中新網(wǎng)7月11日電 亞洲《華爾街日?qǐng)?bào)》中文版今日載文指出，美國(guó)的券商們正爭(zhēng)先恐后地想在臺(tái)灣蒸蒸日上的資本市場(chǎng)中分一杯羹，未來(lái)數(shù)周里由它們?yōu)榕_(tái)灣多家企業(yè)承銷(xiāo)的海外存托憑證將陸續(xù)登場(chǎng)。然而這數(shù)十億的股票發(fā)行則可能使臺(tái)灣面臨股票發(fā)行過(guò)濫的問(wèn)題。
報(bào)道稱(chēng)，從現(xiàn)在到7月底，不下40億美元的臺(tái)灣公司股票將滾滾涌入市場(chǎng)，其中一些預(yù)期籌資額較高的公司則可能會(huì)以失望收?qǐng)觥?/p>
本月內(nèi)發(fā)售的大多數(shù)臺(tái)灣公司股票都會(huì)獲得良好的認(rèn)購(gòu)，這是因?yàn)橥顿Y者目前正爭(zhēng)著趕上臺(tái)灣股市近來(lái)的升浪。事實(shí)上，部分公司的股票發(fā)售已經(jīng)獲得成功。全球最大的電腦和電子產(chǎn)品用晶片制造商——臺(tái)積電的承銷(xiāo)顧問(wèn)周二剛為該公司在美國(guó)增發(fā)的美國(guó)存托憑證定了價(jià)，籌資金額超過(guò)8.22億美元。如果承銷(xiāo)商執(zhí)行了手中的增售選擇權(quán)，則總籌資金額將增至9.42億美元。
文章指出，根據(jù)Dealogic公司公布的數(shù)據(jù)，2001年初以來(lái)，臺(tái)灣企業(yè)總共在海外發(fā)行了超過(guò)110億美元的可轉(zhuǎn)債及76億美元的海外存托憑證，而承銷(xiāo)這些臺(tái)灣公司海外證券的投資銀行中，包括了德意志銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利。這些跨國(guó)投資銀行每筆交易所抽取的手續(xù)費(fèi)一般占發(fā)售總金額的2%-3%。還有更多的股票和可轉(zhuǎn)債發(fā)行正在籌劃當(dāng)中，以便為雄心勃勃的收購(gòu)和重組計(jì)劃籌集資金，并加速原本步伐緩慢的企業(yè)私有化進(jìn)程。
文章稱(chēng)，本周創(chuàng)下一年新高的臺(tái)灣股市在過(guò)去一年表現(xiàn)黯淡的亞洲資本市場(chǎng)中成為了最為耀眼的明星。根據(jù)Dealogic公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，在不包括日本和澳大利亞在內(nèi)的亞洲市場(chǎng)中，臺(tái)灣發(fā)行的可轉(zhuǎn)債和股票金額占總發(fā)行額的40%以上。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，而且科技類(lèi)股走強(qiáng)，這些因素推動(dòng)臺(tái)灣股市在SARS疫情之后出現(xiàn)大幅反彈，臺(tái)灣證交所加權(quán)指數(shù)已經(jīng)較4月28日低點(diǎn)飆升了30%。臺(tái)灣當(dāng)局也煽風(fēng)點(diǎn)火，本周宣布將放松對(duì)海外資本流入股市的限制。
同時(shí)，許多在這一熱門(mén)市場(chǎng)中大賺其錢(qián)的投資銀行承認(rèn)說(shuō)，在發(fā)行量如此巨大的情況下，市場(chǎng)需求可能“力有不逮”。
但據(jù)投資者和銀行家們的話(huà)說(shuō)，最有可能遭到失敗厄運(yùn)的將是第一金控的美國(guó)存托憑證，第一金控在周二辭去了花旗集團(tuán)，只余下德意志銀行作為其惟一的經(jīng)辦行。
究其原因，臺(tái)灣當(dāng)局在眾多臺(tái)灣大銀行中擁有控股權(quán)，它將第一金控美國(guó)存托憑證的發(fā)行視為推進(jìn)臺(tái)灣銀行私有化及重組銀行業(yè)計(jì)劃中至關(guān)重要的一步。但是一些投資者稱(chēng)，發(fā)行定價(jià)將不得不進(jìn)行大幅折讓?zhuān)赡軙?huì)比第一金控在臺(tái)灣股市的價(jià)格低20%甚至更多，因?yàn)樵摴具^(guò)去遺留了大量壞帳問(wèn)題，而且一些人認(rèn)為該公司的員工隊(duì)伍數(shù)量龐大且效率低下。
文章在最后指出，摩根士丹利亞洲全球資本市場(chǎng)集團(tuán)負(fù)責(zé)人丹尼·帕爾默(Danny Palmer)表示，國(guó)際和臺(tái)灣的巨額資金將支撐市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，由于一些債券的定價(jià)過(guò)高，可能會(huì)面臨發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)，即使在是一個(gè)強(qiáng)勁的市場(chǎng)中，債券發(fā)行也可能失敗。
