堅持以科學發(fā)展觀為指導，不斷探索資本市場科學發(fā)展的規(guī)律和途徑

　　我國資本市場在經(jīng)過幾年來重大基礎(chǔ)性制度變革之后，運行機制正在發(fā)生深刻變化。面對全球金融危機的深化和蔓延，面對新情況新問題，我們必須堅持以科學發(fā)展觀為指導，不斷加深對我國資本市場發(fā)展規(guī)律和途徑的認識，著力解決影響和制約我國資本市場發(fā)展的突出問題，努力推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　第一，必須充分認識我國資本市場依然是"新興加轉(zhuǎn)軌"的市場。作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟最活躍的組成部分，資本市場改革一直處在我國各項改革的前沿，也確實發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化。但我國資本市場從建立至今不足20年，在發(fā)展起點上面臨著與成熟市場迥然不同的初始條件和外部環(huán)境，資本約束不到位，市場約束機制不健全，法律制度、信用體系和監(jiān)管模式不完善。市場股權(quán)結(jié)構(gòu)特殊，機構(gòu)投資者比例偏低，市場股權(quán)文化亟待培育。我們必須立足于"新興加轉(zhuǎn)軌"的階段性特征，以此作為制定、實施各項改革舉措的出發(fā)點，積極研究、逐步推動解決市場深層次體制性、機制性問題，堅持不懈地走符合我國市場實際的改革發(fā)展道路。

　　第二，必須堅定不移地強化市場基礎(chǔ)建設(shè)。十幾年來，我國資本市場改革取得了長足進步，但總體上看，市場基礎(chǔ)依然薄弱，市場內(nèi)在基礎(chǔ)與市場快速發(fā)展不相適應的矛盾仍然十分突出。必須主動適應市場變化和要求，始終加強市場基礎(chǔ)建設(shè)，推動完善市場價格形成機制，提高市場主體的規(guī)范化運作水平，建立健全防范和化解市場風險的長效機制，提高市場可持續(xù)發(fā)展的能力，夯實市場穩(wěn)定健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)和組織基礎(chǔ)。

　　第三，必須堅持走統(tǒng)籌兼顧、循序漸進的改革之路。我國資本市場面臨的問題和矛盾是在各種錯綜復雜因素交互影響下形成的，解決這些問題和矛盾既需要內(nèi)外部環(huán)境的有力支撐，也需要改革經(jīng)驗和實踐的積累。要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系，注重完善市場功能，注重發(fā)揮改革所形成的機制優(yōu)勢和良好市場效應，以改革促進市場穩(wěn)定，以市場穩(wěn)定保障改革順利進行。堅持標本兼治、遠近結(jié)合，既注重推進資本市場自身的建設(shè)，又注重促進與資本市場相配套的市場環(huán)境的完善；堅持處理好整體與局部、當前和長遠的關(guān)系，在解決好當前和局部突出問題的同時，多做"打基礎(chǔ)、利長遠、利全局"的事。通過改革實踐逐步完善漸進式改革發(fā)展機制，把方向的正確性、決策的科學性和措施的協(xié)調(diào)性統(tǒng)一起來，促進資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　第四，必須保護好、實現(xiàn)好投資者的合法權(quán)益。資本市場是一個信息化程度高、資金流動性強、參與主體廣泛的市場，市場參與者合法權(quán)益保護狀況，對于實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。要始終堅持"公開、公平、公正"的原則，確保各類市場主體平等地利用資本市場；強化資本約束，促使上市公司大股東、管理層依法履行義務(wù)，為投資者創(chuàng)造更多回報；強化信息披露監(jiān)管，嚴厲打擊違法違規(guī)行為，進一步建立健全有利于保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的相關(guān)制度；積極探索保護投資者合法權(quán)益的長效機制，促進全社會形成尊重股東權(quán)益的文化理念，增強市場的吸引力和發(fā)展的活力。

　　進一步深化改革創(chuàng)新，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展

　　金融危機讓我們看到了放任自流的市場體系的缺陷，但也讓我們看到，市場配置資源的基礎(chǔ)性功能沒有發(fā)生改變。加強改革創(chuàng)新、完善我國市場機制仍然是十分重要而緊迫的任務(wù)。

　　一是著力完善市場體制機制，夯實市場基礎(chǔ)。完善股東對上市公司的約束機制，進一步鼓勵和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，促使上市公司有效增加投資者回報。堅持市場化導向，逐步完善新股價格形成和股票發(fā)行機制。不斷完善市場化優(yōu)勝劣汰機制，建立健全上市公司和證券期貨經(jīng)營機構(gòu)有序退出機制，形成激勵與約束相統(tǒng)一、收益與風險相協(xié)調(diào)的制度安排，推進我國證券期貨業(yè)核心競爭力的提高。

　　二是著力改善市場結(jié)構(gòu)，服務(wù)國民經(jīng)濟全局。加快創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)步伐，在相關(guān)管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則已經(jīng)發(fā)布的基礎(chǔ)上，抓緊完善配套制度建設(shè)，加強市場宣傳、投資者教育與服務(wù)，保障創(chuàng)業(yè)板順利啟動、平穩(wěn)運行。完善中小企業(yè)板各項制度，支持中小企業(yè)利用資本市場創(chuàng)新融資方式，緩解融資難題。積極推動股票市場與債券市場協(xié)調(diào)發(fā)展，滿足市場多元化的投融資需求。按照"金融三十條"要求，積極推動上市公司并購重組，增加并購重組制度的靈活性，提高重組效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。

　　三是著力推進改革創(chuàng)新，提高市場效率。加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，穩(wěn)步推動基金公司"一對多"特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，適當加快為完善市場功能所必需的、有實際價值的產(chǎn)品、機制和制度創(chuàng)新。增加期貨新品種，強化期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能。積極研究跨境產(chǎn)品制度安排，增強開放條件下我國資本市場的國際競爭力。逐步豐富和完善直接融資工具，提高市場整體運行效率。

　　四是著力改進市場監(jiān)管，防范市場風險。繼續(xù)加強對國際金融危機的監(jiān)測和預警，加強對資本跨境流動的監(jiān)管，落實重大風險預警和應急處置機制。強化信息披露監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，切實提高對各類主體的一線監(jiān)管工作實效。密切關(guān)注市場變化和違法違規(guī)行為新特點，進一步加大對操縱市場、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)案件的懲處和曝光力度，有效維護市場正常秩序。(來源：中國金融)