在一個(gè)多月前,引得市場(chǎng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“QFII抄底中國(guó)股市、境內(nèi)機(jī)構(gòu)慘遭踏空”的神話,現(xiàn)在顯得越來越不著邊際。根據(jù)上海證券報(bào)基金周刊的統(tǒng)計(jì),自4月以來,QFII機(jī)構(gòu)以3420點(diǎn)以上的平均成本凈買入210億元,而目前上述持倉(cāng)的浮虧接近600個(gè)指數(shù)點(diǎn)
這似乎再度說明,股市中從來沒有永遠(yuǎn)的股神
關(guān)于QFII“成功抄底中國(guó)”的說法現(xiàn)在可能需要重新評(píng)估。
根據(jù)上海證券報(bào)基金周刊的統(tǒng)計(jì),自4月1日至6月19日,QFII機(jī)構(gòu)經(jīng)常出沒的營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入滬市A股211億元。上述投資的平均成本在上證指數(shù)3423點(diǎn)左右。若上述持倉(cāng)數(shù)據(jù)能夠反映QFII投資情況的話,則QFII自4月以來的大額買入累計(jì)浮虧已接近600個(gè)指數(shù)點(diǎn)。
一些投資人士認(rèn)為,雖然以此數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)QFII投資成敗尚嫌過早。但那些曾大肆渲染QFII資金具“先見之明”、軋空國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)股民的市場(chǎng)評(píng)論,已有淪為笑柄的危險(xiǎn)…..
市場(chǎng)“神話”成空
如果投資者有記憶的話,一個(gè)月前市場(chǎng)最熱的新聞焦點(diǎn)就是所謂“QFII先知先覺,百億資金抄底A股底部”的新聞,圍繞著QFII如何神奇、投資盈利如何豐厚、以及相比之下境內(nèi)投資者如何被輕易“軋空”。整個(gè)市場(chǎng)一時(shí)間沸沸揚(yáng)揚(yáng),莫衷一是。
然而,僅僅過去一個(gè)月,這個(gè)說法就到了不得不修正的時(shí)候。
根據(jù)上證基金周刊獲得交易數(shù)據(jù)顯示,自4月1日至6月19日。QFII交易最為活躍的中國(guó)國(guó)際金融有限公司上;春V新窢I(yíng)業(yè)部累計(jì)買入上市公司A股310億元,賣出148億元,凈買入162億元。
其中,中金上海席位凈買入額最大的4個(gè)交易日分別是4月2日(凈買入29.5億元)、4月3日(凈買入24.3億元)、4 月7日(凈買入15.2億元)、4月8日(凈買入27.2億元)。上述買入的價(jià)格區(qū)間在上證指數(shù)3300~3600點(diǎn)一線。
累計(jì)4月1日至6月19日的交易日,中金上;春V新、申萬上海新昌路等營(yíng)業(yè)部的總買入量超過410億元,凈買入量超過210億元,平均建倉(cāng)成本超過3400點(diǎn)(上證指數(shù)),與截至上周五上證指數(shù)的收盤點(diǎn)位相比浮動(dòng)虧損近600點(diǎn)。
金融股凈買入多
另外,相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,最近兩個(gè)月內(nèi),QFII凈買入量最多(也可能是浮虧最大)的個(gè)股主要集中在金融股上。
以中金上海淮海中路的操作為例,累計(jì)凈買量最大的個(gè)股依次為,中國(guó)平安(凈買入26.7億元)、興業(yè)銀行(凈買入15.2億元)、中信證券(12億元)、建設(shè)銀行、大秦鐵路、招行、工行等。
其中,中國(guó)平安的集中買入?yún)^(qū)為4月15日~4月25日,均價(jià)在55~60元一線,浮虧10%以上。
興業(yè)銀行的集中買入?yún)^(qū)域在4月17日以后兩周,期間成本在35元均價(jià)左右,浮虧超過30%。
中信證券的集中買入?yún)^(qū)域在4月2日以后兩周,均價(jià)在28元一線,浮虧10%。
值得注意的是,QFII在市場(chǎng)暴跌后的上周,對(duì)于上述重倉(cāng)股都有追加凈買入的操作,對(duì)于金融股的未來表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)男判,同時(shí)也表現(xiàn)了對(duì)金融股價(jià)值判斷和交易的一致性。
短期評(píng)價(jià)太片面
一些市場(chǎng)人士認(rèn)為,QFII投資從前期的大把浮盈至目前的“浮虧”,均是市場(chǎng)短期波動(dòng)的正常情況,某種程度上也可以說拜短期“消息面”變化所賜。
“QFII的持續(xù)買入早在4月就出現(xiàn)。但若沒有4月23日印花稅突降的利好刺激,市場(chǎng)的認(rèn)可并不會(huì)那么明顯。而如今的套牢局面,若不是6月上旬的貨幣政策趨緊的信號(hào),和國(guó)際油價(jià)意外持續(xù)飆升,并不會(huì)有這個(gè)結(jié)果!币晃痪惩鈾C(jī)構(gòu)投資經(jīng)理認(rèn)為。
一些人士更認(rèn)為,最近兩個(gè)月QFII的投資的方向和策略并沒有動(dòng)搖,對(duì)其的評(píng)價(jià)可以留待繼續(xù)觀察。倒是部分市場(chǎng)評(píng)論對(duì)其評(píng)價(jià)“變臉”的厲害,令人瞠目結(jié)舌。
值得注意的是,類似從“捧殺——棒殺”的循環(huán),在對(duì)國(guó)內(nèi)基金的投資上,曾經(jīng)出現(xiàn)過。從去年一股腦推崇,至今年一股腦拋棄,國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理的認(rèn)可程度在市場(chǎng)內(nèi)直線下墜。其情況與目前的QFII 亦不乏相似之處。
“國(guó)外評(píng)價(jià)一個(gè)投資經(jīng)理的業(yè)績(jī)最短周期也有兩年,5年以上的評(píng)價(jià)周期也是常有。而目前市場(chǎng)上對(duì)于機(jī)構(gòu)的或彈或暫大多就出自一兩周,這就難怪評(píng)價(jià)者自己也都難以自圓其說。”一位基金經(jīng)理認(rèn)為。(記者 周宏)
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