上周末，包括美聯(lián)儲主席伯南克、歐央行行長特里謝等各大央行行長以及華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家齊聚美國堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行年會，就次貸危機(jī)下今年下半年的經(jīng)濟(jì)走勢各抒己見。如果說去年的焦點(diǎn)是如何應(yīng)對次貸危機(jī)對市場帶來的負(fù)面影響，今年的議題更偏重央行采取的措施對市場的長期影響究竟有多大。

　　伯南克以及特里謝均表示對金融危機(jī)竭盡所能，但他們的講話遭到前英國央行高官韋勒姆·布特的駁斥。這位前英國央行高管表示，正是由于這些儲備銀行的救市政策不力，從而導(dǎo)致了次貸危機(jī)從房貸市場擴(kuò)散到了整個金融市場。

　　伯南克提出新監(jiān)管計(jì)劃

　　在上周末的美國堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行年會上，美聯(lián)儲主席伯南克提出了一項(xiàng)雄心勃勃的信貸市場監(jiān)管計(jì)劃。

　　在伯南克的計(jì)劃中，投行由于從事利用多種復(fù)雜信貸工具進(jìn)行借出借進(jìn)業(yè)務(wù)將受到行業(yè)監(jiān)管，就像目前的商業(yè)銀行的監(jiān)管一樣。美聯(lián)儲已經(jīng)非正式地開始監(jiān)管這些“支付和結(jié)算系統(tǒng)”了，但伯南克建議國會“考慮給美聯(lián)儲以明確的監(jiān)督授權(quán)”。

　　伯南克還認(rèn)為，國會應(yīng)該考慮給部分政府部門，可能是財(cái)政部正式的授權(quán)，允許他們對那些可能倒閉且會影響整個金融系統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的援助。該授權(quán)將代替美聯(lián)儲和財(cái)政部在救援投資銀行貝爾斯登時那種昂貴的特別安排。伯南克表示，這些安排存在于商業(yè)銀行當(dāng)中，而且已經(jīng)有些年頭了，現(xiàn)在“國會也許希望來考慮是否應(yīng)該為非銀行機(jī)構(gòu)樹立這樣一個框架”。

　　伯南克同時還建議建立一個作為信貸工具買賣媒介的交易體系。他建議監(jiān)管部門不僅僅是檢查單個的放貸業(yè)務(wù)量，或者是不可靠的銀行、抑或是投資公司，而是更大范圍的借出操作，來搜出那些危害金融系統(tǒng)的各種貸款形式——比如次級抵押貸款，因?yàn)檫@些貸款不但風(fēng)險(xiǎn)高而且傳播的越來越快。

　　伯南克說，“系統(tǒng)范圍內(nèi)的壓力測試也許會讓那些局限在某一個公司的檢查中看不到的普通投資以及‘擁擠性交易’凸顯出來”。

　　在聯(lián)邦儲備銀行年會上為時25分鐘的講話中，伯南克先生僅僅簡單地提及了通貨膨脹以及利率的問題。他實(shí)際上暗示，通貨膨脹的水平目前是適度的，因此目前沒有必要提高目前被美聯(lián)儲控制在較低水平的基本利率。

　　伯南克稱，由于大宗商品價(jià)格企穩(wěn)，全球經(jīng)濟(jì)增長趨緩，加之通貨膨脹預(yù)期得到控制，物價(jià)壓力最終將緩和。伯南克表示，有鑒于此，大宗商品價(jià)格近期下滑及美元企穩(wěn)是令人鼓舞的。

　　伯南克稱，如果油價(jià)和美元的走勢不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，加上經(jīng)濟(jì)增幅可能在一段時間內(nèi)不及潛在水平，那么通貨膨脹壓力將在2008年晚些時候或2009年有所緩解，但他稱物價(jià)前景仍存在很大的不確定性，并稱美聯(lián)儲官員將采取必要措施，確保物價(jià)增長放緩。

　　特里謝：危機(jī)并沒終結(jié)

　　歐洲央行行長特里謝則在年會上表示，歐洲央行已經(jīng)在目前的金融危機(jī)問題上竭盡所能，并且表示金融危機(jī)并沒有出現(xiàn)終結(jié)的跡象。

　　在堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行的年會上，特里謝當(dāng)著各國央行行長、眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家及各行業(yè)的商業(yè)人士表示：“金融危機(jī)尚未結(jié)束，我們正處于市場的自我修正階段�！倍�面對聽眾所提交的一份指責(zé)美聯(lián)儲、歐洲央行及英國央行在金融危機(jī)問題上表現(xiàn)欠佳的書面文件時，特里謝說：“在我看來，在當(dāng)前如此不利的外界環(huán)境中，各國央行已經(jīng)做到了力所能及的一切，我們的所有政策都是恰如其分的�！庇捎谛刨J危機(jī)、全球性通脹及經(jīng)濟(jì)衰退等問題是目前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙，因此，如何制定行之有效的解決途徑成為了本次年會的主題。

　　國際貨幣基金組織的高級官員約翰·利普斯基表示：“金融危機(jī)不會在短時間內(nèi)自動消失，而為了克服它，各國央行都需要制定強(qiáng)有力的措施。”自2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，該類聯(lián)邦儲備銀行的年會就始終以金融市場的問題為主題。在邦儲備銀行年會的開幕發(fā)言中，伯南克也表示，已經(jīng)持續(xù)一年的金融風(fēng)暴“尚未得到有效遏制”。

　　前英央行高官質(zhì)疑救市措施

　　美聯(lián)儲、英國央行及歐洲央行的經(jīng)濟(jì)政策受到了韋勒姆·布特的強(qiáng)烈指責(zé)，這位前英國央行高管表示，正是由于這些中央銀行的救市政策不力，從而導(dǎo)致了次貸危機(jī)從房貸市場擴(kuò)散到了整個金融市場。布特在一份書面聲明中強(qiáng)烈表示了對美聯(lián)儲的不滿，指責(zé)其不斷的利率削減將導(dǎo)致更為嚴(yán)重的全球性通脹。他認(rèn)為，美聯(lián)儲在對待美國房產(chǎn)低迷的問題上出現(xiàn)了嚴(yán)重的決策失誤，而其將基準(zhǔn)利率從3.25%銳減至2%的措施將帶來災(zāi)難性的后果。目前，布特在倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院擔(dān)任教授職務(wù)。

　　美聯(lián)儲官員米什金則表示，不管怎樣，美聯(lián)儲所制定的所有政策，都旨在遏制金融危機(jī)的蔓延并有效刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。他說：“當(dāng)有人質(zhì)疑我們的經(jīng)濟(jì)政策時，最好的回應(yīng)就是采取更加強(qiáng)有力的措施�！苯衲�7月，受到高油價(jià)及高食品價(jià)格的共同拉動，美國的通脹率達(dá)5.6%，創(chuàng)17年來最高。

　　與美聯(lián)儲不同的是，為了抑制歐元區(qū)歷史性的高通脹，歐洲央行采取了升息措施。一位歐盟官員在此次年會上表示，現(xiàn)在還不能認(rèn)為近期回落的國際原油價(jià)格將有效控制歐元區(qū)的通脹。歐洲央行政府咨詢雇員默施表示：“我們將等待事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展，現(xiàn)在做出任何評論都為時尚早�！�

　　另一方面，歐洲央行還收到了另一份書面意見，要求歐盟采取更為行之有效的措施來應(yīng)對各大銀行的損失，以避免事態(tài)的擴(kuò)散。而兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家富蘭克林·艾倫及艾琳娜·卡勒迪表示，由于缺乏明確的救市方針指導(dǎo)，歐洲及全球資本市場都將陷入危機(jī)。(記者 朱賢佳)