-反思

　　疑問一�＋�

　　剎車“惡炒”是否來得太遲?

　　早在創(chuàng)業(yè)板推出之前,監(jiān)管者就預(yù)感到創(chuàng)業(yè)板可能遭遇爆炒,為此出臺(tái)了多項(xiàng)措施。但面對(duì)吉峰農(nóng)機(jī)的爆炒,監(jiān)管部門的措施如隔靴搔癢,只是兩度讓上市公司自行停牌進(jìn)行自查。然而吉峰農(nóng)機(jī)的每一次停牌都引來更加瘋狂的炒作。

　　股市觀察家皮海洲指出,深交所對(duì)吉峰農(nóng)機(jī)炒家的監(jiān)管姍姍來遲,客觀上縱容了市場(chǎng)投機(jī)客的行為,這種縱容不僅使得吉峰農(nóng)機(jī)股價(jià)完成了從30元到90元的飛躍,而且更演化成為創(chuàng)業(yè)板的全面瘋狂。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員曹中銘也指出,創(chuàng)業(yè)板新股遭遇資金的瘋炒,除了凸顯出市場(chǎng)投機(jī)性和投資者的浮躁心態(tài)之外,也與監(jiān)管層監(jiān)管過程中所存在的問題與缺失不無關(guān)系。如果吉峰農(nóng)機(jī)的瘋狂僅僅只是個(gè)案的話,那么創(chuàng)業(yè)板28家新股常常出現(xiàn)集體暴漲,說明監(jiān)管出現(xiàn)了漏洞。

　　疑問二�＋�

　　僅靠監(jiān)管是否能止住惡炒?

　　“中國(guó)創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)年輕板塊,成長(zhǎng)性高,受到追捧在所難免。”深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王守仁昨日在接受記者采訪時(shí)表示。

　　“市場(chǎng)上的投機(jī)者也乘機(jī)炒作創(chuàng)業(yè)板股價(jià),惡意操縱創(chuàng)業(yè)板股價(jià)牟取暴利。在創(chuàng)業(yè)板近九成的投資者是散戶,投機(jī)行為就更明顯�！蓖跏厝收J(rèn)為,吉峰農(nóng)機(jī)股價(jià)連續(xù)遭到惡意炒作,價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重偏離了該股的實(shí)際價(jià)值。

　　但王守仁同時(shí)表示,僅僅依靠限制交易的手段難以防止創(chuàng)業(yè)板爆炒�！氨O(jiān)管部門在打擊惡意操縱創(chuàng)業(yè)板股價(jià)的同時(shí),應(yīng)該加大創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容速度。這一方面,創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委最近也明顯加快了審核速度。同時(shí),監(jiān)管層也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資者的教育�！�

　　也有市場(chǎng)人士疑惑,目前已經(jīng)上市的28家公司當(dāng)中,真正符合“兩高六新”的公司也不多。創(chuàng)業(yè)板未來要健康成長(zhǎng),不僅要查處創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格操縱的工作要做,但更要做的是吸引具有高科技含量、富有成長(zhǎng)性的公司作為上市資源,這才能從根本上防止創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格被操縱和爆炒。

　　疑問三�＋�

　　新股詢價(jià)制度是否有待改進(jìn)?

　　“中國(guó)創(chuàng)業(yè)板剛滿月,存在一些問題是在所難免的,美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)也曾經(jīng)出現(xiàn)過泡沫,香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也同樣存在過泡沫化問題。監(jiān)管層應(yīng)該吸取各國(guó)的經(jīng)驗(yàn),積極從創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行制度、交易制度方面進(jìn)行改革,采取多種手段防止創(chuàng)業(yè)板爆炒”,王守仁表示。

　　在創(chuàng)業(yè)板諸多制度的設(shè)計(jì)中,發(fā)行制度成為目前市場(chǎng)爭(zhēng)議較大的部分。“創(chuàng)業(yè)板的三高現(xiàn)象最為明顯,高股價(jià)、高市盈率、高風(fēng)險(xiǎn)�！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄表示。而高股價(jià)在發(fā)行價(jià)制定的時(shí)候就已經(jīng)顯現(xiàn)。王守仁也指出,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)股價(jià)暴漲,一方面是由于投資者投資熱情相對(duì)較高；另一方面也因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行市盈率較高,必然會(huì)去推高股價(jià)。

　　專家們認(rèn)為,目前新股詢價(jià)機(jī)制導(dǎo)致了發(fā)行市盈率居高不下。北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也表示,現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)行價(jià)是完全市場(chǎng)化,方向是正確的,但在其他方面還沒放開的情況下,單純放開發(fā)行價(jià)值得商榷。(周少杰)