中新網(wǎng)3月6日電 印尼《星洲日?qǐng)?bào)》日前刊出署名文章說，鑒于銀行業(yè)是經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)脈，美國政府不得已一而再地設(shè)法為銀行紓困，但如欲拯救所有的銀行，力有未逮，新金融安定計(jì)劃中提出銀行業(yè)“抗壓測試”辦法，目的是要將有限的資源作最佳利用，甄選“尚可救藥”的銀行。

　　文章摘錄如下：

　　美國經(jīng)濟(jì)據(jù)伯南克在國會(huì)銀行委員會(huì)見證時(shí)的話是“嚴(yán)重萎縮”，并聲稱如果失業(yè)和房價(jià)低沉等壓力，榨干了荷包，人民失卻消費(fèi)能力，經(jīng)濟(jì)是難望回春的。

　　美國布魯金經(jīng)濟(jì)研究所的專家蓋爾認(rèn)為復(fù)蘇與再投資法案，可望帶來預(yù)期的效果，但針對(duì)房貸，銀行金融與國際協(xié)調(diào)諸方面的努力，更加刻不容待。點(diǎn)到的都是奧巴馬上臺(tái)后，不遺余力進(jìn)行中焦點(diǎn)問題。

　　美國哈佛大學(xué)兩位教授于2月27日共同執(zhí)筆的文章說，布什政府執(zhí)行“問題資產(chǎn)紓困”案時(shí)，把藥投給錯(cuò)誤的對(duì)象，當(dāng)時(shí)大摩、花旗、美銀和Well Fargo一共獲得900億美元的注資，指明是為信貸市場解凍，恢復(fù)融資放貸的。

　　可是，至去年底，他們放貸的金額，只有150億，究其原因，是因?yàn)檫@幾家都是銀行控股公司，他們?yōu)樽陨淼呢?cái)務(wù)比率改善，尚且自顧不暇，更何況他們控股的“商業(yè)銀行”，多屬“自有資本不足”，眼見即將被政府接管，如將資金轉(zhuǎn)給子銀行，勢必血本無歸，還要背上償還的責(zé)任。美國因資本不足而列入“不良”名單的銀行，已超過二百五十家，可見問題之嚴(yán)重。

　　鑒于銀行業(yè)是經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)脈，美國政府不得已一而再地設(shè)法為銀行紓困，但如欲拯救所有的銀行，力有未逮，蓋特納的新金融安定計(jì)劃中提出銀行業(yè)“抗壓測試Bank Stress Test”辦法，目的是要將有限的資源作最佳利用，甄選“尚可救藥”的銀行。

　　可惜，付諸實(shí)行之際，并沒有同時(shí)說明“抗壓測試”的執(zhí)行細(xì)節(jié)，令市場忐忑不安，專家學(xué)者，議論紛紛，增加了市場的動(dòng)蕩。眼光銳利的專家學(xué)者們，看到“抗壓測試”無疑要暴露銀行業(yè)資本不足的毛病，打開政府注資入股，進(jìn)而控股甚至收歸國營的可能，這種擔(dān)憂動(dòng)搖了銀行股價(jià)，銀行金融股大幅崩盤，花旗下跌23%、美國銀行跌20%、大摩跌5.5%，其它銀行也無一幸免。當(dāng)日道瓊斯指數(shù)跌破7500點(diǎn)，創(chuàng)熊市以來的新低。

　　幾乎是同時(shí)，籠罩著銀行業(yè)的陰霾，“依市值記賬”會(huì)計(jì)守則，曾一度稍露曙光。美國證券監(jiān)管會(huì)援用“問題資產(chǎn)紓困”案中條款，要求“美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)局”尋求改善辦法，該局與“國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)局”連袂成立了“財(cái)務(wù)危機(jī)咨詢小組”。2月初傳出，將有有利于銀行金融業(yè)賬上有毒資產(chǎn)價(jià)值重估的消息，一度推動(dòng)銀行股價(jià)蠢蠢欲動(dòng)，但18日發(fā)表的新聞，卻聲明“依市值記賬”守則的檢討工作，仍需等到今年第二季度才能做出決定。

　　在這消息令股市失望之際，奧巴馬公布了“救房貸”計(jì)劃，這計(jì)劃強(qiáng)調(diào)借款人的“可承受性affordability”，規(guī)定重組的按押貸款合約，借款人每月分期付款金額，不可多于其每月所得的31%，為吻合這“可承受性”，貸款合約中的本金必要時(shí)需加“擠壓cramdown”，擠壓造成的損失，由政府并強(qiáng)制與承辦銀行共同分擔(dān)，銀行分擔(dān)損失，勢必增加“列刪損失”，惡化財(cái)務(wù)比率，使銀行被國有化機(jī)率加大。

　　這接踵而來的連環(huán)拳，正合中國俗語說的“屋漏兼逢連夜雨”，雖然奧巴馬否認(rèn)政府計(jì)劃將銀行收歸國營，可是風(fēng)聲鶴淚，銀行保險(xiǎn)業(yè)股價(jià)，如秋風(fēng)掃落葉，影響所及，全球股市同步滑落。

　　伯南克2月24日在國會(huì)作證時(shí)說，美國正經(jīng)歷非常嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，除非金融系統(tǒng)回穩(wěn)，這場經(jīng)濟(jì)衰退才可望在2009年結(jié)束。輿論批評(píng)“這除非”的口氣是“假設(shè)上的假設(shè)”，導(dǎo)致政府“黔驢技窮”的疑慮。事實(shí)上美國政府政策出臺(tái)，猶如走馬燈，令人眼花繚亂，不像是“謀慮深遠(yuǎn)”。不重細(xì)節(jié)的結(jié)果，動(dòng)搖了市場信心。然而伯南克指出的“除非金融系統(tǒng)回穩(wěn)”，無疑是問題的關(guān)鍵。

　　《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志在蓋特納公布“抗壓測試”詳細(xì)辦法后，評(píng)論說：“抗壓測試”主要在檢測銀行資金是否足夠應(yīng)對(duì)未來可能更加惡化的經(jīng)濟(jì)情況，因?yàn)槟壳懊绹?0大銀行的資本比率，表面上皆可過關(guān)，但賬上資產(chǎn)的“質(zhì)量”，良莠不齊，其中花旗和美國銀行的情況堪虞，政府將已經(jīng)注資的優(yōu)先股，轉(zhuǎn)換成普通股，目的就是是為配合法律上唯有“普通股”才是在損失發(fā)生時(shí)，可以“列刪損失”的資本金之規(guī)定，當(dāng)然，這股權(quán)的轉(zhuǎn)換，提升了銀行信評(píng)質(zhì)量，但也意味著人民的錢，承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“抗壓測試”與貸款時(shí)“可行性報(bào)告”中的風(fēng)險(xiǎn)敏感度分析“Sensitivity analysis”類似，由財(cái)政部制定經(jīng)濟(jì)情況更加惡化的“假定”(Assumption)，其一是假定今年經(jīng)濟(jì)萎縮3.3%，明年持平。失業(yè)率今年達(dá)8.9%，明年10.3%。其二是房價(jià)繼續(xù)下跌22%。美國所有資產(chǎn)在1000億美元以上的銀行，需在4月之前，完成這測試，透過“壓力測試”，衡量銀行應(yīng)變時(shí)資金變化，決定政府入股補(bǔ)足資金數(shù)值，以維持在最壞情況下，仍符合法定的自有資本比率。

　　看來“依市價(jià)記賬”辦法的修改是遙不可望的，財(cái)長改弦易轍，采用“抗壓測試”從“心臟血脈”著手，改善體質(zhì)，健康了，自然經(jīng)得起風(fēng)吹雨打和“病毒”來侵。(饒國敏)