資金勾勒后加息時(shí)代投資路線圖 新增資金4大猜想

　　加息沖擊資金態(tài)度疑似轉(zhuǎn)向非周期

　　“一石激起千層浪”，央行意外加息引發(fā)A股市場(chǎng)20日出現(xiàn)劇烈震蕩，股指低開(kāi)高走，滬綜指尾盤守住3000點(diǎn)關(guān)口。受到消息面影響，滬弱深強(qiáng)的格局再度出現(xiàn)，避險(xiǎn)資金紛紛流入非周期行業(yè)，使得市場(chǎng)格局再度出現(xiàn)變化。

　　不跌反漲顯強(qiáng)勢(shì)

　　央行宣布加息在20日早盤對(duì)A股市場(chǎng)形成明顯打擊，滬綜指跳空54點(diǎn)低開(kāi)，一度下探2942.51點(diǎn)。此后在銀行股反彈和煤炭股跌幅收窄的帶動(dòng)下，大盤逐級(jí)走高，滬綜指一度創(chuàng)出反彈以來(lái)新高3041.15點(diǎn)，尾盤多空雙方圍繞3000點(diǎn)展開(kāi)爭(zhēng)奪，收于3003.95點(diǎn)，微漲0.07%。

　　由加息引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)最終以先抑后揚(yáng)的方式收?qǐng)�，流�?dòng)性收緊并沒(méi)有打亂大盤反彈的步伐，延續(xù)了自9月末以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，昨日滬市成交金額2679億元，深市成交金額1829億元，合計(jì)4508億元，比前一交易日的3448億元大幅增加，寬裕的資金支撐再度成為市場(chǎng)“助推器”。

　　盡管采掘、金融等行業(yè)表現(xiàn)出色，不過(guò)由于眾多周期類板塊回調(diào)，使得滬弱深強(qiáng)成為了昨日市場(chǎng)的突出特點(diǎn)。深成指全日上漲159.81點(diǎn)，漲幅為1.23%，遠(yuǎn)好于滬綜指的水平。此外，中小板指盤中觸及6573.40點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高，全日漲幅為0.91%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也上漲0.87%。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，近5年內(nèi)的央行加息過(guò)程中，8次加息消息公布的次日股市都以紅盤報(bào)收，尤其2007年牛市中的6次加息更是如此。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，在加息利空的打壓下，大盤不跌反漲，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)格局。

　　資金“反水”周期股

　　盡管A股市場(chǎng)平穩(wěn)度過(guò)了“加息”的風(fēng)波，不過(guò)由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒卻明顯抬頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，20日滬市A股凈流出資金39.64億元，深市A股凈流出21.29億元，合計(jì)達(dá)到了60.93億元。

　　房地產(chǎn)行業(yè)無(wú)疑是受到加息政策影響最大的板塊，加之節(jié)前的調(diào)控政策密集出臺(tái)，以及地產(chǎn)企業(yè)再融資受限，20日申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)大跌4.42%，資金凈流出高達(dá)16.92億元，均位居各行業(yè)板塊第一。作為龍頭股的萬(wàn)科A當(dāng)日跌幅為6.11%，資金凈流出1.39億元。

　　與此同時(shí)，隔夜美元大幅回升導(dǎo)致國(guó)際大宗商品價(jià)格明顯回落，原本牛氣沖天的有色金屬板塊也出現(xiàn)了資金抽離的跡象，20日凈流出資金11.05億元，僅次于房地產(chǎn)行業(yè)。

　　此消彼長(zhǎng)，原本節(jié)后沉寂許久的非周期行業(yè)如今卻成為了“避風(fēng)港”，受到了資金寵愛(ài)。統(tǒng)計(jì)顯示，在20日資金凈流入超過(guò)億元的7個(gè)行業(yè)中，包括了交通工具、醫(yī)藥、釀酒食品、電器、農(nóng)林牧漁等5個(gè)非周期類行業(yè)。其中，交通工具、醫(yī)藥分別凈流入3.96億元和3.45億元，分列前兩位。受到資金追捧的影響，申萬(wàn)農(nóng)林牧漁指數(shù)大漲3.04%，僅次于采掘行業(yè)。此外，食品飲料、家用電器和交運(yùn)設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅也均超過(guò)了2%。

　　本輪由資金推升的行情，主角自然非資源股莫屬。在這場(chǎng)流動(dòng)性的盛宴中，初期市場(chǎng)呈現(xiàn)出資源股上漲“一邊倒”的格局，隨后資源股及消費(fèi)股逐步進(jìn)入輪動(dòng)格局；然而不論格局如何演繹，金融、煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬等四大“象群”始終是近十天吸金最多的板塊，上述四大板塊累計(jì)吸金近235億元；而上半年的“王者”——醫(yī)藥及食品飲料則成為資金跑步離場(chǎng)最多的板塊，分別累計(jì)凈流出68.08億元及28.50億元。