日前,在中國電力企業(yè)聯(lián)合會舉行的“2010年經(jīng)濟形勢與電力發(fā)展分析預(yù)測會”上,國務(wù)院國資委綜合局局長劉南昌表示,目前中央電力企業(yè)資產(chǎn)負債率普遍超過80%。數(shù)據(jù)顯示,五大發(fā)電集團“齊刷刷”出現(xiàn)在這一行列中。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,近年來,各大發(fā)電集團在全國“攻城略地”,擴張步伐過快或是導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率高企的主因。此外,在目前金融環(huán)境下,發(fā)電集團打算采用融資或增發(fā)的方式降低資產(chǎn)負債率“有難度”。

　　電力行業(yè)已進入“風(fēng)險攀升”階段

　　目前,在國務(wù)院國資委直接管理的120多家央企中,電力企業(yè)包括兩大電網(wǎng)公司(國家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司),五大發(fā)電集團(華能集團、大唐集團、華電集團、國電集團、中國電力投資集團),以及中核集團等10余家。

　　在“2010年經(jīng)濟形勢與電力發(fā)展分析預(yù)測會”上,國家電網(wǎng)公司副總經(jīng)理鄭寶森透露,在中央企業(yè)資產(chǎn)負債率最高的前10家企業(yè)中,電力企業(yè)就占了5家。

　　據(jù)公開資料顯示,五大發(fā)電集團資產(chǎn)負債率位居前列。目前國電集團資產(chǎn)負債率達81.8%,還算是五大發(fā)電集團中最好的水平,其它發(fā)電集團的資產(chǎn)負債率可想而知。

　　“其實這不是什么新鮮話題了,我們沒有必要也沒有意義去回答。”采訪中,某發(fā)電集團公司公關(guān)處一位負責(zé)人顯然對資產(chǎn)負債率高企并不“感冒”。

　　2009年4月國家電監(jiān)會發(fā)布的《電力監(jiān)管年度報告(2008)》顯示,2008年五大發(fā)電集團資產(chǎn)負債率達85%,兩大電網(wǎng)公司資產(chǎn)負債率為63%。該負責(zé)人表示,發(fā)電集團歷來有這一“通病”。

　　不僅資產(chǎn)負債率高得出奇,即便是在利潤率方面,五大發(fā)電集團也表現(xiàn)同樣的低。今年1月18日年度工作會上,大唐集團原總經(jīng)理翟若愚表示,2009年大唐集團營業(yè)收入為1515億元,利潤為22.8億元,利潤率僅為1.5%,而同年中央企業(yè)平均利潤率則達到6.3%。

　　劉南昌表示,資產(chǎn)負責(zé)率高企,表明電力行業(yè)已經(jīng)進入了“風(fēng)險攀升”的階段,加上今年2月發(fā)電行業(yè)出現(xiàn)全面虧損的狀況,“如果金融政策再緊縮,不少企業(yè)將面臨比較大的經(jīng)營風(fēng)險。”

　　擴張步伐過快或是主因

　　在中國電力投資集團總經(jīng)理陸啟洲看來,五大發(fā)電集團資產(chǎn)負債率高企,一方面是由于電煤價格大幅度上漲而造成巨額虧損,另一方面則是由于資本金嚴重不足。

　　但廣東某省屬發(fā)電企業(yè)一名工作人員對記者表示,目前,發(fā)電企業(yè)的成本及其它支出沒有快速上漲,電煤價格上漲對發(fā)電集團資產(chǎn)負債率影響甚微。五大發(fā)電集團在全國各地的“攻城略地”,才是造成資產(chǎn)負債率高企的主因。

　　近幾年來,五大發(fā)電集團為搶占市場高地,紛紛大踏步進行戰(zhàn)略擴張,除傳統(tǒng)的火電、水電外,核電及以風(fēng)電為代表的新能源也在戰(zhàn)略擴張考慮范圍之內(nèi)。

　　截至目前,華電、國電、中電投三大集團裝機容量分別達到7697萬千瓦、8000萬千瓦和6000萬千瓦,華能和大唐裝機容量更是突破1億千瓦,其中大唐集團比其2002年組建時裝機容量增長4.2倍。

　　從2010年各大發(fā)電集團已經(jīng)公布的戰(zhàn)略規(guī)劃來看,擴張步伐并沒有減緩的趨勢。華電集團計劃實現(xiàn)電源項目核準1000萬千瓦,開工1000萬千瓦,投產(chǎn)裝機850萬千瓦,開工和投產(chǎn)裝機容量比去年均有擴大。

　　上述發(fā)電企業(yè)工作人員告訴本報記者,“國字號”發(fā)電集團與省屬企業(yè)的經(jīng)營理念并不一樣,省屬發(fā)電企業(yè)擴張時可能會考慮投資回報周期長、資產(chǎn)負債率高等情況,但“國字號”發(fā)電集團為搶市場份額,完全可能忽略這些因素。

　　國務(wù)院國資委綜合局局長劉南昌一番表述證實了這一觀點,“長期以來,我國對電力投資的資本金比例要求很低,為滿足電力需要快速增長,在發(fā)展過程中大量向銀行舉債,加上煤電價格形成機制長期未理順,盈利能力偏低,企業(yè)資產(chǎn)負債率不斷攀升”。（南方日報記者彭國華）