苦——下跌給投機(jī)者當(dāng)頭一棒

　　創(chuàng)業(yè)板個股的炒作，其中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)大致可以概括為三個方面，即公司自身的風(fēng)險(xiǎn)、非理性交易行為的風(fēng)險(xiǎn)、市場環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板高發(fā)行價(jià)和開始時火爆的行情，目前已經(jīng)成了一些投資者的一杯苦酒。隨著大盤的快速回落，加上市場對創(chuàng)業(yè)板公司成長性預(yù)期的破滅，近期創(chuàng)業(yè)板個股開始加速回歸，前期高位進(jìn)場的投資者目前苦不堪言，篤信創(chuàng)業(yè)板新股不敗的人很快嘗到了“破發(fā)”的“苦果”，特別是近日奧克股份、勁勝股份、康芝藥業(yè)相繼出現(xiàn)上市首日即跌破發(fā)行價(jià)的情況，創(chuàng)業(yè)板新股不再是香餑餑了。

　　下跌，讓二級市場炒新者和一級市場打新族都品味到了苦澀。新股破發(fā)可以看作是還原一級市場的投資風(fēng)險(xiǎn)，上市企業(yè)回歸其真實(shí)價(jià)值的一個過程。在一定程度上講，創(chuàng)業(yè)板個股的破發(fā)和大跌不是件壞事，一方面，這杯苦酒可使盲目的投資者得以清醒，認(rèn)識到什么是風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，多少也可以對創(chuàng)業(yè)板那超高的發(fā)行價(jià)起到抑制作用。

　　辣——成長性很嗆人

　　創(chuàng)業(yè)板2010年實(shí)施的高送轉(zhuǎn)辣得讓人興奮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在創(chuàng)業(yè)板前55家公司中，推出每10股送(轉(zhuǎn))5股及以上高送轉(zhuǎn)方案的公司就有30家，其中有18家公司10轉(zhuǎn)10(含)以上，神州泰岳更以“10轉(zhuǎn)15派3元”艷壓群芳。高送轉(zhuǎn)一度成為年報(bào)階段創(chuàng)業(yè)板個股的炒作大旗。

　　但是，創(chuàng)業(yè)板在成長性方面卻辣得嗆人。照理說，創(chuàng)業(yè)板是符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，如新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的企業(yè)，以及其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力和成長性強(qiáng)的企業(yè)。在眾人的預(yù)期當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)板股應(yīng)該是高成長的代名詞，但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，結(jié)果并非如此。

　　截至今年4月30日的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時58家創(chuàng)業(yè)板公司2009年年報(bào)共實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤33.5億元，同比增長45.32%。與中小板公司和全部A股公司的業(yè)績相比，創(chuàng)業(yè)板公司呈現(xiàn)出較好的“高增長”態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，同期中小板393家公司共創(chuàng)造凈利潤427億元，同比增長27.37%；同期1757家A股公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤10730.2億元，同比增長27.83%。但另據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，有可比數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)板公司今年一季度整體凈利潤同比增幅降為27.32%，這一增幅與2009年全年業(yè)績增幅相比大幅縮水。與去年四季度相比，創(chuàng)業(yè)板公司一季度凈利潤甚至下降29.81%。

　　這樣的業(yè)績哪能支撐起高送轉(zhuǎn)？于是，在年報(bào)季報(bào)將近結(jié)束的時候，創(chuàng)業(yè)板個股也開始了他們的回歸之旅。

　　咸——創(chuàng)業(yè)板也是一盆好菜

　　對于股票市場而言，優(yōu)質(zhì)的上市公司資源是股市的基石和吸引投資者不可或缺的資源，就如鹽分對于人體健康的重要性，咸味在美味中的地位。

　　之前沒有創(chuàng)業(yè)板，就沒有現(xiàn)在這樣較低的上市門檻和較高的估值水平，因此很多“黑馬”型公司紛紛選擇海外上市，百度、騰訊等紛紛成為海外股市的明星，國內(nèi)投資者無法分享。納斯達(dá)克市場已經(jīng)給我們一個啟示——要保持市場健康發(fā)展，選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市將是必要條件。

　　盡管如今的創(chuàng)業(yè)板有著這樣那樣的煩惱，但創(chuàng)業(yè)板筑巢引鳳之策沒有錯，它所遭遇的是成長中的煩惱，也必然能在成長中得到解決。相信經(jīng)過不斷的成長和發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板中必然會有優(yōu)秀的公司成長為新的巨人，這時，無論是投資者還是國家經(jīng)濟(jì)，都能從創(chuàng)業(yè)板中品嘗到美味。（邵陽 文興）