作為四大國(guó)有銀行中最后一家上市的銀行，農(nóng)行上市被視為國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造的“收官之戰(zhàn)”。數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行2010年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)249.79億元，同比增長(zhǎng)38.5%，增長(zhǎng)率在四大國(guó)有商業(yè)銀行中位居前列。農(nóng)行有關(guān)人士稱，這反映了該行在股改后所實(shí)現(xiàn)的較高的成長(zhǎng)性和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　不過(guò)，北京大學(xué)金融業(yè)研究中心副主任呂隨啟指出，“今年一季度，幾乎所有的商業(yè)銀行業(yè)績(jī)都比較好，而且農(nóng)行一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較快有可能也是因?yàn)槿ツ暌患径然鶖?shù)較低。還有一種可能性是，農(nóng)行在上市之前包裝業(yè)績(jī)”。

　　“事實(shí)上，農(nóng)行在四大國(guó)有銀行中，平均素質(zhì)較差，包括人員素質(zhì)、運(yùn)作機(jī)制、業(yè)務(wù)構(gòu)成等有存在不足�！眳坞S啟指出。

　　此外，農(nóng)行“面向三農(nóng)”的市場(chǎng)定位能否支持其業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，專家也存有疑慮。一位熟悉農(nóng)行股改歷程的資深銀行家指出，農(nóng)行重歸“三農(nóng)”，是迫不得已的現(xiàn)實(shí)選擇。能否在服務(wù)“三農(nóng)”與商業(yè)可持續(xù)之間找到平衡點(diǎn)，起碼需要十年的實(shí)踐。

　　“短期來(lái)看，‘三農(nóng)’業(yè)務(wù)回報(bào)率不及城市業(yè)務(wù)，但農(nóng)村金融市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有城市競(jìng)爭(zhēng)激烈，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，農(nóng)村金融增長(zhǎng)空間和發(fā)展?jié)摿�巨大�！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示。

　　資本金不足恐束縛發(fā)展

　　銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示，今年農(nóng)業(yè)貸款增量不得低于去年。也就是說(shuō)，今年的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款不得低于2.36萬(wàn)億元。農(nóng)行作為我國(guó)縣域地區(qū)最重要的金融服務(wù)提供商和領(lǐng)導(dǎo)者，顯然擔(dān)負(fù)著更多的責(zé)任。

　　但去年以來(lái)我國(guó)新增信貸規(guī)模激增令所有銀行都面臨著資本金不足的窘境。該行招股說(shuō)明書(shū)顯示，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)頒布的相關(guān)法規(guī)，農(nóng)行核心資本充足率至少需達(dá)到4%，資本充足率至少需達(dá)到8%。截至2009年底，農(nóng)行的核心資本充足率為7.74%，資本充足率為10.07%。農(nóng)行表示，本次A股發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)該行資本金，以支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　對(duì)此，呂隨啟表示，別的企業(yè)是因?yàn)橛泻玫耐顿Y項(xiàng)目，才需要上市融資，但農(nóng)行上市就是為了補(bǔ)充資本，也就是拿錢“壓箱底”，這會(huì)導(dǎo)致該行盈利性較差。

　　西南證券研究發(fā)展中心副總經(jīng)理解學(xué)成則認(rèn)為，只有補(bǔ)充了資本金，達(dá)到銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求，才能發(fā)放貸款，更好地服務(wù)“三農(nóng)”，上市融資只是農(nóng)行未來(lái)發(fā)展的第一步�！稗r(nóng)行此前曾受到資本金不足的限制，但在正式上市之后，農(nóng)行的資本金有可能是上市銀行中最高的，短期內(nèi)不會(huì)存在資本金不足的壓力�！痹鴦偺岬�。

　　謹(jǐn)防股改“后遺癥”

　　與工中建三大行相比，農(nóng)行股改之路顯得艱辛而漫長(zhǎng)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，農(nóng)行整體股改并不意味著一切矛盾就此終結(jié)，仍有不少問(wèn)題需要解決。

　　事實(shí)上，國(guó)家審計(jì)署2009年對(duì)該行總行及11家分支機(jī)構(gòu)2008年度資產(chǎn)負(fù)債損益情況進(jìn)行了例行審計(jì)后指出，農(nóng)行一些分支機(jī)構(gòu)仍然存在違規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制還存在薄弱環(huán)節(jié)，需要加以糾正和改進(jìn)。

　　郭田勇認(rèn)為，與其他幾家國(guó)有銀行相比，農(nóng)行的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)明顯要多，管理鏈條明顯要長(zhǎng)，因此，形成有效公司治理結(jié)構(gòu)的難度也就明顯要大。同時(shí)，由于現(xiàn)有的城市業(yè)務(wù)已成規(guī)模，將其放棄并完全置身于農(nóng)村金融市場(chǎng)并非一家商業(yè)銀行的理性做法，農(nóng)行未來(lái)發(fā)展仍舊會(huì)處于農(nóng)村與城市業(yè)務(wù)并存的局面。因此，在它上市以后，農(nóng)村業(yè)務(wù)與城市業(yè)務(wù)如何平衡就變得至關(guān)重要。(記者 孟凡霞)