價(jià)將會出現(xiàn)較大幅度的回落。 (皮海洲 湖北 財(cái)經(jīng)評論人)