本頁(yè)位置:首頁(yè)新聞中心經(jīng)濟(jì)新聞
復(fù)旦大學(xué)學(xué)者:中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債收益率尚有待提高

2008年09月29日 06:39 來(lái)源:中國(guó)青年報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債是我國(guó)使用巨額外匯儲(chǔ)備的最主要方式之一。由于購(gòu)買(mǎi)數(shù)額較大,這一問(wèn)題日益成為中美兩國(guó)矚目的焦點(diǎn)。復(fù)旦大學(xué)學(xué)者宋國(guó)友最近撰文指出:

  第一,我國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的收益率尚有待提高。無(wú)論是以購(gòu)買(mǎi)的實(shí)際收益衡量,還是以購(gòu)買(mǎi)的相對(duì)收益衡量,用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債所獲得的收益并不算高。如果考慮到人民幣加快升值以及美元全球范圍內(nèi)的貶值等因素,購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債所產(chǎn)生的收益實(shí)際上會(huì)進(jìn)一步降低。在此情況下,我國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債時(shí)不能只基于安全性和流動(dòng)性,還要適當(dāng)?shù)乜紤]盈利性。事實(shí)上,我國(guó)成立中國(guó)投資公司,已經(jīng)表明了我國(guó)正基于收益率來(lái)重新考慮如何使用巨額外匯儲(chǔ)備?梢灶A(yù)見(jiàn),如果美國(guó)國(guó)債的收益率不能保持合適的水平,我國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的總額不僅不會(huì)像過(guò)去幾年那樣迅速增加,反而有可能下降。

  第二,中美之間并未形成“金融恐怖平衡”。美國(guó)前財(cái)政部部長(zhǎng)勞倫斯•薩默斯曾將中美之間的金融關(guān)系描述為“金融恐怖平衡”。但分析表明,中美之間的金融關(guān)系更像是一種不對(duì)稱的依賴關(guān)系:一方面,對(duì)美貿(mào)易順差是我國(guó)外匯儲(chǔ)備的最重要來(lái)源,而巨額外匯儲(chǔ)備又是保證我國(guó)可以大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的前提條件;另一方面,我國(guó)擁有的巨額外匯儲(chǔ)備即使被用于購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債,也不能對(duì)美國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格和利率水平形成重大影響。如果單從中美之間的這種資金傳導(dǎo)和影響來(lái)看,從金融領(lǐng)域總體而言我國(guó)需要美國(guó)要遠(yuǎn)多于美國(guó)需要我國(guó)。

  第三,作為第二點(diǎn)結(jié)論的自然延伸,可以得知我國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債沒(méi)有威脅也無(wú)法威脅美國(guó)的金融市場(chǎng)及美國(guó)經(jīng)濟(jì)。雖然我國(guó)近年購(gòu)買(mǎi)的美國(guó)國(guó)債明顯增加,但客觀地說(shuō),無(wú)論是以購(gòu)買(mǎi)的總額來(lái)衡量,或是以占美國(guó)全部國(guó)債總額的比重來(lái)衡量,我國(guó)目前所持有的美國(guó)國(guó)債還不足以對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響,更不會(huì)對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重威脅。如果考慮到英國(guó)、日本等國(guó)家和美國(guó)的特殊關(guān)系,以及這兩個(gè)國(guó)家所持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)額,這一結(jié)論將更為明顯。(翟芐)

編輯:聞?dòng)龝F】
請(qǐng) 您 評(píng) 論                                 查看評(píng)論                 進(jìn)入社區(qū)
登錄/注冊(cè)    匿名評(píng)論

        
                    本評(píng)論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國(guó)新聞網(wǎng)立場(chǎng)。
圖片報(bào)道 更多>>
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
盤(pán)點(diǎn)世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
盤(pán)點(diǎn)世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
13米高巨型花籃“綻放”天安門(mén)廣場(chǎng)
13米高巨型花籃“綻放”天安門(mén)廣場(chǎng)
中國(guó)首艘航空母艦正式交接入列
中國(guó)首艘航空母艦正式交接入列
日本發(fā)生列車(chē)脫軌事故 致9人受傷
日本發(fā)生列車(chē)脫軌事故 致9人受傷
沙特民眾首都街頭駕車(chē)巡游慶祝建國(guó)日
沙特民眾首都街頭駕車(chē)巡游慶祝建國(guó)日
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
青海北部出現(xiàn)降雪
青海北部出現(xiàn)降雪
每日關(guān)注  
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒?shù)俊鎭?/font>銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td>

鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font>
鏈粡鎺堟潈紱佹杞澆銆佹憳緙栥佸鍒跺強(qiáng)寤虹珛闀滃儚錛岃繚鑰呭皢渚濇硶榪界┒娉曞緥璐d換銆?/font>