上周六，國家外匯管理局資本項目管理司外債處蔡秋生在北京舉行的中國進(jìn)出口企業(yè)第七屆年會上表示：“外匯儲備自2003年12月份以來首次下降�！弊蛉赵绫P，上證綜合指數(shù)下跌2.94%，深證成份指數(shù)下跌3.50%。有人將原因歸結(jié)為外匯儲備下降這一消息的影響，“盡管央行日前再降‘雙率’，但依然未能抵消我國外匯儲備5年來首降對投資者心理產(chǎn)生的負(fù)面影響。”  

　　對此，渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩表示，中國外匯儲備的減少可能由外資撤離和人民幣貶值預(yù)期等多個因素綜合導(dǎo)致。渣打銀行通過分析中國央行的資產(chǎn)負(fù)債表粗略估計出，今年10月，中國資本流出高達(dá)50億美元，9月份為70億至100億美元。

　　社科院中國經(jīng)濟(jì)評價中心主任、金融研究所結(jié)構(gòu)金融室副主任劉煜輝也表示，資本外流的可能性比較大，在金融海嘯的沖擊下，可能有部分資金開始撤離。“實際上從今年9月開始，中國就已經(jīng)出現(xiàn)了資本外逃的現(xiàn)象。雖然我國的貿(mào)易順差不斷增加，但資本外逃的數(shù)額已經(jīng)超過了貿(mào)易順差的量，所以，外匯儲備下降是理所當(dāng)然的�！�

　　但上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊認(rèn)為，資本流出的可能性不大�！爸辽購默F(xiàn)在來看，還沒有官方的數(shù)據(jù)表明有資金外逃的跡象。雖然，外匯儲備在下降，但可能是中國海外投資增多的緣故。”

　　今年11月，外管局有關(guān)人士曾表示，在美國次貸危機(jī)的影響下，全球由流動性過剩轉(zhuǎn)為流動性緊縮，近期人民幣出現(xiàn)貶值預(yù)期，但一些可能出現(xiàn)資金流出的渠道并未發(fā)生資金流出的異常增長。

　　有部分市場人士擔(dān)憂，如果再大幅降息，可能增強(qiáng)人民幣貶值預(yù)期，加大資金大規(guī)模外逃的風(fēng)險，進(jìn)一步使得外匯儲備面臨下降壓力。

　　對此，奚君羊稱，人民幣貶值預(yù)期導(dǎo)致外匯儲備下降的可能性不大。從中國政府的角度來講，現(xiàn)在選擇人民幣貶值絕不是明智之舉。

　　瑞銀財富管理研究部亞太區(qū)主管兼亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師浦永灝也認(rèn)為，中國現(xiàn)在選擇人民幣貶值是一種“損人不利己”的做法�！叭绻�人民幣貶值，亞洲其他國家肯定會效仿。但受金融危機(jī)影響，歐美國家消費能力下降，這樣非但不能啟動促進(jìn)出口的目的，反而會形成亞洲國家之間的惡性競爭。”(國際金融報 記者 馬繼鵬　發(fā)自北京)