國元證券：市場懸念待解 無需過度悲觀

　　雖然上周五午后大盤最深時下跌了35點，但到收盤，大盤已經(jīng)完全收復了失地，重新回到了2424點上。地產(chǎn)股起到了護盤主力的作用，而廣受關(guān)注的農(nóng)業(yè)銀行也終于在兩天內(nèi)成功守住了發(fā)行價——2.68元。

　　美國金融改革影響深遠

　　不要覺得這一場金融改革遠在大洋彼岸，不要覺得A股離它們很遠。世界是平的，這一個金融改革方案會對美國股市造成什么樣的震蕩？對A股會起到什么樣的啟發(fā)？需要我們好好學習。美國參議院在最終表決中以60票贊成39票反對通過了金融改革方案，正式通過了大蕭條時期以來規(guī)模最大嚴厲程度也最高的銀行業(yè)改革法案。本周該方案經(jīng)奧巴馬總統(tǒng)簽署即可正式生效。華爾街即將迎來一場影響深遠的改革。新法案被認為是“大蕭條”以來最嚴厲的金融改革法案，將成為與“格拉斯-斯蒂格爾法案”(《1933年銀行法案》)比肩的又一塊金融監(jiān)管基石，并為全球金融監(jiān)管改革樹立新的標尺。

　　農(nóng)行A、H股倒掛

　　上周四上市第一天，它就玩了一把驚險(開盤價2.74元，最低2.69元，收盤2.70元，漲幅0.75%。終于穩(wěn)穩(wěn)地守住了發(fā)行價2.68元/股)。周五，農(nóng)行開盤2.7元，收盤收在2.68元、觸到發(fā)行價。也難怪上周五農(nóng)行A股要死守陣地，因為當天是一個關(guān)鍵日子——農(nóng)行H股在香港上市。H股發(fā)行價為3.20港元/股，早起開盤報3.25港元，漲幅1.56%，上午最高價3.31港元。看來H股比A股幸福，農(nóng)行H股沒有例外，也倒掛了A股。

　　猜測下一步樓市走向

　　面對上周四出臺的數(shù)據(jù)“上半年國民生產(chǎn)總值(GDP)同比增11.1%，較一季度11.9%的增速有所回落，顯示經(jīng)濟正在減速；居民消費價格(CPI)同比漲2.6%，一季度的數(shù)據(jù)為2.2%，顯示CPI繼續(xù)上行”。如何解讀是關(guān)鍵——

　　(1)鳳凰網(wǎng)財經(jīng)轉(zhuǎn)英國《金融時報》報道，中國經(jīng)濟在第二季度同比增長10.3%，增幅小于一季度，旨在冷卻住宅市場和基建投資的政府努力開始奏效。雖然這種減速是意料之中的，但周四發(fā)布的其他數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟的降溫速度可能快于預期。這還可能使中國在國內(nèi)承受壓力，再度衡量其近期出臺的一些收緊措施，尤其是在樓市方面。

　　(2)或許市場還有許多唱空的聲音，看看萬科此三舉，我們對中國經(jīng)濟還需要悲觀嗎？三大跡象表明萬科正在抄底——上半年萬科的買地、開工、招聘皆創(chuàng)新高。據(jù)悉，進入7月，萬科就悄悄啟動了這場有史以來規(guī)模最大的招聘計劃，范圍涉及旗下36個城市，所需人才高達600余名。毫無疑問，2010年的萬科，正是到了這么一個“爆發(fā)期”，其開工量已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。 對于此次大規(guī)模招聘，萬科董事會秘書譚華杰表示，公司此前確實沒有過，這是第一次。左手賣樓的同時，萬科的右手也沒有閑著。萬科披露的數(shù)據(jù)顯示，僅在上半年，就斥資200億元購買土地，是上半年買地量最大的開發(fā)商。

　　上周兩件大事終于落定——農(nóng)行平穩(wěn)上市、上半年數(shù)據(jù)亮相，大盤也經(jīng)歷了一番沖擊。留給本周的懸念是：農(nóng)行下周會破發(fā)嗎？會給大盤帶來什么樣的沖擊？我們拭目以待，無需過度悲觀。國元證券(上海) 黃碩