中新網(wǎng)10月20日電 新加坡《聯(lián)合早報(bào)》10月20日發(fā)表蔡良乾撰寫的文章《華爾街的“癲瘋”狀態(tài)》指出，乍看起來天底下真是無奇不有：美國是資本主義的老大，今天卻幾乎面臨破產(chǎn)，而且竟然想向“共產(chǎn)主義”的大哥中國求援。但是，美國是不至于就此倒下的，資本主義也不會(huì)就此完蛋。他們會(huì)從中吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)監(jiān)督和制約。在國際舞臺(tái)上，也許排位會(huì)有些調(diào)整，歐盟、中國和日本，都有機(jī)會(huì)崛起。

　　文章摘錄如下：

　　這個(gè)世界永遠(yuǎn)是有人歡樂有人愁。美國的次優(yōu)(sub-prime )房貸爛賬，投資與商業(yè)銀行的倒閉風(fēng)潮，使得全世界的擁屋和擁股階級(jí)近一個(gè)月來突然減少了數(shù)萬億元的財(cái)富。華爾街和萊佛士坊的股票經(jīng)紀(jì)和投資人士，大多愁眉苦臉，難得一笑。

　　乍看起來天底下真是無奇不有：美國是資本主義的老大，今天卻幾乎面臨破產(chǎn)，而且竟然想向“共產(chǎn)主義”的大哥中國求援。

　　美國政府的“7000億美元救市方案”，是玩了真刀真槍，把華爾街資本家大本營的幾家特大的私有銀行都“共產(chǎn)”掉了。(倫敦的幾家大銀行也同意被政府注資共“慘”，好過關(guān)門大吉。)

　　這次的環(huán)球金融風(fēng)暴，到底有何來龍去脈？我追蹤其發(fā)展和動(dòng)向，結(jié)果發(fā)現(xiàn)其實(shí)有一個(gè)遠(yuǎn)因：美國人很早就在做其美麗的美國夢——要實(shí)現(xiàn)一個(gè)人人擁有自己的住屋、自己的汽車和要買東西就可以刷卡的資本主義天堂。

　　最后甚至讓人民動(dòng)用養(yǎng)老金投資掛牌證券(即所謂Section 401條款，讓人們可以提前動(dòng)用自己的養(yǎng)老金投資)，要讓更多人民擁有上市公司的股票。

　　但美國政府事前并沒有建好所需的架構(gòu)和監(jiān)管制度，加上在本世紀(jì)初，華爾街來了很多精英的超級(jí)投資銀行家和電腦天才，雙方配合研制成各種金融產(chǎn)品(債券和證券及其衍生工具)，結(jié)果這氣泡越吹越大，一爆就完了。

　　回顧2004年，當(dāng)布什尋求連任總統(tǒng)時(shí)，他的競選重點(diǎn)之一是推銷其美國夢：人人都擁有資產(chǎn)、屋子和汽車，以及最新的家電和股票。(當(dāng)時(shí)有一句競選名言：Yes, You can have it all! 意即“是的，你可以擁有這一切！”)

　　布什在當(dāng)年10月的一篇演講中說過：“每逢有一戶家庭搬入自己擁有的住屋時(shí)，美國就因此而更加富強(qiáng)�！�

　　這個(gè)星光燦爛的美國夢，其實(shí)早在上世紀(jì)30年代就已有之。美國政府于1938年設(shè)立了房利美(Fannie Mae)，約30年后又成立房地美(Freddie Mac)。這兩家公司都是政府贊助的企業(yè)(Government Sponsored Enterprise, 簡稱GSE)，其宗旨是在幫助窮人自置房屋，實(shí)現(xiàn)“居者有其屋”的理想。但是，錯(cuò)在這兩家公司后來被部分私有化(轉(zhuǎn)為私營)，政府又沒有派人好好監(jiān)管。主持人放款越來越多，膽量也越大，條件越來越寬松。

　　到了80年代，美國經(jīng)歷過一次存貸銀行危機(jī)(Savings and Loan Crisis)，當(dāng)時(shí)也是由于屋價(jià)由升轉(zhuǎn)跌，許多人無法如期償還購屋貸款，銀行的爛賬和收回的屋子太多和拍賣不掉所造成的。政府為此動(dòng)用了納稅人的1240億美元來救市，但還是有2000多家大小銀行倒閉。

　　過后，美國的屋價(jià)停滯和穩(wěn)定了一段長時(shí)期，因?yàn)樵僖矝]有人敢投資或炒作屋地房產(chǎn)，游資又漸漸轉(zhuǎn)入證券交易所。但股市卻在1987年突然崩潰。

　　美國就此專心搞高科技，太空和電腦都追越前蘇聯(lián)，而蘇聯(lián)卻在阿富汗深陷泥沼，最終崩解。美國從此成為唯一超級(jí)強(qiáng)國，整天要對(duì)付和制裁別人，結(jié)果又到處樹敵，為作戰(zhàn)而負(fù)債累累。

　　美國政府為刺激經(jīng)濟(jì)，后來也讓人民動(dòng)用養(yǎng)老金來購買股票，加上上世紀(jì)末的科網(wǎng)泡沫，華爾街的投資銀行家和股票經(jīng)紀(jì)曾經(jīng)撈到風(fēng)生水起，你癡我醉。接著，2000年科網(wǎng)泡沫破了，不久又來了九一一的大難，華爾街才如夢初醒。

　　為了使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，前任聯(lián)邦儲(chǔ)備局主席格林斯潘就全面減息，只差沒有像日本那樣減到零息。這一來，美國的商業(yè)和屋業(yè)貸款利息就越來越低，人們也就爭相借錢買屋置產(chǎn)，屋價(jià)又再回升，房地產(chǎn)和股市又再旺盛起來。大家又以為自己再次富有起來。

　　回頭再說網(wǎng)絡(luò)泡沫爆破以后，許多原在加州矽谷搞科技和電腦軟件的天才和鬼才只好另尋出路。這時(shí)銀行業(yè)由于生意興隆，正需要科技的支援才能夠自動(dòng)化，電腦化和把業(yè)務(wù)全球化。于是，他們高薪聘請(qǐng)了這些科技人才，最后，也就是這批鬼才把金融業(yè)帶進(jìn)另一個(gè)如癡如醉的新世界——賭場式的銀行業(yè)(Casino Banking)

　　華爾街的投資銀行家們推陳出新，發(fā)明了很多債券和證券的衍生產(chǎn)品，賣到全球各地，大家都賺到笑哈哈！年終花紅和每年的認(rèn)股權(quán)(share options)市值都是數(shù)以千萬元計(jì)。于是，他們到加利福尼亞和佛羅里達(dá)州購買依山面海的別墅和大樓。

　　這些天才，又把銀行的屋業(yè)按揭貸款(不論是特優(yōu)或次優(yōu)級(jí)的)證券化——就是推出他們包裝過，變成名堂各異的證券和債券。目的相同，都是為了籌集資金，然后拿去各地批發(fā)和零售。資本主義到此與其說是已經(jīng)到了“巔峰”狀態(tài)，不如說是華爾街已是“癲瘋”狀態(tài)。

　　最初，由于美國的屋價(jià)不斷上升，賺到甜頭的小市民也就把“居者有其屋”的福利計(jì)劃當(dāng)成投資和理財(cái)?shù)耐緩健Ｔ�本�?0萬美元買進(jìn)的房屋，在漲到100萬時(shí)，他就以為已經(jīng)賺了70萬美元。于是向銀行再度借錢(二度抵押second mortgage)買第二間房屋，甚至第三間房屋。

　　銀行為了賺錢，總裁或經(jīng)理為了達(dá)到行長的借貸目標(biāo)，就拼命把錢借出去，審批不嚴(yán)。沒有收入(no income)，沒有工作(no job)和沒有資產(chǎn)(no assets)的人，都可以借到錢來買房子。把這幾個(gè)“no”串起來，金融界出現(xiàn)了一個(gè)新名詞：Ninja loans (忍者貸款)。

　　這些貸款就是今天的所謂“次優(yōu)”(比較差的)貸款，后來像雪球一樣，越滾越大。久而久之，演變成了美國銀行業(yè)的癌癥。而美國的銀行家竟然有辦法把這些癌細(xì)胞輸出到歐亞各國賣錢，賺取豐厚的傭金和包銷費(fèi)，真是天才和鬼才！

　　這些癌細(xì)胞就是今天美國政府要緊急處理的銀行“毒債”。而毒債所以會(huì)那么多，就是因?yàn)樗鼈冊(cè)缫呀?jīng)變體(生物學(xué)的所謂Mutation)為各種金融衍生工具(Derivatives)。這其實(shí)是一些花花綠綠的賭博籌碼或賭具。

　　據(jù)說有些銀行職員在向顧客推銷時(shí)都不知道自己在售賣什么膏藥�，F(xiàn)在，連莊家都不知道自己輸了多少錢，不容易計(jì)算。因?yàn)樗鼈兪亲凅w物(Mutants)，猶如是Ninja Mutants, 是不容易對(duì)付和計(jì)量的。

　　但是，美國是不至于就此倒下的，資本主義也不會(huì)就此完蛋。他們會(huì)從中吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)監(jiān)督和制約。在國際舞臺(tái)上，也許排位會(huì)有些調(diào)整，歐盟、中國和日本，都有機(jī)會(huì)崛起。

　　本月24日，歐亞峰會(huì)將會(huì)在北京召開，這將使這兩大洲的領(lǐng)袖們能好好交換意見，對(duì)癥下藥。

　　在新加坡的我們，作為金融中心，我們更應(yīng)該有必要對(duì)金融機(jī)構(gòu)和各種金融業(yè)的集資產(chǎn)品，早日加強(qiáng)監(jiān)管。這才能夠保護(hù)全體人民的利益，也能維護(hù)我們的良好聲譽(yù)。

　　我們的居者有其屋政策，至今為止，十分成功。許多政府部門和官營機(jī)構(gòu)的私有化，也相當(dāng)順利。但是，我們不能掉以輕心，我們還得從這次金融海嘯吸取教訓(xùn)。