中新網(wǎng)5月24日電 中國內(nèi)地股市自2006年年初走出長達(dá)五年的熊市后，不斷創(chuàng)造著歷史高點(diǎn)的中國股市超越了所有人的想象力，股指、成交量、開戶數(shù)屢創(chuàng)新高。據(jù)香港《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》報(bào)道，分析人士認(rèn)為，在對(duì)股市的監(jiān)管上，中國證監(jiān)會(huì)已經(jīng)不再依靠行政手段的力量，而是通過完善監(jiān)管制度的方式讓逐漸制度化的市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)在的自我調(diào)節(jié)。
發(fā)出股市風(fēng)險(xiǎn)警示
報(bào)道說，事實(shí)上，政府針對(duì)股市出臺(tái)調(diào)控政策早已開始。為抑制流動(dòng)性過剩，央行在過去十二個(gè)月已經(jīng)七次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，并三次提高銀行貸款利率。此外，銀監(jiān)會(huì)查取銀行違規(guī)貸款入市；外管局加大監(jiān)管貿(mào)易結(jié)匯制度，防止海外熱錢流入；證監(jiān)會(huì)加快新股發(fā)行的步伐等等。
報(bào)道指出，11日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)出通知，警示投資者理解并始終牢記“買者自負(fù)”的原則，理性管理個(gè)人財(cái)富，安全第一。通知一出，在業(yè)界激起強(qiáng)烈反響。 接受采訪的人士普遍認(rèn)為，提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是中國證監(jiān)會(huì)的職責(zé)之一，通知有利于股市長久健康發(fā)展并保護(hù)投資者的權(quán)益。中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長趙錫軍說，從目前情況來看，通知表明了證監(jiān)會(huì)對(duì)當(dāng)前投資者行為和狀態(tài)的一種擔(dān)憂。目前存在著許多抵押房產(chǎn)炒股、拿養(yǎng)老錢炒股的情況，加大告誡力度是證監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門保護(hù)投資者權(quán)益的一種職能體現(xiàn)。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾說，在這樣一個(gè)不理性逐漸占據(jù)市場(chǎng)的時(shí)刻，證監(jiān)會(huì)下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示通知，并明確提出“買者自負(fù)”這一原則，非常重要。她表示，所有投資者應(yīng)好好理解“買者自負(fù)”這句話。
傾向市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主
報(bào)道稱，值得注意的是，在股市連續(xù)創(chuàng)出新高的同時(shí)，相關(guān)部門采取的是相對(duì)溫和的降溫措施，無意主動(dòng)打壓市場(chǎng)，而是回歸監(jiān)管本身。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的提醒，也是間接表達(dá)。顯然，證監(jiān)會(huì)雖然也試圖疏導(dǎo)股市的投資熱情，但與以往有顯著不同。跡象表明，中國股市多年來的“政策市”特征正在消失。
報(bào)道說，分析人士認(rèn)為，在對(duì)股市的監(jiān)管上，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)不再依靠行政手段的力量，而是通過完善監(jiān)管制度的方式讓逐漸制度化的市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)在的自我調(diào)節(jié)。“個(gè)人投資者澎湃的投資熱情引起了監(jiān)管部門的關(guān)注，適當(dāng)疏導(dǎo)這種熱情，讓股市更加理性是監(jiān)管層目前正在考慮的問題�！币晃唤咏C監(jiān)會(huì)高層的人士說，“但現(xiàn)在應(yīng)該不會(huì)出大的調(diào)控政策。”管理層已經(jīng)在監(jiān)管手法上轉(zhuǎn)向，讓市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)在的自我調(diào)整，逐步取代過去依靠行政干預(yù)調(diào)控股市的做法。
據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)近期完成了一份內(nèi)部報(bào)告并提交國務(wù)院。該報(bào)告指出，股市目前雖然存在一定泡沫，但并不是全面性的，而是結(jié)構(gòu)性的，一些藍(lán)籌公司的股價(jià)仍然在合理的范圍內(nèi)。不過，股市資金推動(dòng)型的特性還是比較明顯，過剩的流動(dòng)性需要進(jìn)行一定的疏導(dǎo)。
證監(jiān)會(huì)如何再主沉浮
報(bào)道說，目前關(guān)于股市的分歧又到了關(guān)鍵時(shí)刻，此輪猝不及防的大牛市引發(fā)的爭(zhēng)論已經(jīng)嚴(yán)重到股市過熱威脅中國經(jīng)濟(jì)的地步，強(qiáng)調(diào)以行政或者市場(chǎng)調(diào)控手段的呼吁此起彼伏，此時(shí)，證監(jiān)會(huì)亟需廓清事實(shí)，對(duì)于后股改時(shí)代的市場(chǎng)化作出明確的判斷。
報(bào)道稱，面對(duì)市場(chǎng)的各種噪音，經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國認(rèn)為，政府與管理層必須盡最大的努力維護(hù)市場(chǎng)的公平與公正，維護(hù)市場(chǎng)的理性與繁榮。中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院院長吳曉求也表示，對(duì)于這種結(jié)構(gòu)性泡沫，應(yīng)該采取結(jié)構(gòu)性的調(diào)控政策，而不能采取總量調(diào)控政策。吳曉求認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性的政策內(nèi)涵有兩個(gè)方面，首先是要嚴(yán)厲打擊股市違法行為，比如虛假信息披露、聯(lián)手操縱市場(chǎng)內(nèi)部交易等；其次就是加大市場(chǎng)供給，使1400余家上市公司的價(jià)格體系能夠真正反映其核心競(jìng)爭(zhēng)力，核心在于加快大盤藍(lán)籌股回歸國內(nèi)市場(chǎng)，改善中國市場(chǎng)的投資價(jià)值。(暮賓)
