美欲以六千億刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 美元貶值成不爭事實(shí)

　　據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，美國財(cái)長蓋特納在G20財(cái)長會(huì)議上承諾堅(jiān)持美元強(qiáng)勢政策言猶在耳，今天凌晨2點(diǎn)15分，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公布了第二輪量化寬松的貨幣政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債，以進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　引子：美聯(lián)儲(chǔ)欲6000億美元長期國債刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持0-0.25%的基準(zhǔn)利率區(qū)間不變。雖然這6000億美元要小于此前一些交易商預(yù)期的1萬億美元規(guī)模，但這6千億卻像上游放下來的洪水，讓世界的神經(jīng)再次緊繃起來。詳細(xì)情況，來看中新社駐美國記者魏晞剛剛發(fā)來的報(bào)道。

　　北京時(shí)間4日凌晨2時(shí)15分，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束為期兩天的利率會(huì)議，并且宣布將在2011年第二季度之前采購6000億美元的債券，平均每個(gè)月的采購約為750億美元。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布維持將在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)，維持低利率的政策，并且預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將維持令人失望的緩慢速度。美聯(lián)儲(chǔ)希望以此推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)走出當(dāng)前的低通脹和低增長，但是美國國內(nèi)對(duì)此卻有不同的意見，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)耗盡了它所有的手段，這次采購債券只是一個(gè)政治行動(dòng)。

　　多數(shù)學(xué)者估計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)此舉在未來一年之中只會(huì)小幅推動(dòng)美國的GDP增長，美國華盛頓郵報(bào)文章也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此舉雖然可以讓美國人和美國企業(yè)更容易、更便宜的從銀行貸款以償還房貸和投入經(jīng)營，但是也會(huì)將大量的美元投入金融體系會(huì)造成美元的進(jìn)一步貶值。

　　分析：美國開印鈔票增加通脹讓全世界叫苦不迭

　　所謂購買國債，基本相當(dāng)于開印鈔票的另一種說法。美國通過開印鈔票來增加通脹，讓美元貶值，以此刺激低迷的經(jīng)濟(jì)。但是這種做法卻讓全世界都叫苦不迭。

　　為何美國開印鈔票全世界都打噴嚏？這是因?yàn)槊涝�某種程度上相當(dāng)于世界貨幣，很多國國家的資產(chǎn)都是以美元計(jì)價(jià)，美元貶值，資產(chǎn)必然縮水。

　　同時(shí)美元在世界很多國家都能夠買東西，增發(fā)6000億鈔票，基本相當(dāng)于美國用廢紙向世界掠奪了6000億的商品或資產(chǎn)。所以對(duì)美國來講這6000億是錢，對(duì)其它國家來說，這6000億是洪水猛獸。

　　貨幣是建立在國家信用之上，鈔票本來是紙，是國家信用賦予了鈔票的一般等價(jià)物功能。世界上之所以比較認(rèn)同以美元計(jì)價(jià)，主要是看中美國作為大國比較強(qiáng)的國家信用，而不像一些小國，有可能出現(xiàn)無節(jié)制印鈔票的情況。但是，這次美國再次開印6000億鈔票，卻讓人對(duì)美國的責(zé)任感產(chǎn)生了懷疑。

　　美國多印鈔票具體會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響？我們有請(qǐng)兩位評(píng)論人士為我們進(jìn)行簡單盤點(diǎn)，一位是金融界網(wǎng)站首席策略分析師楊海，和訊證券分析師夏立軍。

　　主持人：首先我們想請(qǐng)問一下楊海老師，現(xiàn)在我們看到美國決定是多印6000億的鈔票，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來說6000億美元的規(guī)模并不是特別大，但是世界各國都十分的緊張，都在緊盯著美國的印鈔機(jī)，它為什么會(huì)造成這么大的影響？

　　楊海：首先，我想說明的是美國上一次啟動(dòng)量化寬松是在2008年底，當(dāng)時(shí)在這個(gè)時(shí)候他啟動(dòng)量化寬松政策的時(shí)候，世界各國應(yīng)該說各地區(qū)都紛紛效仿。那么這一次我們看到，再度啟動(dòng)量化寬松的話，那么世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了很大的變化，尤其是歐盟，那么我們看到它的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況遠(yuǎn)比美國要好得多，所以在這種情況下世界各國能否跟風(fēng)效仿現(xiàn)在還不得而知，至少我想不會(huì)是很多國家跟風(fēng)了。

　　因?yàn)橹辽龠@次我們看到它的量化寬松政策在一定程度上應(yīng)該說對(duì)于其他國家會(huì)造成比較惡性的通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格的飛漲，這兩點(diǎn)應(yīng)該說是其他國家最為擔(dān)心的一個(gè)問題，包括我國在內(nèi)也存在這樣一個(gè)問題。

　　因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)也是屬于剛剛恢復(fù)，在這個(gè)時(shí)候，我們看到最近A股市場也出現(xiàn)了能源、有色金屬等一線類的股票都出現(xiàn)上漲，所以在一定程度上對(duì)我們影響還是相當(dāng)大的，尤其對(duì)我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。下一步應(yīng)該說我國政府也會(huì)采取一定相應(yīng)的措施來管理未來的通貨膨脹的預(yù)期，但是這個(gè)難度明顯是加大了。

　　主持人：那么下一個(gè)問題想請(qǐng)問一下夏立軍老師，美國開印鈔票對(duì)于中國的經(jīng)濟(jì)和股市會(huì)造成什么樣的影響？我們也比較關(guān)心這個(gè)問題。

　　夏立軍：應(yīng)該說美國開印鈔票對(duì)中國股市的影響，我想也能說是一種間接的，畢竟從我們國家來看整個(gè)資本的管制還是比較嚴(yán)格的，并沒有出現(xiàn)匯率或者說資本項(xiàng)目的完全的放開，但是美元在這次印鈔票必然會(huì)導(dǎo)致美元長期的一個(gè)貶值趨勢。

　　盡管近期整個(gè)美元貶值的勢頭有所放緩，但是美國這種量化寬松貨幣政策勢必會(huì)對(duì)整個(gè)長期美國的經(jīng)濟(jì)還有是全球的商品的價(jià)格帶來深遠(yuǎn)影響，從這點(diǎn)上來看應(yīng)該說對(duì)于輸入型通脹壓力我覺得會(huì)有所加大，但是我們國家從資本管制方面來看。

　　目前應(yīng)該說還是比較有獨(dú)到的地方，但是我們要考慮到，今后對(duì)于整個(gè)外面熱錢的涌入，要采取何種的對(duì)策，這才是一種關(guān)鍵的，從短期來看我想對(duì)于中國股市的影響并不會(huì)產(chǎn)生很大的推動(dòng)作用。

　　主持人：楊海老師您對(duì)這個(gè)問題怎么看？

　　楊海：首先我覺得從短期來看，由于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松的貨幣政策在預(yù)期方面會(huì)給中國市場帶來比較難以控制的未來的這種持續(xù)的通貨膨脹的壓力，所以在持續(xù)通貨膨脹到來之前，市場應(yīng)該說A股市場首先會(huì)作出一個(gè)反應(yīng)，也就是說與通脹有關(guān)的股票應(yīng)該還會(huì)有持續(xù)上漲的這種可能性。

　　因?yàn)樗�是價(jià)格杠桿因素，那么帶動(dòng)了其相關(guān)股票的上漲，所以這一點(diǎn)來講的話，投資者應(yīng)該更多的關(guān)注未來與通脹預(yù)期相關(guān)聯(lián)的，包括煤炭、金屬、有色以及市場當(dāng)中的一些消費(fèi)類行業(yè)的股票，都會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的上漲因素而帶動(dòng)其相關(guān)產(chǎn)業(yè)，可能會(huì)出現(xiàn)短期盈利的大幅增長這在一定程度上。

　　我覺得很可能會(huì)推高A股指數(shù)的上升空間，尤其是在目前的關(guān)鍵的3000點(diǎn)位附近會(huì)有一定的影響度。

　　主持人：那剛才您也提到了這個(gè)角度，就是美元貶值相對(duì)人民幣就是升值，很多人覺得自己手里的錢升值是好事可以到美國去買房子和資產(chǎn)，這不是好處嗎？楊海老師您對(duì)這個(gè)問題怎么看？

　　楊海：首先，因?yàn)槿嗣駧艣]有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的自由兌換，所以沒辦法老百姓直接切身的體會(huì)到人民幣快速升值所帶來的好處，也沒有辦法實(shí)現(xiàn)，手續(xù)也相對(duì)比較麻煩。

　　從現(xiàn)在的情況來看，應(yīng)該說這種單方面對(duì)美元的升值應(yīng)該說對(duì)人民幣來講是一種壓力，因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該說也處在一個(gè)恢復(fù)期.

　　所以，整個(gè)會(huì)壓低我們對(duì)于未來收益的預(yù)期，因此從這個(gè)角度來看，你剛才所談的情況，對(duì)于普通投資者來說應(yīng)該不具備大面積的意義，從某種角度來說也就使投資者體會(huì)不到升值的好處。