機構(gòu)不改四季度"震蕩"論調(diào) 一致看多非周期類股(2)

　　長城基金表示，在沒有政策進一步緊縮的前提下，四季度市場將會呈現(xiàn)震蕩格局，結(jié)構(gòu)分化會比較明顯，結(jié)構(gòu)性行情會延續(xù)。在長城基金看來，影響市場走勢的因素主要有基本面、流動性和政策三個方面，對四季度而言，政策和流動性更為重要，在沒有政策進一步緊縮的前提下，主要呈現(xiàn)震蕩格局，結(jié)構(gòu)分化會再度加大。

　　“一方面，大盤的穩(wěn)步提升需要經(jīng)濟的環(huán)比改善、政策預(yù)期明朗和流動性支撐，這需要時間去驗證；另一方面，大盤藍籌股長期低迷，估值低于歷史均值，而結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的政策也會支撐相關(guān)行業(yè)，這就使得大盤下行的空間有限。”長城基金稱。

　　在維持對大盤“震蕩”判斷的同時，更多基金對四季度表現(xiàn)出偏樂觀的態(tài)度。

　　“2319點應(yīng)該是市場中長期底部區(qū)域�！睆V發(fā)基金公司機構(gòu)投資部總經(jīng)理封樹標指出，今年7月以來，A股踏上了中期上漲的路途，因為明年經(jīng)濟的增速和質(zhì)量都會出現(xiàn)明顯的改觀，股市也會提前反映這個變化。

　　南方基金也認為，當前市場仍然處于底部區(qū)域，2319點作為中期底部基本確立。市場走勢的核心因素在于政策和經(jīng)濟走向。目前來看，政策面已經(jīng)結(jié)束收緊周期，進入了觀察期，房價、CPI與經(jīng)濟的走勢對政策變化有決定性影響。如果通脹在四季度開始沖高回落，經(jīng)濟增速有所放緩然后企穩(wěn)，政策將轉(zhuǎn)向?qū)��?jīng)濟增長的關(guān)注，市場將迎來難得的上漲機會。

　　廣發(fā)證券在四季度投資策略報告中也指出，當前股指已在70%~80%程度上反映諸多未來不確定性因素，在排除極端條件如GDP增速破8%等情境下，四季度股指將在目前點位上下10%左右區(qū)間展開震蕩筑底，也即四季度估值的核心波動區(qū)間為2500~2800點，極限波動區(qū)間為2500~3000點。

　　廣州一家證券營業(yè)部的總經(jīng)理同時指出，進入年底，資金年底收益、基金排名壓力在四季度將逐步顯現(xiàn)，機構(gòu)在年底推動排名行情的可能性很大。

　　黃學(xué)軍則認為，在這輪結(jié)構(gòu)性行情中，不少基金都已經(jīng)摸索到“賺錢之道”，他們更希望在當前復(fù)雜經(jīng)濟、政策形勢下，這種結(jié)構(gòu)性行情能夠持續(xù)。

　　“當前投資確實比較尷尬�！蹦戏揭晃换�金經(jīng)理也表示，對于前期獲利較多的消費、醫(yī)藥等股票，現(xiàn)在買也不是，賣也不是，只能看市場形勢而定。但他表示，在當前環(huán)境下，會選擇多分紅的方式鎖定部分收益。