現(xiàn)行制度下，國泰君安的高薪具有合理性，而罪魁禍?zhǔn)资求w制形成的高度壟斷，所以要打板子也不能只打企業(yè)

　　在美國金融海嘯打翻全世界的“錢柜”之后，中美兩國金融界高管年薪問題在牛年第一周又掀起了互聯(lián)網(wǎng)上新一輪激辯———在美國新任總統(tǒng)奧巴馬指責(zé)華爾街金融界高管高薪“可恥”并隨之出臺(tái)限薪令后，國內(nèi)媒體也爆出了國泰君安2008年人均百萬元高薪的消息。

　　在2008年全體中國股民虧損累累的大背景下，國泰君安作為一家證券公司效益卻如此之好，高管們收入如此之高，消息令人格外血脈賁張。央視主持人甚至稱：國不泰，君何安？

　　事實(shí)上，高薪并不可恥，真正可恥的是壟斷帶來的幾乎是不勞而獲的行業(yè)暴利。而要改變這一局面，板子就不應(yīng)該僅僅打在企業(yè)身上，而是要找出更深層次的原因，對(duì)我國現(xiàn)行的金融管理體制作出根本改變。

　　現(xiàn)行制度下，券商高薪也“合理”

　　國泰君安人均百萬年薪一事曝光后，不少人拿它與美國的“限薪令”對(duì)比。但事實(shí)上，中美兩國金融界高管高薪背景完全不同，尤其是在市場暴跌的2008年。

　　美國金融界由于市場長期走牛，華爾街高管的收入一直遙遙領(lǐng)先于普通民眾，而這一直被認(rèn)為是天經(jīng)地義的，因?yàn)槊绹�的金融市場完全開放，如果你眼紅證券行業(yè)的高收入，你完全可以自己注冊(cè)一個(gè)證券公司參與市場競爭。但這幾年，由于部分金融企業(yè)過分追逐高額收益，不顧可能存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)而拼命放大杠桿，降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，最終導(dǎo)致公司的巨額虧損無法彌補(bǔ)。在這種情況下，美國政府不得不動(dòng)用美國人民的納稅收入去救助這些企業(yè)，以免產(chǎn)生更加可怕的“多米諾骨牌”效應(yīng)，使得整個(gè)金融領(lǐng)域乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不可估量的損失。在這種背景下，如果美國金融界的高管一方面吃著政府的救濟(jì)，一方面給自己發(fā)出高薪，當(dāng)然是十分可恥的行為。所以，奧巴馬“限薪令”有一個(gè)明確的限定前提：那些想獲得政府救助的企業(yè)，其高管要限薪，但不獲救助的企業(yè)則不在此列。

　　反觀國內(nèi)高薪的券商，并沒有一家是拿著國家救濟(jì)的，其高薪完全來自于“企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營”，因此以美國政府的“限薪令”來做比照，合理性不充分。企業(yè)取得的收益，除了用于再投資外，其最主要的用途就是用于改善股東與員工的生活，這本身應(yīng)當(dāng)是一件極其正常的事情。從目前公布的數(shù)據(jù)來看，國泰君安在計(jì)提了32億元薪酬之后，仍有55.99億元的凈利潤，是歷史上僅次于2007年的好成績。作為一家企業(yè)，根據(jù)自己的業(yè)績經(jīng)過企業(yè)規(guī)定的程序以及股東的許可，愛發(fā)多少都應(yīng)該是無可厚非的事。

　　開市十七年，券商飽吃“肥豬肉”

　　國泰君安人均年薪上百萬之所以吸引眼球，不僅是比照了美國政府頒發(fā)的金融高管“限薪令”，更重要的是這一收入水平相對(duì)中國大多數(shù)人在金融海嘯后薪酬面臨下降風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所具有的鮮明的對(duì)比效應(yīng)。但是在觀察職工收入大幅增長的同時(shí)，我們更應(yīng)該看到，由于企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境變化所帶來的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的巨大增長，使得這一天價(jià)薪酬顯示出了它自身所具有的“合理性”。

　　來自中國金融網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，1995年12月31日，上海和深圳股市總共只有292只A股(以后退市的不計(jì)在內(nèi))，流通股本合計(jì)167.77億股，其平均股價(jià)為5.61元；滬深兩市A股流通市值為749億元，總成交金額僅為3.54億元。2001年6月29日，兩市股指達(dá)到高點(diǎn)，可交易的1010只A股流通股本合計(jì)750.22億股，其加權(quán)平均股價(jià)是12.78元；滬深兩市A股流通市值為15690.23億元，總成交金額53.35億元。與1995年12月31日相比，日均成交金額和流通市值分別增長14.07倍、19.95倍。

　　此后，兩市股票總數(shù)和市值不斷波動(dòng)，到2007年，隨著股改所釋放出來的巨大能量，兩市日均交易量達(dá)到1903.1億元。就是巨幅暴跌的2008年，兩市的日均交易額也保持在1085.8億元，與2001年上半年日均成交額相比，整整增長了1000多億元。

　　影響券商收入的另一大因素，是證券市場的融資規(guī)模(券商可從中收取承銷費(fèi))。據(jù)萬得統(tǒng)計(jì)，自滬深股市1990年誕生至2007年，17年中僅有6次當(dāng)年募集資金總額超過200億元，其中階段性高點(diǎn)的2001年為1551.6億元，而2006年已上升到2677.1億元，2007年更暴漲至7985.8億元，一年等于前15年之和，位居全球之首，即使在市場不景的2008年，募集資金總額也高達(dá)3516.7億元。

　　中國證券市場連續(xù)三年的大擴(kuò)容，加上最近三年中國股市本身漲幅巨大的走勢給券商自營盤帶來的收益，使得券商們的經(jīng)營業(yè)績水漲船高。以國泰君安為例，該公司2007年的凈利潤是2006年的5倍，達(dá)到70多億元，2008年則為56億元，最近三年，扣除稅收和員工薪酬等各項(xiàng)費(fèi)用后的平均每年凈利潤約為47億元。

　　體制漏洞大，高度壟斷是“禍?zhǔn)住?/strong>