“公募基金的頻繁排名會導(dǎo)致互相攀比。如果你是第五名，就盯著第三、第四名。它們大舉買什么，也一定要跟著買，生怕自己的業(yè)績比別人輸了幾個百分點(diǎn)。而對于短期漲得比較慢的一些長線品種，則面臨很大壓力�！蹦郴�金經(jīng)理稱。

　　而“管理層對公募基金經(jīng)理個人投資的嚴(yán)格限制”也成為公募基金投資人士對目前工作不滿意的又一個重要因素。根據(jù)證監(jiān)會目前要求，基金經(jīng)理作為公募基金的投資決策人，不僅需上報直系三代的身份證號碼，連弟妹弟媳等這些非直系親屬的身份證號碼都要上報。

　　基金公司開始淡化個人“明星”

　　“一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理離開，我們固然感到惋惜，但也已經(jīng)有了相應(yīng)的準(zhǔn)備，畢竟，基金公司打的還是團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)。過去我們公司旗下也有其他基金經(jīng)歷過變更基金經(jīng)理的過程，事后都證明，變更基金經(jīng)理之后基金績效仍能維持佳績。我們從過去累積經(jīng)驗(yàn)，但終究是要向前走，向前看�！痹趨慰‰x開后，上投摩根總經(jīng)理王鴻嬪在寫給投資者的公開信中這樣表示。

　　目前，為了強(qiáng)化基金團(tuán)隊(duì)的作用，很多公募基金在逐漸淡化明星基金經(jīng)理的概念。一些基金公司為了規(guī)避基金經(jīng)理人跳槽對公司業(yè)務(wù)的沖擊，對基金經(jīng)理投資權(quán)限做出限制。另有一些基金公司則由投資決策委員會確定個股投資基準(zhǔn)，基金經(jīng)理只有調(diào)整一定比例的個股投資權(quán)限。業(yè)內(nèi)人士指出，種種措施之后，基金經(jīng)理頻繁跳槽對基金運(yùn)作的影響有望逐漸減小。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從目前情況看，基金的業(yè)績表現(xiàn)與市場大勢的表現(xiàn)密切相關(guān)，而且還受到基金產(chǎn)品合同的限制，比如對投資股票的比例、投資風(fēng)格的限制等；此外，基金業(yè)績還受到基金交易成本的影響。由此看來，基金經(jīng)理的操作能力只是影響基金業(yè)績的眾多因素之一。

　　公募基金擬實(shí)施高管激勵

　　愈演愈烈的基金經(jīng)理離職潮令年輕而又高度依賴人力資本的基金業(yè)感受切膚之痛，也引起監(jiān)管層的格外關(guān)注。

　　今年，證監(jiān)會主席尚福林曾在公開講話中明確指出，“積極探索基金公司開展委托理財業(yè)務(wù)，實(shí)施員工持股計(jì)劃的具體安排”。

　　證監(jiān)會基金部主任李正強(qiáng)日前接受央視經(jīng)濟(jì)半小時采訪時表示，證監(jiān)會將進(jìn)一步加強(qiáng)對基金的監(jiān)管。同時，為推動基金業(yè)的發(fā)展，證監(jiān)會正在考慮基金公司股權(quán)激勵方面的事情。李正強(qiáng)表示，目前國內(nèi)基金管理公司管理股權(quán)結(jié)構(gòu)組織形式非常單一，為推動基金業(yè)的發(fā)展，證監(jiān)會正考慮在股權(quán)政策方面做出部分調(diào)整，比如讓基金從業(yè)人員、公司員工直接持有公司股權(quán)，通過這種創(chuàng)新和安排，讓基金公司建立一種長期激勵、風(fēng)險共擔(dān)的機(jī)制。

　　而在具體辦法出臺前，基金公司已經(jīng)開始著手應(yīng)對了。

　　為了應(yīng)對這種壓力，多家基金公司紛紛采取措施留住高管。部分基金公司開始改善基金經(jīng)理激勵制度，研究如何將基金經(jīng)理報酬與業(yè)績掛鉤，一些人心惶動的基金公司緊急采取雙基金經(jīng)理制。

　　大成基金管理公司發(fā)行創(chuàng)新型基金“大成優(yōu)選”，在公募基金領(lǐng)域首次引入針對基金公司的業(yè)績報酬與計(jì)提風(fēng)險準(zhǔn)備金制度�；�金公司每年可提取一次業(yè)績報酬�；�金經(jīng)理個人可以獲得的激勵也包含在這10%里面。

　　華寶興業(yè)基金公司也在國內(nèi)基金行業(yè)首先推出了面向基金經(jīng)理的基金份額激勵計(jì)劃。該計(jì)劃是今年6月14日證監(jiān)會發(fā)布通知放開基金從業(yè)人員投資開放式基金后，基金公司推出的首份內(nèi)部人持有基金份額的激勵計(jì)劃，華寶興業(yè)也因此成為啟動基金公司和基金經(jīng)理共同投資持有本公司旗下開放式基金這一激勵機(jī)制的首家基金公司。

　　“奔私”負(fù)面效應(yīng)難以避免

　　頻繁的基金經(jīng)理換人不可避免地帶來了基金凈值的變化。如去年排名第一的某基金，在基金經(jīng)理更迭后，今年成績直落千丈。

　　雖然基金公司都號稱對旗下基金是團(tuán)隊(duì)管理，基金表現(xiàn)與單個基金經(jīng)理的能力關(guān)系不大，但不少投資者還是沖著基金經(jīng)理的個人魅力買基金的，這在開放式基金中表現(xiàn)得特別明顯。

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