北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心兼職教授徐滇慶在北大作《金融改革與風(fēng)險防范》報告，并現(xiàn)場回答了關(guān)于通貨膨脹的相關(guān)問題。其特別提及，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策必須從緊、不能放松，“某些房地產(chǎn)企業(yè)要死了，只是肌膚之瘡”。

　　對于目前的緊縮政策，徐滇慶說：“目前流動性并沒有問題，壓力并不大，但政策必須從緊，不能放松�，F(xiàn)在通貨膨脹的壓力一點都沒有減輕，雖然6月份CPI降到了7.1%，有人以為通貨膨脹出現(xiàn)拐彎了，但根本不是。通貨膨脹面臨熱錢和輸入性通脹兩大推動力。”

　　他認(rèn)為：“只要貨幣多了，通貨膨脹的壓力就很高。在2007年10月，城鄉(xiāng)居民存款余額16.2萬億元，到現(xiàn)在突破了20多萬億。增加的4萬億元哪來的？其中正常儲蓄增量不到一半，從股市流到銀行的一部分，剩下大概有1萬多億存款是海外流入的。海外流入多少錢？我覺得3000億、4000億美金是有的，也就是說有2萬億元左右人民幣熱錢放在銀行里。”

　　談到熱錢與國內(nèi)房地產(chǎn)的關(guān)系，徐滇慶認(rèn)為：“房地產(chǎn)目前處于信心低迷期，如果一旦翻轉(zhuǎn)，問題就很大。全國房市在2007年只有2.7萬億元銷售額，平均一個月銷售2000億元左右。雖然全國有2000多個城市，但海外的熱錢不會去中小城市，而是集中在北京上海等大城市。這些大城市提供的高檔商品房的規(guī)模不到1000多億元。一邊是幾萬億人民幣的熱錢，一邊是千億數(shù)量級需求，問題很大�！�

　　他指出：“現(xiàn)在熱錢沒有動的原因是信心問題。房地產(chǎn)信心在去年9月以后受到次級債影響，不光是中國，而是全球低迷，所有的股市房市都下滑。但是，沒有準(zhǔn)確的東西可以度量信心的變化，而且信心低迷從來都不持久，到一定時候就翻轉(zhuǎn)。一旦翻轉(zhuǎn)，問題就很大�！�