開(kāi)戶(hù)人數(shù)每天以六位數(shù)的速度激增，兩市指數(shù)不斷上移，股票市值超過(guò)15萬(wàn)億元……股市在今年受到了空前的關(guān)注。
與此同時(shí)，人們對(duì)股市判斷的分歧卻越來(lái)越大。有人認(rèn)為正站在“黃金十年”的開(kāi)端，但也有人說(shuō)，這段日子將是股民最后的狂歡。
無(wú)論是資深股民還是入市新手，炒股之前要做的，就是判斷未來(lái)的股市是否還能持續(xù)向好。在記者的采訪中，無(wú)論是資深股民、經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家、職業(yè)操盤(pán)手，還是新近入市的投資新手，都認(rèn)為A股市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)不可改變，所存在的爭(zhēng)議只在于股市“拐點(diǎn)”的日期。
▲一致看好后市
“現(xiàn)在指數(shù)已經(jīng)這么高了，再進(jìn)股市晚不晚？”“股市每天都在漲，是不是要小心被套，該拋了？”幾乎每天都有新老股民提出這樣的疑問(wèn)。
“2005年6月6日，上證指數(shù)跌到998點(diǎn)，有幾個(gè)人敢買(mǎi)股票？最近上證指數(shù)幾乎每天都創(chuàng)出新高，又有幾個(gè)人舍得空倉(cāng)呢？”股市資深分析師水皮說(shuō)，“在牛市里，每人每天加一點(diǎn)點(diǎn)倉(cāng)，結(jié)果會(huì)是什么？大漲！”
正如水皮所說(shuō)，現(xiàn)在的股市幾乎每天都在擔(dān)憂中上漲。如果簡(jiǎn)單勾勒目前股市的形狀，那便是，8300多萬(wàn)直接入市的股民、860多萬(wàn)間接入市的基民，以及上千家海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)，在滬深兩市1400多只股票中，匯聚出5.1萬(wàn)億元的流通市值和15.4萬(wàn)億元的總市值。
“近期支持中國(guó)股市上升的因素太多了�！蹦Ω笸ㄖ袊�(guó)區(qū)研究部主管龔方雄說(shuō)。他認(rèn)為，目前各個(gè)方面都在發(fā)出有利于股市的信號(hào)。在龔方雄，以及很多資深股民、股市專(zhuān)家的眼中，A股的長(zhǎng)期走高幾乎不存在懸念。但是，隨著指數(shù)的升高，對(duì)股民的水平要求越來(lái)越高，“隨便買(mǎi)只股票就能賺錢(qián)，已經(jīng)沒(méi)有這么容易的事了�！�
▲散戶(hù)漸成市場(chǎng)主力
造成人們對(duì)股市憂慮的一大原因在于，越來(lái)越多的證據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)目前的操作手法趨于保守，而大量散戶(hù)越來(lái)越成為了市場(chǎng)的主力。
上周，股市四天的開(kāi)戶(hù)數(shù)就超過(guò)了2005年全年，大量不知股票為何物的投資者在賺錢(qián)效應(yīng)的影響下，蜂擁入市。
當(dāng)月薪只有千元左右的退休工人聚在一起大談股票的時(shí)候，很多專(zhuān)業(yè)投資者卻不約而同地進(jìn)行了“防御型”投資調(diào)整。在記者的采訪中，幾位私募基金經(jīng)理都表示，最近一段時(shí)間都在低倉(cāng)位操作，手法越來(lái)越保守，“看不清什么時(shí)候會(huì)短期調(diào)整，所以謹(jǐn)慎些”。
按照美國(guó)華爾街的一句諺語(yǔ):“當(dāng)擦鞋匠也開(kāi)始參與炒股，就是股市下跌之時(shí)�！庇腥藫�(dān)心，A股投資者蜂擁進(jìn)入股市，形成股市泡沫。對(duì)此，招商證券認(rèn)為，目前投資者還不必恐高。真正的噩夢(mèng)實(shí)際上只屬于泡沫已經(jīng)嚴(yán)重膨脹、瀕臨破裂前夕仍踴躍入市的投資者，而絕不會(huì)是現(xiàn)在入市的投資者。
▲“拐點(diǎn)”何時(shí)出現(xiàn)
“3700點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)就一定比998點(diǎn)時(shí)大嗎？不一定！”水皮說(shuō)，“無(wú)論大市如何，都會(huì)有人賺錢(qián)有人賠錢(qián)。”他表示，什么時(shí)候入市，都不晚，但是無(wú)論什么時(shí)候入市，都要謹(jǐn)慎。
在記者對(duì)8名證券分析師的采訪中，他們?nèi)颊J(rèn)為，今年年內(nèi)會(huì)有一到兩次比較大的調(diào)整，而認(rèn)為在二季度內(nèi)會(huì)出現(xiàn)調(diào)整的人在半數(shù)以上。
在投資策略方面，萬(wàn)國(guó)測(cè)評(píng)分析師建議，投資風(fēng)格偏向于穩(wěn)健的投資者不妨在二季度指數(shù)上漲過(guò)快時(shí)降低持倉(cāng)比重，先退出市場(chǎng)觀察一下后市的走勢(shì)。而對(duì)于投資風(fēng)格偏向于激進(jìn)的投資者來(lái)說(shuō)，目前最好的方式是多持有一些藍(lán)籌股或優(yōu)勢(shì)企業(yè)的股票。盡量避免頻繁地更換手里的股票，堅(jiān)持拿住真正具有投資價(jià)值的個(gè)股，這樣才能抵御市場(chǎng)波動(dòng)而帶來(lái)持續(xù)收益。(唐錚）
