巴塞爾協(xié)議Ⅲ“妥協(xié)” 銀行業(yè)沖擊減半

　　巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)以及金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)本周三發(fā)布了兩項(xiàng)獨(dú)立研究結(jié)果，并共同表示，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)銀行資本及流動(dòng)性的條例，僅僅會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局產(chǎn)生輕微的影響，相比銀行此前預(yù)計(jì)程度要低得多。

　　上月，巴塞爾協(xié)議Ⅲ已經(jīng)考慮到銀行業(yè)可能受到的沖擊而作出了一系列“妥協(xié)”，包括一級(jí)資本金定義和流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模等方面。據(jù)巴克萊資本估算，這一“妥協(xié)”之后，美國(guó) 35家最大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級(jí)資本金比率達(dá)8%的規(guī)定，比之前預(yù)期的減少了一半。

　　FSB與巴塞爾委員會(huì)計(jì)劃在今年11月G20會(huì)議之前最終擬定一份詳細(xì)的銀行必須遵守的新標(biāo)準(zhǔn)。

　　長(zhǎng)期利益彌補(bǔ)短期微痛

　　巴塞爾委員會(huì)對(duì)于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)影響的評(píng)估顯示，從銀行當(dāng)前的水平上提高最低資本金和流動(dòng)性要求很明顯將帶來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)凈收益，更重要的是能夠提高安全性和全球銀行體系的穩(wěn)健度。

　　“這一分析顯示，執(zhí)行更嚴(yán)格要求的宏觀經(jīng)濟(jì)成本是可控的，尤其是采取適當(dāng)?shù)目珉A段實(shí)施，而這為金融穩(wěn)定和更加穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的長(zhǎng)期利益是巨大的。”FSB主席、意大利央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在當(dāng)天的一份聲明中表示。

　　研究顯示，在四年內(nèi)分階段實(shí)施更嚴(yán)格要求的情況下，銀行的實(shí)際有形普通股資本權(quán)益每增加1個(gè)百分點(diǎn)，全球平均產(chǎn)出將下滑0.2%。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率角度考慮，銀行所持資本金比率每提高1%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在4年半時(shí)間內(nèi)僅僅會(huì)下降0.04%。他們還指出，銀行持有的流動(dòng)性資產(chǎn)即使提高25%，在同一時(shí)期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速造成的影響，甚至不及提高1%資本金比率帶來(lái)影響的一半。如果這些要求在相對(duì)較短的時(shí)期內(nèi)實(shí)施，如兩年左右，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的影響會(huì)更大。

　　但總體看來(lái)，長(zhǎng)期利益仍遠(yuǎn)超短期微痛。FSB與巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，在所有評(píng)估情景下，更長(zhǎng)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出會(huì)彌補(bǔ)這些短期影響。在評(píng)估該條例的長(zhǎng)期利益時(shí)，如果排除類似2008年金融危機(jī)所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下滑，更嚴(yán)格的要求將對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)長(zhǎng)期利好，每年為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)1.8%的增長(zhǎng)。

　　美35家大銀行資本金缺口減半

　　銀行業(yè)一度認(rèn)為，更嚴(yán)格的規(guī)定可能會(huì)抑制信貸發(fā)放，從而遏制仍然脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)也認(rèn)同這一觀點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)激勵(lì)理論的奠基者、1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)?wù)哒材匪埂つ�里�?James Mirrlees)昨日在上海接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的新規(guī)定，他擔(dān)心的是銀行業(yè)將如何改變其操作行為以滿足更嚴(yán)格的資本金要求，因?yàn)檫@很可能會(huì)改變銀行業(yè)的放貸意愿，減少對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者的信貸供給。因此，莫里斯認(rèn)為“過(guò)渡期很關(guān)鍵”，據(jù)他所知，這一過(guò)程不會(huì)操之過(guò)急。

　　今年7月，在與銀行業(yè)的不斷權(quán)衡與商榷后，巴塞爾委員會(huì)不得不作出一系列妥協(xié)：大幅修改了銀行可將哪些股本歸入最高質(zhì)量的“一級(jí)資本金”的定義——包括將稅收減免、抵押貸款服務(wù)協(xié)議等其他資產(chǎn)納入一級(jí)資本“定義”中。此外，還明顯削減了銀行需要持有的流動(dòng)性資產(chǎn)的規(guī)模。

　　根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》援引巴克萊資本的分析，美國(guó)大型銀行應(yīng)該不必大舉發(fā)行新股，就能滿足更為嚴(yán)格的全球資本要求。巴克萊資本債務(wù)資本市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)估算，在巴塞爾委員會(huì)修訂了擬議的資本規(guī)定后，美國(guó)35家大銀行必須籌措的新資金將只有預(yù)期的一半。

　　如果按照去年12月提出的更為嚴(yán)格的規(guī)定草案計(jì)算，這些美國(guó)大型銀行必須籌集約2250億美元新資本。但按照修改后的規(guī)定，美國(guó)35家大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級(jí)資本金比率達(dá)8%的規(guī)定。

　　此外，巴克萊資本估計(jì)，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)決定，銀行一級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率只需達(dá)到6%，而非8%，那么美國(guó)35家銀行僅需籌資80億美元。(作者 嚴(yán)婷）