近日，國(guó)美集團(tuán)主席黃光裕被傳已被北京市公安局專(zhuān)案組拘查數(shù)天。25日，國(guó)信證券批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)首席分析師胡鴻軻表示，姑且不論此消息是否真實(shí)，相信對(duì)于國(guó)美的正常經(jīng)營(yíng)都會(huì)造成較大影響，這無(wú)疑會(huì)強(qiáng)化其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘇寧電器在行業(yè)內(nèi)的地位及競(jìng)爭(zhēng)力。

　　胡鴻軻認(rèn)為，從報(bào)表表面看，國(guó)美、蘇寧2008年中期的資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.83%與66.34%，并未有顯著的差異，但是，如果扣除虛擬的商譽(yù)資產(chǎn)，那么國(guó)美電器2008年中期期末的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88.84%，而蘇寧的資產(chǎn)則相對(duì)扎實(shí)，不存在資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

　　胡鴻軻稱(chēng)，現(xiàn)在市場(chǎng)出現(xiàn)了不利于國(guó)美的傳聞，受此傳聞?dòng)绊�，上游供�?yīng)商已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心國(guó)美的付款能力，如果這種擔(dān)心不斷得到強(qiáng)化，那么無(wú)疑會(huì)對(duì)國(guó)美的正常經(jīng)營(yíng)造成重大影響。比較大的可能是，國(guó)美會(huì)受到上游供應(yīng)商以及銀行的巨大壓力，迫使公司大量關(guān)閉經(jīng)營(yíng)不好的店面，以減少來(lái)自供應(yīng)商以及銀行的資金壓力。

　　國(guó)美官方發(fā)布的公告一直稱(chēng)，國(guó)美目前經(jīng)營(yíng)正常，國(guó)美前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀，管理層對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)充滿(mǎn)信心，不會(huì)由于一個(gè)人的原因而影響到整個(gè)集團(tuán)公司的發(fā)展。(姜燕)