59家基金公司362只基金的二季報目前已經(jīng)全部披露完畢。哪些因素是基金虧損的元兇？“除了倉位高低，資產(chǎn)配置也是基金凈值波動的重要因素。”國泰君安某分析師對記者表示。

　　基金的重倉股向來是影響基金凈值的重要因素之一。據(jù)國金證券數(shù)據(jù)顯示，按照基金持有市值占股票投資比例進行排名，2008年第二季度，基金重倉的前五大行業(yè)為金融保險(17.30%)、采掘業(yè)(12.27%)、機械設(shè)備(9.12%)、金屬非金屬(8.13%)和石油化工(7.81%)。

　　這一數(shù)據(jù)和上季度相比，可謂是“大變臉”，地產(chǎn)、交通運輸、金屬非金屬等遭遇基金大幅減持。其中，上季度大受歡迎的房地產(chǎn)業(yè)，二季度成為基金重點減持對象；而金屬非金屬已經(jīng)連續(xù)兩個季度遭遇基金減持。

　　采掘業(yè)則是本季度最大贏家，成為基金增持比例最大的行業(yè)。

　　“基金二季度策略可以概括為‘躲避宏觀經(jīng)濟下降風(fēng)險，關(guān)注受益通脹成本轉(zhuǎn)嫁’�！眹�金證券基金研究負責(zé)人張劍輝表示。

　　基金二季度布局普遍降低與經(jīng)濟波動關(guān)聯(lián)度較高的周期性行業(yè)配置(金屬非金屬行業(yè))和受緊縮貨幣政策影響較大的行業(yè)配置(房地產(chǎn)業(yè))，同時增加可以有效規(guī)避宏觀經(jīng)濟下降風(fēng)險的穩(wěn)定類行業(yè)(醫(yī)藥、食品飲料)、以消費品為代表的非周期性行業(yè)(批發(fā)零售、信息技術(shù))的配置比例。

　　此外，關(guān)注重點還放在了由于價格上漲而受益的行業(yè)，如煤炭(采掘)、農(nóng)業(yè)板塊，以及一些受益于國家節(jié)能減排政策的新能源板塊。

　　“油價和糧價的高企，推高了世界范圍內(nèi)的CPI水平。通脹成為世界各經(jīng)濟體目前共同面對的經(jīng)濟問題，能夠抵御通脹的行業(yè)不僅在二季度，還將在未來繼續(xù)有所作為�！鄙虾Ｄ郴�金公司基金經(jīng)理對記者說道。(胡芳)