一年之際在于春，新年伊始，投資也應(yīng)該進(jìn)行策劃和布局。“你開始為今年的投資布局了嗎？”隨著2008年的到來，這句話幾乎成為投資者之間近期流行的問候語。作為市場的主流機構(gòu)、2007年大牛市的大贏家，基金對2008年的行情有何預(yù)期？他們目前又是如何布局的呢？記者近期采訪了一些基金經(jīng)理和市場人士，打探他們對目前市場的預(yù)期及實戰(zhàn)思路。

　　人民幣升值和通脹主線品種將受益

　　未來一段時間，受到人民幣持續(xù)升值預(yù)期和通脹的趨勢是基本得到共識的。以地產(chǎn)股為代表的人民幣資產(chǎn)，將成為受益行業(yè)與人民幣一起升值；航空、造紙等行業(yè)也將獲益。

　　民族證券資深分析師徐一釘表示，目前人民幣持續(xù)升值是確定的，也不排除在某個階段加速升值。而外貿(mào)順差過大、投資增長過快、勞動成本上升、流動性過剩等，使得國內(nèi)出現(xiàn)溫和通脹的苗頭。人民幣加速升值或再次加息以降低抑制通脹的壓力，故此人民幣升值、溫和通脹受益的板塊，可以對沖宏觀調(diào)控帶來的不確定風(fēng)險。

　　銀河基金投資總監(jiān)李昇表示，從中期看，本幣升值和通脹預(yù)期仍會存在，在這兩大過程中持續(xù)受益的行業(yè)或公司將獲得明顯的競爭優(yōu)勢。受益于此的資源類行業(yè)應(yīng)獲得更多關(guān)注，當(dāng)然，此類行業(yè)不局限于有色金屬等板塊，黃金、貴金屬、房產(chǎn)物業(yè)等都是值得關(guān)注的。

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　　萬科A、晨鳴紙業(yè)、南方航空、山東黃金等

　　新偏股型基金開閘

　　新的股票型基金已經(jīng)停止發(fā)行了很多個月，何時開閘放行已經(jīng)不是簡單意義上的獲批新基金，已經(jīng)被賦予了政策導(dǎo)向的作用。

　　現(xiàn)在各基金公司對投資大盤股還是中小板存在一些分歧，國泰基金認(rèn)為，資金將流向大盤股，策略報告指出，市場仍有上漲空間，并且短期內(nèi)發(fā)布業(yè)績公告的公司大多表現(xiàn)優(yōu)良，這將促使短期市場走勢繼續(xù)保持相對強勁的走勢，但國際市場的風(fēng)險仍有隨時爆發(fā)的可能。國泰基金表示，隨著大盤風(fēng)格的走強，短期內(nèi)小盤風(fēng)格可能受到一定的抑制，雖然并不能確認(rèn)是再一次風(fēng)格轉(zhuǎn)換的開始，但提高大盤股的配置比重已經(jīng)顯得十分必要。另一方面，經(jīng)過前期的調(diào)整，大盤股的估值較小盤股來看顯得更為合理，這也將促使市場資金流向大盤股�！　�

　　而富國基金認(rèn)為應(yīng)重點關(guān)注中小板。富國基金認(rèn)為成長型投資將成為一季度布局的主線。在板塊方面，富國基金認(rèn)為，近期可重點關(guān)注中小板的表現(xiàn)，醫(yī)藥行業(yè)和高科技行業(yè)值得關(guān)注。

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　　中國神華、招商銀行、中國鋁業(yè)等

　　節(jié)能減排受益品種被看好

　　“節(jié)能減排”是“十一五”期間我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要核心。中國經(jīng)濟(jì)要從粗放增長到集約增長，這是“十一五”規(guī)劃明確的核心要點。這充分表明國家不再單純追求經(jīng)濟(jì)的增長速度，而是更加強調(diào)資源的有效利用，關(guān)注可持續(xù)增長。節(jié)能減排的開展將淘汰掉很多規(guī)模小、效益差的小企業(yè)，有利于龍頭大企業(yè)增加其市場占有率和定價能力，也就進(jìn)一步鞏固了其行業(yè)地位。

　　泰達(dá)荷銀基金公司認(rèn)為，節(jié)能減排帶來的投資機會主要體現(xiàn)在以下三方面：首先是一些直接與節(jié)能減排相關(guān)的領(lǐng)域，如節(jié)能工程、污水處理、電廠二氧化硫治理等；其次是對新建項目市場準(zhǔn)入的嚴(yán)格控制，加快淘汰落后產(chǎn)能，這將給電力、鋼鐵、建材、電解鋁、煤炭等行業(yè)帶來機會，行業(yè)龍頭企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提高及市場秩序的改善；三是能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的加速推進(jìn)，使各類可再生能源獲得難得的發(fā)展機遇，相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)及設(shè)備生產(chǎn)商企業(yè)都將獲得機會。

　　銀河基金投資總監(jiān)李昇認(rèn)為，“節(jié)能減排”已成為國家長期發(fā)展戰(zhàn)略之一，預(yù)計在較長時期內(nèi)都將對相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生較大影響，從中受益的行業(yè)面臨較大的投資機會。而考慮到人力成本優(yōu)勢，具有國際競爭力的先進(jìn)設(shè)備制造業(yè)也同樣長期看好。

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　　煙臺萬華、聯(lián)創(chuàng)光電、寶鋼股份、天威保變等

　　奧運會讓部分行業(yè)直接受益

　　奧運除了增強國民的信心，提高國民的凝聚力之外，它對經(jīng)濟(jì)的影響也是正面的。如果分析中國經(jīng)濟(jì)增長的基本要素，并不是因為奧運會帶來的或者奧運會可以帶走的。對于牛市會不會隨著奧運結(jié)束之后一起結(jié)束的說法，南方基金公司副總經(jīng)理許小松、長盛同智優(yōu)勢基金經(jīng)理丁俊都表示不贊同奧運會開完之后牛市就結(jié)束了的說法。

　　泰信基金認(rèn)為，對于奧運投資主題，從各國的經(jīng)驗看，奧運并不能改變各國原有的經(jīng)濟(jì)運行軌道，但包括旅游酒店、信息通信、傳媒、交通運輸、商業(yè)零售、環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等行業(yè)將直接受益。

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　　歌華有線、中青旅、燕京啤酒、中國國航、紫光股份等

　　股指期貨推出的效應(yīng)

　　股指期貨推出已經(jīng)“盼”了很久，從去年提出要推股指期貨到現(xiàn)在，股指期貨一直只聞樓梯響，不見人下來，但每次關(guān)于股指期貨進(jìn)展的新聞都刺激股指期貨概念股的活躍。

　　股指期貨以滬深300指數(shù)為標(biāo)的。滬深300指數(shù)以流通市值作為依據(jù)，因此，滬深300指數(shù)的權(quán)重股排名和上證綜指的權(quán)重排名相去甚遠(yuǎn)，依次是中信證券、招商銀行、浦發(fā)銀行、萬科A、民生銀行、中國聯(lián)通……能源股的重要性大為降低。不管怎樣，今年推出股指期貨的可能性很大，滬深300權(quán)重股可能會有所表現(xiàn)。

　　由于股指不斷創(chuàng)出新高，一些投資者也擔(dān)心股指期貨推出后，是否會導(dǎo)致大盤的大幅調(diào)整，海富通股票基金和強化回報基金經(jīng)理蔣征則表示：股指期貨不會對市場的風(fēng)險有太大的影響，股指期貨的推出可能會改變市場波動的幅度，但不會改變市場運行的方向，而且，由于可利用工具的增加，有助于基金回避風(fēng)險。

　　某基金公司總經(jīng)理表示，不管什么時候推出，這種創(chuàng)新的態(tài)度是值得肯定的。他認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營存在著很多的不確定性，而發(fā)展證券市場也是一個道理。盡早推出股指期貨可以讓市場參與主體有一個逐漸接受的過程。

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　　美爾雅、中國石化、天利高新、津濱發(fā)展等

　　資產(chǎn)注入、央企重組帶來的機會

　　央企的優(yōu)勢在于其擁有龐大的資產(chǎn)，因此，央企所擁有的大量未上市資源決定了相關(guān)上市公司未來資產(chǎn)注入的空間是十分巨大的，對上市公司基本面的改善也可能是翻天覆地的巨變。這也就意味著，投資于這些上市公司，未來可能獲得的收益將是十分驚人的。

　　我們可以預(yù)見央企的整合重組之后必將給上市公司股價帶來巨大的影響，例如中石化、中石油、中國鋁業(yè)等資產(chǎn)的整合，私有化過程當(dāng)中有超過20%左右的溢價，致使大資金青睞有加，而集團(tuán)通過整合旗下子公司主業(yè)，對上市公司置換進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，剝離不良資產(chǎn)更能體現(xiàn)出母公司從根本上推進(jìn)上市公司發(fā)展的決心，因此，對于央企集團(tuán)重組我們應(yīng)當(dāng)給予更高的估值溢價。

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　　華源股份、一汽轎車、中牧股份等

　　醫(yī)藥改革受益企業(yè)

　　2008年，醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)景氣可以預(yù)期，隨著需求供給結(jié)構(gòu)的變化，各子行業(yè)冷熱不均。在整體看好醫(yī)藥行業(yè)的同時，可以從結(jié)構(gòu)性變化中去尋找體制改革的最大受益者。

　　聯(lián)合證券谷方慶分析，2008年有以下五個角度尋找投資主線：

　　1.關(guān)注具有極強的新藥開發(fā)能力的企業(yè)。三甲高端醫(yī)院當(dāng)中，由于用藥需求結(jié)構(gòu)的變化，預(yù)計專利藥、特效藥類企業(yè)將充分受益。

　　2.關(guān)注普藥類公司

　　“低水平、廣覆蓋”是我國醫(yī)療改革的方向，今年國家發(fā)改委公布的第一批限價定點藥品生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)明確了這類普藥企業(yè)將在未來醫(yī)改中受益。

　　3.關(guān)注中藥品牌企業(yè)

　　“醫(yī)藥分家”使得OTC銷售顯得尤其重要，品牌依然是決定公司的重要因素，中藥品種尤其適合OTC銷售模式。

　　4.關(guān)注配套服務(wù)行業(yè)中的受益者

　　在基層醫(yī)療衛(wèi)生體系建設(shè)中，設(shè)備供應(yīng)商也將受益；而診斷試劑生產(chǎn)商由于產(chǎn)品獨特的服務(wù)屬性，在重大疾病預(yù)防和治療中將持續(xù)受益。

　　5.關(guān)注商業(yè)流通中的龍頭企業(yè)

　　預(yù)計醫(yī)藥商業(yè)流通“地區(qū)壟斷、寡頭競爭”格局的趨勢暫時不會改變，關(guān)注具備規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，已經(jīng)表現(xiàn)出強大的布局全國的能力和動力。

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　　云南白藥、康緣藥業(yè)、科華生物等

　　總結(jié)

　　2008年布局要領(lǐng)

　　針對2008年的震蕩行情，2008年投資布局時，投資者在新的偏股型基金獲批之前重點選擇投資中小盤基金，一旦偏股型基金發(fā)行，可轉(zhuǎn)戰(zhàn)到大盤藍(lán)籌基金，同時可關(guān)注封轉(zhuǎn)開基金。

　　另外，可參與打新股的債券基金也值得關(guān)注。債券基金和偏股型基金的債券部分在2008年都可能給我們帶來驚喜，原因有兩點：1.債券市場自2005年之后即進(jìn)入熊市，今年債券基金有可能再次由熊轉(zhuǎn)牛，再現(xiàn)輝煌。2.一旦股市出現(xiàn)大幅度震蕩，債券基金是很好的避風(fēng)港，風(fēng)險小，且伴隨著加息，可獲得穩(wěn)定的利息收益。長盛債券基金經(jīng)理王茜表示，2008年的投資策略是以獲得穩(wěn)定的利息收益為基礎(chǔ)，利息收益將取代權(quán)益類資產(chǎn)給基金業(yè)績帶來大多數(shù)的收益。

　　布局2008年市場時應(yīng)進(jìn)行適度均衡配置，并堅持長期持有。在配置股票型基金的同時，投資者應(yīng)配置20%倉位的債券基金。兼顧風(fēng)險，持續(xù)投資，應(yīng)能取得不錯的收益。(高晨)