工行招行理財(cái)產(chǎn)品：虧了投資者扛 賺大了歸銀行

　　不同銀行多款非保本的理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品說(shuō)明書上都赫然印著“超出預(yù)期最高年化收益率部分的收益作為銀行的投資管理費(fèi)”的條款，如此類似于“虧了投資者扛、賺大了歸銀行”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，遭到了投資者和業(yè)內(nèi)人士多方質(zhì)疑。

　　工行、招行產(chǎn)品設(shè)計(jì)均有“超出預(yù)期最高年化收益率部分歸銀行”

　　記者注意到，中國(guó)工商銀行新近推出了一款“中國(guó)工商銀行高凈值客戶專屬信托投資型人民幣理財(cái)產(chǎn)品(180天)”(代碼：ZQ X T 1044)。根據(jù)工行網(wǎng)站上的產(chǎn)品說(shuō)明書，“該產(chǎn)品擬投資的資產(chǎn)組合預(yù)期年化收益率約3.42%，扣除工商銀行理財(cái)銷售費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用，產(chǎn)品到期后，若所投資的資產(chǎn)按時(shí)收回全額資金，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率可為3.00%，超過(guò)3.00%的收益部分作為工商銀行的投資管理費(fèi)�！�

　　值得關(guān)注的是，這款理財(cái)產(chǎn)品為“非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品”，工行對(duì)產(chǎn)品的本金和收益不提供承諾。“這不就意味著如果產(chǎn)品虧損了我要自己負(fù)責(zé)，但是如果產(chǎn)品收益特別好銀行就要拿走我的部分收益嗎？這樣的規(guī)定我難以接受。說(shuō)明書里又是理財(cái)銷售費(fèi)、托管費(fèi)，又是投資管理費(fèi)的，這么多種費(fèi)用，讓我很迷惑�！蓖顿Y者趙小姐說(shuō)。

　　記者發(fā)現(xiàn)，如此讓投資者難以接受的條款不僅出現(xiàn)在工行的這款產(chǎn)品中。招商銀行推出的一款新品———“招商銀行節(jié)節(jié)高升招銀進(jìn)寶之貸里淘金178號(hào)理財(cái)計(jì)劃(代碼：2378)”，在該產(chǎn)品本金及理財(cái)收益一欄中，有如下內(nèi)容：“本理財(cái)計(jì)劃不保障本金及理財(cái)收益，招商銀行購(gòu)入資產(chǎn)組合正常處置或持有到期的情況下，本理財(cái)計(jì)劃預(yù)期可獲得預(yù)期最高到期年化收益率為2.80%，超出最高年化收益率部分的收益作為銀行的投資管理費(fèi)”。

　　中資銀行“收費(fèi)沒(méi)商量” 外資銀行大打“讓利牌”

　　招行在售的該系列的另一款產(chǎn)品“招商銀行節(jié)節(jié)高升-招銀進(jìn)寶之貸里淘金179號(hào)理財(cái)計(jì)劃(代碼：2379)”的產(chǎn)品概覽中也有以上內(nèi)容，唯一的區(qū)別是179號(hào)理財(cái)計(jì)劃的預(yù)期最高到期年化收益率為2.95%。記者查閱招行網(wǎng)站上公布的產(chǎn)品列表發(fā)現(xiàn)，“招商銀行招銀進(jìn)寶之貸里淘金”和“招商銀行招銀進(jìn)寶之點(diǎn)貸成金”系列產(chǎn)品中均存在類似條款。

　　投資者難以接受 業(yè)內(nèi)人士直言“不合理”

　　無(wú)獨(dú)有偶，此前有媒體報(bào)道，一款名為“北京農(nóng)村商業(yè)銀行金鳳凰理財(cái)貨幣市場(chǎng)型2010年三期”的理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書上稱，“如果理財(cái)資金所投資債券按時(shí)支付本金和利息，并且理財(cái)年化總收益率高于或等于2 .55%，在扣除我行銷售管理費(fèi)率0 .2%及相關(guān)的交易費(fèi)用外，則客戶可獲得預(yù)期最高年化收益率2 .25%。若理財(cái)年化總收益率超過(guò)2 .55%，其超過(guò)部分將作為銀行投資管理費(fèi)用，于到期日從理財(cái)收益中一次性提取�！�

　　“退一步講，產(chǎn)品收益特別好銀行需要提取一定的業(yè)績(jī)報(bào)酬，但是超過(guò)預(yù)期收益率的部分都?xì)w銀行我就不能理解了，提取業(yè)績(jī)報(bào)酬也要有個(gè)比例限制吧�！蓖顿Y者李先生表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。

　　就銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)中這些讓投資者難以接受的條款，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士。

　　國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉彥斌對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，“如果超出預(yù)期最高年化收益率的部分全部歸銀行，但虧損的部分要由投資人來(lái)承擔(dān)，這對(duì)投資人來(lái)說(shuō)是不合適的。”

　　普益財(cái)富研究員黃琦在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)分析道，銀行為了自身收益肯定要從理財(cái)產(chǎn)品中獲取一定的費(fèi)用，這個(gè)是合理的。但是這個(gè)費(fèi)用收取多少和如何收取取決于產(chǎn)品自身成本和具體收益情況。如果銀行在沒(méi)有達(dá)到預(yù)期最高年化收益率之前已經(jīng)收取了一部分固定的投資管理費(fèi)用，而超過(guò)預(yù)期最高年化收益率的部分還要全部歸銀行，這是不合理的，銀行應(yīng)該為投資者獲取最大收益。

　　“被選擇”局面難改 監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范

　　對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)更是直言，“這樣不合理的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)算是‘霸王條款’�！�

　　盡管業(yè)內(nèi)人士紛紛強(qiáng)烈質(zhì)疑這類產(chǎn)品的合理性，但是他們?cè)诮邮懿稍L時(shí)也表達(dá)了各自的無(wú)奈。

　　黃琦說(shuō)，投資者面對(duì)這樣的條款，當(dāng)然可以選擇不購(gòu)買這樣的產(chǎn)品。但是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)仍然供小于求，投資者處于比較被動(dòng)的局面，面臨的選擇并不是很多。

　　劉彥斌則建議，監(jiān)管部門應(yīng)該進(jìn)一步規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行�！般y行是募集投資者的資金交給其他機(jī)構(gòu)去投資管理，在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行中，銀行只負(fù)責(zé)募集資金，而不承擔(dān)投資管理責(zé)任。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收費(fèi)，一個(gè)銀行一個(gè)樣，應(yīng)該告訴銀行，要如何收取管理費(fèi)，收取多少才是合適的�！彼�說(shuō)。