期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。相應(yīng)的，黃金期貨則是以黃金合約為標(biāo)的物。

　　根據(jù)上海期貨交易所合約設(shè)計(jì)，黃金期貨交易代碼為AU；交易單位為1000克/手；最小變動(dòng)價(jià)位為0.01元/克；漲跌停板為不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±5%，上市首日為±１0%；最低保證金為合約價(jià)值的7%，上市首日為9%；交易時(shí)間為上午9∶00到11∶30，下午1∶30到3∶00；最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

　　黃金期貨交易和一般的商品和金融工具的期貨交易一樣，買賣雙方先簽訂買賣黃金期貨的合同并交付保證金，規(guī)定買賣黃金的標(biāo)準(zhǔn)量、商定價(jià)格、到期日。在約定的交割日再進(jìn)行實(shí)際交割。一般不真正交貨，絕大多數(shù)合同在到期前對(duì)沖掉了。

　　黃金期貨的服務(wù)對(duì)象主要有三類：黃金生產(chǎn)、加工及貿(mào)易企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)及廣大投資者，他們也構(gòu)成了黃金期貨的投資主體。對(duì)于黃金行業(yè)相關(guān)企業(yè)來說，隨著國際金價(jià)的不斷高漲，中國黃金行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越集中，迫切需要利用黃金期貨交易來發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，無論是從自身資產(chǎn)配置還是從管理客戶風(fēng)險(xiǎn)的角度，都可將黃金期貨作為一種重要的金融工具來使用；對(duì)于廣大投資者而言，黃金期貨的推出，使投資者有了合法且更加安全的投資渠道。

　　投資黃金期貨，應(yīng)防止步入以下誤區(qū)：

　　誤區(qū)一：黃金天然是貨幣，黃金期貨屬于金融期貨。

　　1972年，布雷頓森林體系瓦解之后，黃金和美元之間的掛鉤關(guān)系完全瓦解。黃金期貨仍是屬于商品期貨，不過具有較強(qiáng)的金融屬性。很多有色金屬期貨，如銅、原油期貨等，也有較強(qiáng)的金融屬性，但他們?nèi)詾樯唐菲谪洝?/p>

　　誤區(qū)二：1.4萬元即可投資黃金期貨。

　　根據(jù)上海期貨交易所黃金期貨設(shè)計(jì)規(guī)則，黃金期貨合約大小為：1000克/手，最低交易保證金比例為合約價(jià)值的7%。所以，若以目前200元/克金價(jià)計(jì)算，黃金期貨每手最低保證金為1.4萬元。

　　不過，上期所明確規(guī)定，上市首日上期所將以9%的比例收取保證金，而經(jīng)紀(jì)公司為了防范風(fēng)險(xiǎn)，也將對(duì)客戶加收2%—3%的保證金，也就是說，一手合約最低保證金將達(dá)到2.4萬元。按照1/3建倉原理，至少要7.2萬元才能投資黃金期貨。

　　誤區(qū)三：對(duì)于個(gè)人投資者而言，黃金期貨虧了的話，大不了“把金子搬回家”。

　　上期所明確規(guī)定，自然人客戶持倉不允許進(jìn)入交割月。如果進(jìn)入交割月份，自然人客戶的持倉沒有按規(guī)定調(diào)整為0手，上期所將根據(jù)規(guī)定，自進(jìn)入交割月份的第一個(gè)交易日起(即從交割月份的第一個(gè)交易日到最后一個(gè)交易日)，對(duì)其執(zhí)行強(qiáng)行平倉。因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行(即不歸自然人客戶)，強(qiáng)行平倉發(fā)生的虧損由相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)。

　　誤區(qū)四：大戶持倉可無限大。

　　黃金期貨合約在不同時(shí)期規(guī)定了較嚴(yán)格的限倉比例和持倉限額規(guī)定。如：在合約掛牌至交割月前第二個(gè)月的最后一個(gè)交易日，某一期貨合約持倉量超過8萬手時(shí)，對(duì)投資者、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員及經(jīng)紀(jì)會(huì)員的限倉比例分別為5%、10%和15%；交割月前第一個(gè)月，對(duì)他們的限倉限額設(shè)定分別為90手、300手和900手；交割月份，對(duì)法人投資者的限倉限額設(shè)定為30手，自然人投資者為0手，對(duì)非經(jīng)紀(jì)會(huì)員設(shè)為90手，經(jīng)紀(jì)會(huì)員為300手。(記者 宋薇萍）