主持人：我們今天請(qǐng)到的演播室的嘉賓是英國(guó)施羅德公司管理公司中國(guó)總裁高潮生。他們公司主要在中國(guó)投資QBII和QFII，高潮生先生本人在華爾街工作二十多年，也是康乃爾大學(xué)金融投資學(xué)的博士，高博士首先請(qǐng)您點(diǎn)評(píng)一下經(jīng)濟(jì)頻道與摩根大通主席的專訪，我們特別提到有些人認(rèn)為摩根大通是最大的贏家，還有人說(shuō)他們的判斷好，您傾向于哪種答案？

　　高潮生：我覺(jué)得從本身來(lái)講之所以在這次風(fēng)波當(dāng)中，摩根大通能夠留下，有兩個(gè)重要的原因，第一是它本身的主觀原因，第二是客觀原因。從本身主觀原因，應(yīng)該說(shuō)他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制比其他銀行要好，在過(guò)去幾年當(dāng)中，在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，在華爾街上最熱門(mén)的投資產(chǎn)品，就是CDU，CDS，摩根大通沒(méi)有做。為什么？我在此沒(méi)有了解，這么好的機(jī)會(huì)為什么沒(méi)做，現(xiàn)在看來(lái)誰(shuí)笑到最后，誰(shuí)笑到最遠(yuǎn)，他認(rèn)識(shí)到這可能帶來(lái)很高利潤(rùn)，當(dāng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法承受的時(shí)候，寧可不做。現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看這是非常明智的決定和決策。從客觀原因來(lái)講，當(dāng)時(shí)沒(méi)有做更多的衍生產(chǎn)品或者次貸產(chǎn)品，很重要的原因是什么？因?yàn)楫?dāng)時(shí)美伊銀行和摩根大通銀行在合并，兩家銀行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，沒(méi)有更多的時(shí)間來(lái)說(shuō)能投資什么，不能投資什么，從客觀上來(lái)講躲過(guò)這段時(shí)期，使得它在衍生產(chǎn)品當(dāng)中，沒(méi)有更多的敞口，使得它受到的挫折或者打擊不是那么大。

　　記者：說(shuō)得非常精彩。剛才我們和杰米戴蒙先生采訪的時(shí)候，也問(wèn)他中國(guó)投資海外怎么看。今天我們采訪項(xiàng)兵的時(shí)候，他說(shuō)中國(guó)應(yīng)該一口氣買(mǎi)國(guó)家二十家銀行的資產(chǎn)，分不清誰(shuí)好誰(shuí)壞，有三家成了我們就賺了。樊綱先生說(shuō)中國(guó)壓根兒不該買(mǎi)，因?yàn)槲覀兛床磺宄�，我們沒(méi)有能力，沒(méi)有做好準(zhǔn)備。杰米戴蒙說(shuō)應(yīng)該買(mǎi)，應(yīng)該買(mǎi)最好幾家銀行的資產(chǎn)。您怎么看？

　　高潮生：對(duì)于中國(guó)的公司，如果想投資海外，客觀來(lái)講是一個(gè)機(jī)會(huì)，應(yīng)該說(shuō)這種機(jī)會(huì)未來(lái)十年十五年未必再次會(huì)出現(xiàn)一次。但是中國(guó)公司是否決定向海外投資，投資三家還是三十家，并不是那么重要。最重要的有兩條你必須控制住，第一，你是不是真正了解你想買(mǎi)的公司，你對(duì)它的資產(chǎn)負(fù)債表，你對(duì)它的競(jìng)爭(zhēng)模式，對(duì)于它的商業(yè)模式，對(duì)于公司文化有多少了解，你是不是真正了解它，這是第一條。第二條，你買(mǎi)了它之后能不能控制得了它，因?yàn)樗�有自己的文化傳統(tǒng)，有它的客戶，能不能真正做到掌控它，這兩條因素能夠把握，這是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)。

　　主持人：稍候我們將繼續(xù)請(qǐng)教高教授！

　　主持人：我們來(lái)繼續(xù)與英國(guó)施羅德投資管理公司中國(guó)區(qū)總裁高潮生先生的討論，高博士，剛才我們提到您的公司主要在中國(guó)投資，境外投資者和境內(nèi)投資者，中國(guó)有錢(qián)人非常關(guān)心他們的QB投資，中國(guó)股民也非常關(guān)心QFI有多少外國(guó)資產(chǎn)在逃逸？

　　高潮生：從QFI的角度來(lái)講，現(xiàn)在有贖回現(xiàn)象發(fā)生。但是我覺(jué)得有兩點(diǎn)希望能夠提醒中國(guó)的股民注意，第一點(diǎn)，QFI本身在中國(guó)的資產(chǎn)百分比非常低，不到1%，即便有一些現(xiàn)金逃離股市，我覺(jué)得對(duì)中國(guó)股市影響不是很大。

　　主持人：微乎其微。

　　高潮生：對(duì)。第二點(diǎn)，雖然有一些現(xiàn)金流出，主要原因是什么，不是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)不看好，目前處于流動(dòng)性，在現(xiàn)金為王的國(guó)際金融活動(dòng)中，這時(shí)候不排除一些客戶出于籌措現(xiàn)金的目的來(lái)賣掉QFI產(chǎn)品。所以從這個(gè)意義上來(lái)講，不會(huì)對(duì)中股市長(zhǎng)期趨勢(shì)產(chǎn)生影響。今年我們看到很多QB產(chǎn)品，跌到40%到60%，跌幅很大。但是，這是一種長(zhǎng)期的投資，國(guó)際上這種金融風(fēng)暴是上百年難遇。所以在這種情況下，QB產(chǎn)品出現(xiàn)一些下滑，我覺(jué)得也是正常的。但是作為長(zhǎng)期投資者來(lái)講，應(yīng)該相信對(duì)于整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)對(duì)于整個(gè)全球市場(chǎng)應(yīng)該不要抱有信心，或許現(xiàn)在是你買(mǎi)好時(shí)機(jī)，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)不能確定是否下跌，十年過(guò)后回頭來(lái)看會(huì)發(fā)現(xiàn)今天是很好的投資機(jī)會(huì)。

　　主持人：我們想到金融創(chuàng)新，QB和QFI是金融創(chuàng)新的產(chǎn)品，這次風(fēng)暴確實(shí)讓很多人對(duì)金融創(chuàng)新開(kāi)始提出問(wèn)號(hào)，您覺(jué)得我們應(yīng)該用什么心態(tài)來(lái)面對(duì)金融創(chuàng)新？

　　高潮生：這次金融風(fēng)暴過(guò)后，市場(chǎng)有很多質(zhì)疑，金融應(yīng)不應(yīng)該創(chuàng)新，中國(guó)現(xiàn)在金融市場(chǎng)所面臨的局勢(shì)和華爾街發(fā)生風(fēng)暴差得很遠(yuǎn)。