昨日A股市場出現(xiàn)了預(yù)期中的反抽行情，只不過盤口顯示反彈并非一帆風(fēng)順，盤中仍有資金減持的跡象，從而導(dǎo)致A股市場的反彈呈現(xiàn)出一波三折的態(tài)勢。不過，尾盤上證指數(shù)仍然頑強(qiáng)收出陽K線，中小板指更有領(lǐng)漲的態(tài)勢。但迅速萎縮的成交量或制約大盤的反彈力度。

　　金融股拖累大盤

　　昨日A股市場出現(xiàn)反彈，一是因?yàn)楦酃�、美股相繼企穩(wěn)，為A股市場的反抽帶來了極佳的外圍環(huán)境。二是歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，強(qiáng)勢市場中一旦出現(xiàn)急跌，反抽概率大增，如果出現(xiàn)持續(xù)兩個(gè)交易日急跌，反抽概率更高。

　　只不過，由于降息預(yù)期突然強(qiáng)烈的信息在投資者中傳播開來，從而使得反彈顯得一波三折，銀行股出現(xiàn)向下尋找支撐的走勢，從而帶動(dòng)了券商股的回落，市場人氣一度散淡，故大盤在午市前后一度不振。幸運(yùn)的是，春節(jié)過后，氣候回暖，大型工程相繼開工，水泥、工程機(jī)械等行業(yè)需求迅速提升，故水泥股、工程機(jī)械股成為昨日盤面的熱點(diǎn)，如此就迅速聚起一度散淡的市場人氣，A股市場再度回穩(wěn)，個(gè)股漲停板家數(shù)迅速增加。

　　昨天的盤面還浮現(xiàn)了三大隱憂，一是在昨日早盤有大小非限售股解禁后拋售的個(gè)股走勢出現(xiàn)疲軟態(tài)勢，綠大地、寶光股份、太極實(shí)業(yè)等品種均如此，這與前期海通證券、金風(fēng)科技聞拋售而大漲的走勢形成鮮明的對照，也說明市場又開始擔(dān)憂大小非的問題了。二是成交量迅速萎縮，在前期，滬市的量能一度達(dá)到1500億左右，但僅僅大跌了兩天，成交量就迅速萎縮至1000億元，顯示出后續(xù)買盤力量不易過分樂觀。量能迅速萎縮也制約著市場的后續(xù)行情發(fā)展。三是前期火爆的新能源品種在昨日出現(xiàn)明顯獲利拋售盤的打壓。如中炬高新、科力遠(yuǎn)等。

　　2400點(diǎn)區(qū)域阻力較大

　　整體而言，銀行股仍存在著一定的補(bǔ)漲空間，盡管降息的預(yù)期仍存，但考慮到目前較低的利率以及流動(dòng)性已經(jīng)非常充沛等因素，降息的概率并不大，所以，導(dǎo)致昨日銀行股回落的所謂利空信息并不存在，周五反抽的可能性較大。而此類個(gè)股一旦彈升，大盤就難有進(jìn)一步下跌空間，所以，就短線來看，大盤有反彈的趨勢。

　　只不過，量能萎縮以及2400點(diǎn)一線所存在的龐大套牢盤等因素，大盤在2400點(diǎn)一線的壓力不可小視。與此同時(shí)，隨著反彈行情的展開，究竟有什么樣的新品種接過領(lǐng)漲大旗也是未知數(shù)，筆者認(rèn)為在2400點(diǎn)一線或面臨著一定的阻力位。

　　在實(shí)際操作中，建議投資者操作宜謹(jǐn)慎，一方面在反彈過程中對新能源股以及近期行情所產(chǎn)生的諸多新穎題材股，比如說抗旱概念股、珠港澳大橋概念股、圍海造田概念股等品種予以謹(jǐn)慎。另一方面可適當(dāng)關(guān)注近期放量的中低價(jià)股，黑化股份、科達(dá)股份、*ST建材等品種可跟蹤。(金百靈投資 秦洪)

　　短期A股震蕩加劇

　　國泰君安證券研究所：從全球近期情況來看，境外的投資者都對經(jīng)濟(jì)不樂觀，低落的油價(jià)以及近期快速下跌的有色金屬價(jià)格，反映了工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)的前途艱險(xiǎn)。也因此，我們對中期A股市場相對看淡。

　　短期而言，我們曾提到A股見頂有兩大信號：信貸增速放緩、工業(yè)品價(jià)格下跌�，F(xiàn)在已經(jīng)看到鋼鐵、有色價(jià)格出現(xiàn)了下跌，化工品價(jià)格上漲放緩；而2月信貸增速數(shù)據(jù)則尚未出現(xiàn)。由于見頂信號沒有全部出現(xiàn)，直接走倒V型的走勢概率較小，短期市場仍然可能會(huì)出現(xiàn)反復(fù)。

　　股指基本調(diào)整到位

　　東海證券研究所：由于此前上證綜指在1800~2100點(diǎn)大箱體震蕩持續(xù)了數(shù)月之久，其后的向上突破已被確認(rèn)有效，因此2100點(diǎn)成為市場回調(diào)中的極強(qiáng)支撐位，在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)跌穿的概率極小。2156點(diǎn)將是本次調(diào)整的重要參考點(diǎn)位。同時(shí)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，上升途中的第一次調(diào)整往往在跌穿10日均線后便宣告結(jié)束。此外，基金等機(jī)構(gòu)投資者本輪行情增倉較晚，春節(jié)后方有大規(guī)模加倉跡象，而從市場成交量分布來看，上證綜指在突破2100點(diǎn)之后方才出現(xiàn)了成交量的急劇放大，基金等機(jī)構(gòu)的建倉成本較高。近日調(diào)整的殺跌動(dòng)能來自于漲幅較大的中小盤股，因此，預(yù)計(jì)后期市場風(fēng)格將逐步轉(zhuǎn)換到基金重倉的大盤權(quán)重股方面。