央行報告稱物價上漲壓力不容忽視

　　央行報告分析認為，未來物價上漲壓力主要來自于以下四方面：一是主要經(jīng)濟體將進一步實施定量寬松貨幣政策，引發(fā)近期國際大宗商品價格快速回升。二是當前的貨幣信貸環(huán)境仍較為寬松。三是明年糧價存在較大上漲壓力。四是收入分配改革和資源價格改革可能推高明年的物價。

　　央行昨日發(fā)布的《2010年三季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析》報告指出，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯趨穩(wěn)跡象。從未來情況看，貨幣信貸增長的逐步正�；瘜⒂欣�于穩(wěn)定物價預期，但由于糧食價格上漲和收入分配及資源價格進一步改革的影響，再考慮到國際大宗商品價格的不確定性，物價上漲壓力不容忽視。

　　未來經(jīng)濟運行存一定壓力

　　報告指出，三季度，在全球經(jīng)濟復蘇減緩的背景下，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯趨穩(wěn)跡象。報告認為，今年二季度以來的經(jīng)濟增長放緩是需求約束、政策調(diào)整等多重因素作用的必然結果，是抑制房價過快上漲、約束地方債務膨脹、強化節(jié)能減排的最終體現(xiàn)。在經(jīng)過短期調(diào)整后，經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定將更有利于國民經(jīng)濟結構的調(diào)整和經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

　　不過，依據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計司測算的經(jīng)濟景氣指數(shù)，目前工業(yè)增加值的一致合成指數(shù)已經(jīng)處在顯著下行階段，顯示出經(jīng)濟已經(jīng)放緩；先行合成指數(shù)的下行速度快于一致合成指數(shù)，未來經(jīng)濟運行還存在一定的壓力。

　　從內(nèi)部需求看，消費趨穩(wěn)，投資回落。央行景氣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示出宏觀經(jīng)濟增長趨緩的跡象。從總體感受數(shù)據(jù)看，三季度企業(yè)家和銀行家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)均有下滑，預期下季繼續(xù)放緩；消費方面，居民消費意愿略有下降，但收入預期指數(shù)和投資意愿指數(shù)向好；而企業(yè)投資意愿則穩(wěn)中有升。外部需求顯示，我國面臨的外部環(huán)境好于去年，但受去年同期基數(shù)較大和外部需求放緩雙重影響，四季度我國對外貿(mào)易增長將進一步趨緩。

　　未來通脹風險總體可控

　　此前統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.9%，比上年同期提高4.0個百分點，其中新漲價因素拉升CPI上升1.3個百分點。依據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計司測算的物價景氣指數(shù)，CPI一致合成指數(shù)呈現(xiàn)出上行趨穩(wěn)的態(tài)勢；先行合成指數(shù)在2010年2月觸頂后快速回落，未來通脹風險總體可控。

　　不過，央行報告仍然指出，未來物價上漲的壓力仍然不能忽視。這主要是因為，當前主要經(jīng)濟體將進一步實施定量寬松貨幣政策，近期國際大宗商品價格快速回升，目前國際大宗商品價格CRB現(xiàn)貨價格指數(shù)已超過危機前最高水平。

　　此外，當前的貨幣信貸環(huán)境仍較為寬松。2009年9月至2010年5月M1增速已連續(xù)9個月接近或超過30%，前期貨幣信貸高增長的時滯效應還將持續(xù)一段時間；近期貨幣信貸增長逐漸回歸正常，M2增速高位回落，但仍明顯高于2000年-2008年16.3%的平均水平。

　　報告認為，明年糧價仍然存在較大上漲壓力。雖然今年糧食豐收在望，但種糧成本提高，工業(yè)用糧需求增加，再加上國際糧食價格上漲對國內(nèi)預期的影響導致的惜售等現(xiàn)象，糧食價格仍可能繼續(xù)上漲。報告特別認為，收入分配和資源價格改革也可能導致推高明年的物價。

　　市場預期央行將再度加息

　　由于央行貨幣政策的職能之一是管理好通脹預期，因此，有業(yè)內(nèi)人士指出，央行報告對于通脹形勢的觀點，有利于市場判斷未來貨幣政策走向。在央行近期已啟動一次加息之后，市場普遍預期10月份的CPI將超過4%，央行再度加息的可能性較高。(苗燕)