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    遭遇高比例贖回 小規(guī);馂l臨“生死線”
2009年01月23日 11:33 來源:中國證券報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  2008年三季度A股市場大跌時贖回情況尚顯溫和,四季度市場反彈卻“引誘”部分基民贖回。天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年四季度基金業(yè)整體呈現(xiàn)凈申購格局,但同期股票型和混合型基金合計出現(xiàn)近400億份的凈贖回。值得關注的是,小規(guī);鹪谒募径仍庥龃蟊壤H回,“生存權(quán)”遭受嚴峻考驗。

    基民“抓大放小”

  天相投顧統(tǒng)計顯示,四季度,依靠貨幣型基金高達2260.29億份的凈申購,基金業(yè)整體規(guī)模在四季度擴大了2074.84億份,增幅達9.21%。與此同時,股票型和混合型基金出現(xiàn)了凈贖回,其中股票型基金凈贖回285.22億份,混合型基金凈贖回101.75億份。

  在股票型和混合型基金的凈贖回中,基民們出現(xiàn)了明顯的偏好,那就是規(guī)模較大的基金申贖較為穩(wěn)定,但對于那些中小規(guī)模的基金,基民卻下了“狠手”,凈贖回的比例之高,令人不禁為他們的生存捏上一把汗。

  四季報顯示,除農(nóng)銀成長外,當季贖回比例高達20%以上的偏股型基金規(guī)模均在20億份以下,其中贖回比例最高的是鵬華創(chuàng)新,規(guī)模從期初11.45億份銳減至2.86億份,贖回比例高達75.06%。需要警惕的是,對于那些本來規(guī)模就僅為2億左右的迷你基金來說,四季度的大規(guī)模贖回顯然危及了他們的生存權(quán)。以萬家引擎為例,在四季度高達61.01%的贖回后,該基金的規(guī)模從期初的1.4億份縮水至0.55億份,瀕臨生死邊緣。

  在中小基金遭遇大比例贖回的同時,大基金在基民的心中分量顯然在增加。在經(jīng)歷了四季度的反彈后,大基金并沒有出現(xiàn)贖回潮,一些基金甚至獲得了凈申購。如規(guī)模在百億份以上的友邦盛世,四季度獲得了2.75%的凈申購,而規(guī)模在300億份以上的廣發(fā)聚豐、中郵成長等申贖率也不過在正負2%以內(nèi)。

    債券基金打翻身仗

  除了小基金的生存問題需要引起人們的關注外,去年四季度基金業(yè)的另一個特點是,債券型基金的申贖從去年三季度的凈贖回轉(zhuǎn)變成為了凈申購。

  天相投顧的數(shù)據(jù)顯示,四季度,債券型基金實現(xiàn)凈申購274.11億份,增幅達到21.88%,而在去年三季度,債券基金凈贖回116億份,贖回比例達到10.18%,且多只債券基金的贖回比例超過30%。需要指出的是,去年三季度正是債券型基金風光無限之時,盈利能力居各類型基金的榜首。但在四季度,受債市漲幅趨緩甚至逐步回落的影響,債券型基金的整體表現(xiàn)明顯落后于部分股票型基金。

  分析人士指出,債基的這種表現(xiàn),體現(xiàn)出了基民喜歡在盈利時落袋為安的心理,而這恰恰是當前市場所擔心的。目前,市場普遍預測今年A股市場將出現(xiàn)寬幅震蕩行情,基金有機會借此實現(xiàn)盈利甚至超額收益,但這卻有可能在今年引發(fā)基民的“贖回潮”,因為去年的巨額虧損已經(jīng)超出了許多基民的心理底線,大家都存在見好就收的想法。

  這也是基金經(jīng)理最擔憂的。有基金經(jīng)理曾表示,今年考驗自己的不僅僅是如何在震蕩市中實現(xiàn)正收益,而且還要在業(yè)績增長和基民潛在的贖回心理之間“走鋼絲”!敖衲昊鹗袌鲆欢〞霈F(xiàn)很多大家意想不到的事情!边@位基金經(jīng)理說。 (李良)

【編輯:高雪松
直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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