由萬億美元外儲帶來的榮光仍在，但由此引發(fā)的危機(jī)和擔(dān)憂讓始料未及的中國顧不上品味夢想實現(xiàn)的快樂。萬億外儲雖多，但畢竟不是單純的資產(chǎn)。越積越多的外儲也讓從前埋首創(chuàng)匯的中國人意識到錢多就有保值的問題。加上政府緊縮性宏調(diào)目標(biāo)和讓人頭疼的貿(mào)易摩擦，以及人民幣升值壓力等連串現(xiàn)實，持續(xù)猛增的外匯儲備給中國帶來更多的煩惱。

　　十年前，中國外匯儲備首次突破1,000億美元；如今，中國外匯儲備突破1萬億美元。

　　在外匯儲備大規(guī)模激增的同時，今年2月，中國以8,536億美元的外儲規(guī)模，一舉超過日本成為全球外匯儲備第一大國。這些數(shù)字使中國外匯儲備揭開新篇章，也使萬億儲備承載的煩惱和激辯洶涌而出，讓人不能坐望。

　　光榮與夢想

　　能夠擁有充足的外匯儲備，曾是中國幾代人的追求與夢想。

　　在改革開放伊始，中國外匯儲備僅有1.67億美元。作為一國財富實力的體現(xiàn)，當(dāng)時的中國迫切希望通過經(jīng)濟(jì)上的對外開放來積累外匯。在以出口創(chuàng)匯為極大榮耀的時代，鼓勵出口和鼓勵吸引外資一度成為婦孺皆知的政策。后來，隨著改革開放的不斷推進(jìn)，中國經(jīng)濟(jì)在持續(xù)增長的背景下，貿(mào)易額大幅增長，外匯儲備迅猛增加。如今，突破1萬億美元的外匯儲備也許在當(dāng)時看來是那么不可企及，但現(xiàn)在已赫然存在。

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍曾在接受采訪時系統(tǒng)地闡述巨額外儲給中國經(jīng)濟(jì)所能帶來的機(jī)遇。他認(rèn)為，受惠于充足的外匯儲備，中國不論是在國際支付能力和國際收支平衡能力，還是在維持人民幣匯率穩(wěn)定的能力，以及國家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險能力都可大大增強(qiáng)。不僅如此，擁有十分充足的外匯儲備還可為推進(jìn)資本項目開放以及人民幣自由兌換提供堅實的基礎(chǔ)，并同時提升中國在國際金融市場的影響力和話語權(quán)。

　　中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也曾表示，1萬億美元的外匯儲備足可以體現(xiàn)出中國目前的國力之強(qiáng)，以及強(qiáng)大的抵御未來可能的金融風(fēng)險的能力。他舉例說，如果1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)時，這些國家有充足的外匯儲備的話，那么泰國、印度尼西亞等國家的金融市場也不會讓國際炒家隨意蹂躪。

　　始料未及的隱憂

　　如今，由萬億美元外儲帶來的榮光仍在，不過由此引發(fā)的危機(jī)和擔(dān)憂讓始料未及的中國人已顧不上品味夢想實現(xiàn)的快樂。

　　比如，中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，這筆巨額的外匯儲備實際上不是什么央行的額外資產(chǎn)，也不是無代價獲得的，而是央行用人民幣買來的。從某種意義上說，外匯儲備同一家商業(yè)銀行所管理的資產(chǎn)沒有什么不同。而且，為維護(hù)現(xiàn)行的有管理的浮動匯率制度，央行也必須通過買賣一定數(shù)量的美元等外匯資金，使人民幣匯率波動幅度控制在合理的區(qū)間。因此，盡管外匯儲備是央行的資產(chǎn)，但這一資產(chǎn)是通過央行的負(fù)債形成的。

　　對此，趙錫軍在接受本報記者采訪時也同樣認(rèn)為，這高達(dá)1萬億美元的外儲從一個角度說是資產(chǎn)，但從央行是用人民幣買來的這一點看，一萬億美元的外儲實際是央行的負(fù)債。在解釋外匯儲備的性質(zhì)時，他表示，外匯儲備是有特定用途的資產(chǎn)，是為了應(yīng)對不時之需的功能獨特的儲備。在這一點上，外匯儲備首先不是財政性資金，不是通過稅收征繳來的錢，不能隨意處置；其次，它也不是商業(yè)性資金，因為不是通過融資手段融來的。

　　正像這些業(yè)內(nèi)人士所分析的，萬億外儲雖多，但畢竟不是單單純純的資產(chǎn)。

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