期貨制度保證公司業(yè)績

　　和同類公司2008年受累金融危機的影響相比，探路者不僅沒受什么影響還取得了好成績。對此有業(yè)內(nèi)人士表示，“有點逆勢上揚之勢”。

　　公司財務(wù)總監(jiān)張成解釋，這可能與公司的經(jīng)營模式有關(guān)系，期貨制度保證了公司的業(yè)績。

　　從2007年開始，探路者訂貨執(zhí)行了期貨制度，代理商要提前半年訂貨，根據(jù)訂單來安排生產(chǎn)，“下了訂單之后產(chǎn)品的采購量以及供貨價格已經(jīng)確定了，去年2月份的時候公司就已經(jīng)對2008年全年的銷售有了比較好的控制，在9月份金融危機爆發(fā)之后，因為終端業(yè)績有一定下滑，對業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響，但是表現(xiàn)在報表上，我們的銷售業(yè)績并沒有影響很大。”張成還介紹，2009年上半年實現(xiàn)銷售收入同比增長38%。

　　探路者此次在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行1700萬股，占發(fā)行后總股本的比例為25.38%，募集資金用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和信息系統(tǒng)建設(shè)項目。

　　保薦人東興證券出具的《投資價值分析報告》顯示，參考美邦服飾(002269，收盤價20.20元)、星期六(002291，收盤價22.71元)等上市公司的估值水平，對應(yīng)公司上市合理價值應(yīng)該在19.82~25.49元。

　　神州泰岳 或成創(chuàng)業(yè)板首只百元股

　　“由于安排比較緊湊，晚上8點我們還要趕到北京，今天的路演爭取在17點前結(jié)束”。昨日下午15點40分左右，在深圳馬可孛羅好日子酒店二層的神州泰岳路演現(xiàn)場，來自中信證券的保薦人代表樊麗莉，首先向來自各機構(gòu)代表作出了如上表述。

　　董事長：保持30%復合增長率

　　據(jù)記者統(tǒng)計，現(xiàn)場共有3排座椅，每排約21個位置，其中大部分都被坐滿，來到現(xiàn)場的各機構(gòu)代表約有50人左右，相比其他一些主板、中小板公司的同種推介會，規(guī)模上略小。

　　一個有意思的細節(jié)是，不論是主板還是中小板公司的類似推介會，到場每位嘉賓都會得到很多資料，包括數(shù)百頁的招股說明書，制作精良的形象宣傳冊等等，但神州泰岳此次只提供了一份17頁的研究報告，有些機構(gòu)代表也感到有些奇怪。

　　首先發(fā)言的是公司董事長王寧，他對神州泰岳的業(yè)務(wù)進行了介紹，其中重點介紹了公司的飛信業(yè)務(wù)。他在現(xiàn)場向機構(gòu)代表“胸有成竹”地表示，未來公司將保持30%復合增長率，“內(nèi)部估計比這還樂觀，增長30%還是比較保守的”。他還強調(diào)，公司的理念是“要種地，而不是打獵”、“要長跑，而不是短跑”。

　　各路機構(gòu)代表最關(guān)心話題還是在公司收入占比較高的飛信業(yè)務(wù)上，是否具備排他性，比如電信、聯(lián)通是不是有類似的業(yè)務(wù)。王寧對此表示：“公司在飛信業(yè)務(wù)IM綜合類產(chǎn)品上與中移動簽訂了排他性條款，我們不能在其他運營商做類似飛信的業(yè)務(wù)”。